近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部(bù)分资金(jīn)开始行动。透露什么信号(hào)？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐(lè)、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一(yī)只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华(huá)和(hé)施罗(luó)德国际精(jīng)选中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对(duì)中国新能(néng)源车产(chǎn)业链的看重是(shì)一(yī)以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释(shì)道(dào)：长期(qī)来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二(èr)是技术自(zì)主可控(kòng)；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道(dào)，随着(zhe)气候变化的(de)影响日益显现，全球(qiú)各国(guó)的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中(zhōng)国(guó)在(zài)这方面为(wèi)投资者提(tí)供了重要(yào)的机会(huì)。中国在电动汽车(chē)价(jià)值链的供应方面是全球(qiú)的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面也(yě)占(zhàn)据重要地位。可能很(hěn)多(duō)人不知道的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售的所有电动汽(qì)车中，57％是(shì)在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电动车基础设(shè)施最完善的国家之(zhī)一。以充(chōng)电桩为(wèi)例，中国平(píng)均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供应(yīng)链中，有许多公司(sī)正在(zài)在(zài)各自(zì)的领域中(zhōng)建立主导(dǎo)地(dì)位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽(qì)车中用于电池和(hé)电机(jī)温(wēn)控的关键组件的生产商。该(gāi)公(gōng)司在(zài)空调阀行业全球市场占有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过(guò)90％的市场(chǎng)份额(é)。客(kè)户包(bāo)括(kuò)特斯拉等(děng)全球(qiú)电动(dòng)汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等(děng)原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的(de)增长潜力是可预见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资(zī)旗舰基(jī)金安联神(shén)州A股基(jī)金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财(cái)富(fù)、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股逐一加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大(dà)的就(jiù)是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股中其余公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场宁(níng)王”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国(guó)汽车工(gōng)业协会(huì)）近日发(fā)布的数(shù)据(jù)显示，2023年4月，我国(guó)动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源(yuán)汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力(lì)电池企(qǐ)业动力(lì)电(diàn)池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽车动力(lì)电池产业创新联(lián)盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比持续(xù)领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业(yè)的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来(lái)自Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入(rù)较多的其它个(gè)股还包括(kuò)宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工(gōng)商银行(xíng)、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银(yín)行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向资金净流出较(jiào)多的个股(gǔ)包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的(de)。它背后有两大增长机遇(yù)一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面它的市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展(zhǎn)与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者(zhě)也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解(jiě)释了(le)：他们如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有的(de)投(tóu)资(zī)者，他(tā)们的(de)判断也(yě)可能(néng)是错的(de)。例(lì)如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势(shì)不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率(lǜ)。宁(níng)德时(shí)代和电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德时代的(de)判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规(guī)模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有(yǒu)的(de)前十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检测、招商银(yín)行(xíng)、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联(lián)网或(huò)者(zhě)食品饮料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一季(jì)度末(mò)，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月(yuè)基金(jīn)加仓幅度最大的为(wèi)泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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