今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司(sī)解(jiě)约(yuē)的情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销(xiāo)机构解(jiě音域划分从低到高，人声音域划分)约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销售机构之间的合作本(běn)就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态(tài)或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司(sī)旗(qí)下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民商(shāng)基(jī)金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与民(mín)商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新(xīn)增(zēng)与(yǔ)民商(shāng)基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记者(zhě)统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合(hé)计(jì)7家独立(lì)基金销售机(jī)构的(de)合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基(jī)金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构的合(hé)作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机(jī)构中，正(zhèng)融基(jī)金解(jiě)除合作关系(xì)的(de)基金公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月都会(huì)和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今(jīn)年(nián)2月和(hé)3月分别解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销售机构多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机(jī)构数(shù)量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司(sī)对于代销机构的选择标(biāo)准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也(yě)是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员(yuán)表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得(dé)不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜(qián)力，基(jī)金公司会依据(jù)自身(shēn)的(de)发(fā)展状况有选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金(jīn)销售公(gōng)司(sī)，有一(yī)套完(wán)整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成立(lì)时(shí)间(jiān)、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很(hěn)多(duō)销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负(fù)责人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机(jī)构(gòu)合作，头部代销机构也会(huì)对(duì)基(jī)金(jīn)公司的投研能(néng)力(lì)，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行在渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的(de)服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平台流量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是(shì)在银(yín)行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依然是基金销售(shòu)行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优(yōu)势继续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基(jī)金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截至今年(nián)一季(jì)度(dù)末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限公司，其非货币市(shì)场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构的代(dài)销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不(bù)少(shǎo)中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资(zī)基金销售机(jī)构监督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不(bù)少基(jī)金代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机(jī)构都(dōu)选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机(jī)构是由(yóu)于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持(chí)续。

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　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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