五(wǔ)一(yī)长(zhǎng)假期间，全球市场并不平(píng)静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示(shì)，监管机构已接(jiē)管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮美国银行业危机(jī)中第(dì)四家(jiā)倒下的银行，同时也是(shì)美国历史上第二大(dà)的破产银行。此前我(wǒ)们(men)多(duō)次强调(diào)，美国银行(xíng)业危机远未结束，只是暂时止血而已。现在(zài)来看，第一共(gòng)和银行(xíng)又(yòu)倒(dào)下了(le)。随着(zhe)经济的(de)衰(shuāi)退，银行(xíng)的资(zī)产(chǎn)将持续减值，高息(xī)又(yòu)会令(lìng)其成(chéng)本抬升(shēng)，银行的经营(yíng)将持(chí)续(xù)恶化，新一轮银行业(yè)危机(jī)将(jiāng)再(zài)度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府债务(wù)规模将于(yú)19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会(huì)尽快采取行(xíng)动，再次提高债务上限，避免政府(fǔ)部门停摆及可能(néng)出(chū)现的(de长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的)债务违约。当地时(shí)间4月(yuè)26日(rì)，美国国会众议院(yuàn)投票(piào)通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政(zhèng)府债(zhài)务上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万(wàn)亿(yì)美(měi)元；联邦政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决(jué)众(zhòng)议院议(yì)长、共(gòng)和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务上(shàng)限方案。白宫称众议院(yuàn)共和(hé)党人必(bì)须在没有任何(hé)要(yào)求(qiú)和条件的情况下打消违约的可能性，并解决债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)。两(liǎng)党在提高债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了(le)美(měi)债(zhài)违约(yuē)的风险。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶(yé)伦当地时(shí)间5月1日致函众议(yì)院(yuàn)议(yì)长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员(yuán)，她在(zài)信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早在(zài)6月1日”发生债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的(de)首次(cì)债务违约(yuē)。高盛认为，政府这回付不(bù)起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以来最高的(de)一次。美国(guó)政(zhèng)府债长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的务已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)，而美国(guó)去(qù)年国内(nèi)生产总值约(yuē)23万亿美元(yuán)，这(zhè)意味着负债率约达(dá)130％。美国一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍在，美国可以一(yī)直这样玩儿下去。但当前(qián)美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏(xì)很可(kě)能即将结(jié)束了。想借新来还(hái)旧，但(dàn)新债没(méi)人买了，也就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就只是时间问(wèn)题(tí)了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿(yì)美(měi)元(yuán)的历史新(xīn)高，而(ér)且是自2008年(nián)全球金融(róng)危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片出(chū)口疲(pí)软。3月(yuè)份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连(lián)续第六个月下(xià)降。其中(zhōng)，占韩国(guó)出口五(wǔ)分之一的半导体项目(mù)暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格下跌，且需(xū)求疲乏(fá)。此外，3月份韩(hán)国对中国(guó)的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之(zhī)间(jiān)，一个人掌握的实(shí)时全(quán)球经(jīng)济数据(jù)可能比任何人都多，他(tā)称(chēng)温和(hé)的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债(zhài)务危机，因为(wèi)信贷(dài)会产生周期。有借就要有还(hái)，借(jiè)钱(qián)的时候扩大支出刺(cì)激经济增长，而还钱的时候(hòu)要缩(suō)减(jiǎn)支出又(yòu)使得经济下滑。在(zài)高息(xī)背景(jǐng)下，偿债成(chéng)本上升，资产价格下跌，违约(yuē)率就(jiù)将激增，债务危机就将引(yǐn)爆(bào)。2008年，全球(qiú)债务总量(liàng)约(yuē)为83万亿(yì)美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美(měi)元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦(dàn)爆发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从美股走势(shì)来(lái)看，标普指数(shù)期货(huò)虽然在5月1日再创新高，但(dàn)次(cì)日(rì)即大幅回落，反(fǎn)弹(dàn)大概率已经结束了。从月线来看，标普指数是大级别的(de)B浪(làng)平台(tái)型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将(jiāng)展开。这将是月线级别(bié)的(de)下(xià)跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创(chuàng)新低，预示见顶的(de)可能(néng)性已经非(fēi)常大。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处于高位(wèi)，这一次见顶很可能是历(lì)史性的(de)大(dà)顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但(dàn)目(mù)前已经再度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美(měi)元，预计3月(yuè)低点(diǎn)必将不保，年(nián)内恐将(jiāng)跌破60美元，而最终(zhōng)则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期(qī)货的文华商(shāng)品指数来看(kàn)，去年11月(yuè)低点已经被跌破。该(gāi)指数自(zì)去年(nián)7月以来已经盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦下跌则(zé)杀伤(shāng)力巨大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但(dàn)也不会距离太远，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空头而言(yán)，等这个机会已经(jīng)很久(jiǔ)了(le)，金融危机(jī)本(běn)轮早(zǎo)就该(gāi)爆发的，但(dàn)由(yóu)于(yú)美联(lián)储(chǔ)的无(wú)限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该来的总会来，大放水是(shì)一剂(jì)毒药，迟到的危(wēi)机(jī)将(jiāng)更加猛烈！本轮危机(jī)将是对(duì)全球的一次暴(bào)力去(qù)杠(gāng)杆，将重建世界经(jīng)济新秩序。百年大变局(jú)不是说着(zhe)玩(wán)儿的，我们(men)将再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融(róng)危机？空头一直都活(huó)在被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危(wēi)机(jī)一(yī)直没有出(chū)现，每当你认为(wèi)它要出现的时候，最终却发(fā)现(xiàn)它还(hái)是(shì)没有来，总是在希(xī)望与(yǔ)失望中(zhōng)不断轮回。但无(wú)论(lùn)如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的(de)世纪金融危机一(yī)定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风(fēng)，在(zài)放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然(rán)走(zǒu)着；你怕(pà)了，恍然(rán)抬头梦却醒了(le)。你会静默，手握着星火等在至(zhì)暗(àn)时刻(kè)；你被(bèi)击破(pò)，当熟悉呢喃又穿(chuān)透(tòu)耳朵。一(yī)个一个走过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来过(guò)，一次一次放过，一声一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受(shòu)着(zhe)它的灿烂(làn)，因(yīn)为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想看(kàn)花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不(bù)来，那(nà)么我(wǒ)该为(wèi)了(le)谁而存在(zài)？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于(yú)永不言弃，对(duì)真理执着追求(qiú)的(de)人(rén)。雪崩(bēng)将至(zhì)，这一次(cì)，大空头必(bì)将一(yī)战封神(shén)！

　　一定(dìng)要看到(dào)花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着他们都(dōu)会回来，你誓死(sǐ)为了(le)这些而(ér)存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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