如果要论二季度(dù)迄今，全球股票市(shì)场中最为靓丽的(de)一(yī)道“风景线”，那么(me)显然非日本股市莫属！

　　周五（5月19日(rì)），日(rì)经225指数进一步强势(shì)高开逾1％，最高触及(jí)30924.47点，创(chuàng)下了(le)自(zì)1990年8月以来的新高，收在30808.35点。在本(běn)周早些时候，东证指数已经率先创下了1990年8月3日(rì)以来的(de)最高收盘点位。

　　多组对比可以显(xiǎn)示出日股今年以(yǐ)来的强势：东证指数年内已累计上涨了(le)逾15％，远远(yuǎn)超过了标普500指数约9％的涨幅。截(jié)止本周三(sān)，追踪日(rì)本股市的最(zuì)大规模ETF——iShares MSCI Japan ETF年内已上涨(zhǎng)了(le)11.8％，而(ér)追踪标普500指数(shù)的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期涨幅则仅(jǐn)为(wèi)8.6％。

　　如果把(bǎ)周(zhōu)期(qī)缩短(duǎn)到(dào)二(èr)季度迄今的(de)短短一(yī)个(gè)半月，日(rì)股(gǔ)的涨幅(fú)更是在全球(qiú)主要股(gǔ)指中几无敌(dí)手(shǒu)……

　　日(rì)股为何能一举领(lǐng)涨(zhǎng)全球？对于(yú)许多(duō)国际(jì)市场的投资者而(ér)言，近来(lái)提到日(rì)股的优异(yì)表现，脑海中(zhōng)第一时间(jiān)浮现(xiàn)出的，无疑都是“股神”巴菲特在上月对日本市场表(biǎo)现出的强烈投(tóu)资意愿(yuàn)。正是巴菲特进(jìn)一步增持了(le)日本五大商社仓位，令越(yuè)来越多的业内人士开始注意到这一(yī)全球第三(sān)大经济(jì)体的巨(jù)大投(tóu)资机会。

　　不过，日股本轮爆(bào)发背后的成功秘诀，真的仅仅只是获得(dé)了“股(gǔ)神(shén)”的青睐吗？

　　答案显然没那么(me)简单！事(shì)实上(shàng)，在(zài)M&；；G Investments亚(yà)太股(gǔ)票团队联席主管Carl Vine看来，并不是巴菲特的(de)出现让日股(gǔ)变(biàn)得吸(xī)引人。巴(bā)菲特(tè)所看到的（机(jī)会）其实也正是其(qí)他(tā)人眼下(xià)正在看到的，人(rén)们对日股的前景正感到非常(cháng)兴奋！

　　至于究竟有哪些因素在(zài)推动(dòng)着日股上涨？“干货”其实有很(hěn)多……

　　狂热的外(wài)资买需

　　根据东京证(zhèng)券交(jiāo)易所（Tokyo Stock Exchange）的数据显示，外国投资(zī)者目前已经连续第六周成为了日本股票的净买家。在(zài)此期间，外国投(tóu)资(zī)者大举(jǔ)涌入了(le)日股(gǔ)股票和期货市场，净流入逾300亿美元，是过去10年(nián)最大规模的资金流入之一。

　　根(gēn)据交易所的数据，在截至5月(yuè)12日的最近(jìn)一周内，海外交易(yì)者又(yòu)净买入了价值7810亿日(rì)元（约合(hé)57亿美元(yuán)）的(de)股票和期货。

　　杰(jié)富瑞日(rì)本股票策略(lüè)师Shrikant Kale表示，自2012年“安倍经济学”时(shí)代初期(qī)以来，他(tā)就从未见过外国投(tóu)资者(zhě)对(duì)日(rì)本如此(cǐ)感兴趣。

　　在欧美银行系统不稳定和(hé)信用紧缩风(fēng)险的笼罩下，越来越(yuè)多(duō)的海外投资者似乎看到了日本股市作为(wèi)避险地的“稳(wěn)定性(xìng)”。日本股票给人的长(zhǎng)期(qī)低迷印(yìn)象正(zhèng)在(zài)减(jiǎn)弱(ruò)，持续稳定在(zài)1美元兑换130日(rì)元的日(rì)元汇率、以及(jí)股神巴菲特对日本(b甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写ěn)五大商社的增持，也令不(bù)少海外投(tóu)资者对投资日本产生(shēng)了更多的兴趣。

　　高盛日本公司就表(biǎo)示，近来已受到了越来越多(duō)平时不太关注日本市场的(de)海外投资者的咨(zī)询(xún)。不少海外(wài)投资(zī)者(zhě)在看到日本股市的涨幅超过美股后，开始调查其中的原因，他们的建仓买入又进(jìn)一步促使股市上涨，形成了目(mù)前的良性循环。

　　一个值得留意的现(xiàn)象是，在(zài)巴(bā)菲特(tè)上月(yuè)公(gōng)开表(biǎo)态力(lì)挺(tǐng)日(rì)股后，包括(kuò)对冲(chōng)基金Point72、Citadel、黑(hēi)石、KKR等(děng)在(zài)内华尔街(jiē)资本也已相继造访日(rì)本。这些海外资金有意复制巴菲(fēi)特的策略，通(tōng)过低成本日元融资押(yā)注(zhù)高股息日元资(zī)产。

　　其实，巴菲特在日本五大商社(shè)上的加大投资，也存在着在国际市场(chǎng)上分散投(tóu)资对(duì)象(xiàng)的(de)想法。虽然巴菲特相信美国的(de)增长潜力，但过度集中会(huì)产(chǎn)生(shēng)风险。

　　嘉信理财(cái)（Charles Schwab）首席全球投(tóu)资策略师Jeff Kleintop指出，日本(běn)股市的回报率是在(zài)波动性远(yuǎn)低于美国科(kē)技股的情(qíng)况(kuàng)下实(shí)现的。这意味着日本股市(shì)对美国投(tóu)资者来说应该颇(pǒ)有吸引力。对美国债务上限的担忧(yōu)可能也刺激了一些“末日准备(bèi)者(zhě)”涌入日本(běn)股市，以此作为(wèi)避险(xiǎn)手段。

　　法(fǎ)国(guó)兴业银行分析师Frank Benzimra和Tsutomu Saito等(děng)人在(zài)周二的(de)一(yī)份(fèn)报告中也表示，“外资的(de)回归是日本股市复苏的(de)重要标志。（我们）将继续对(duì)日本股票维持超配，并偏向银行、金融和价值(zhí)股(gǔ)的投(tóu)资。”

　　深层(céng)次的企业治(zhì)理变革

　　当然，在海外(wài)投资者今年(nián)对日(rì)本(běn)产(chǎn)生兴趣之前，他们此前(qián)在这片“失(shī)落地(dì)带”曾(céng)经历过长达数十年虚假的(de)曙(shǔ)光和(hé)令人失望的(de)低回报。那么这一次，即便有着避险和(hé)多元化分散投资的(de)需求，他们(men)又为何铁了心一定(dìng)要来日本市场？日本市场的吸引(yǐn)力就一(yī)定远超全(quán)球(qiú)其他(tā)地区吗(ma)？

　　这便不得不提日本市场(chǎng)眼下(xià)正经历的一场“蜕变”了(le)！

　　金(jīn)融服(fú)务(wù)提供商Rosenberg Research总裁David Rosenberg表示，日本股市本轮上(shàng)涨的(de)主要原因还源(yuán)于治理标准的提高，以及企业部门推动向股(gǔ)东返(fǎn)还(hái)现金。日本多年的公司治理改革已开始见效，这项改革最初由已(yǐ)故(gù)前首相安(ān)倍晋三(sān)倡(chàng)导(dǎo)。

　　Rosenberg指出，目前日本企业的派息已大幅增加，在截至今年3月的(de)财年中，日(rì)本企业宣布的回购规模已(yǐ)飙升(shēng)至9.7万亿(yì)日元（合714亿美(měi)元）的历史最高水平。甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写p>

　　Rosenberg还发现(xiàn)，近50％的日(rì)本公司资产负债表上有净现金，而美国的这一比例(lì)只有20％多一点；东证指(zhǐ)数成分股公司中约有54％的公司股价低(dī)于每股账面价(jià)值，而标普500指数(shù)成分(fēn)股(gǔ)中这一比例仅为7％。单(dān)从市(shì)净率等估值(zhí)指标来看，这就(jiù)为日本股市提供了更坚(jiān)实的(de)底部和更高的上限。

　　今年(nián)3月底，东京(jīng)证券(quàn)交易所为了(le)改(gǎi)变股价跌破每股净资产(chǎn)——市净率(lǜ)低于1倍的情(qíng)况(kuàng)，还请求(qiú)上(shàng)市企业在(zài)意识到资本成(chéng)本(běn)的前(qián)提(tí)下推进经营并公布改(gǎi)善方(fāng)案等(děng)。

　　与此相呼应(yīng)的行动已开始扩(kuò)大。4月下(xià)旬(xún)，JVC建伍株式会社推出了力争“早日实现市净率(lǜ)超(chāo)过1倍(bèi)”的中期经营计划和股票回购，股价随后大涨近(jìn)4成。清水(shuǐ)建设株(zhū)式会(huì)社4月下(xià)旬也宣布了(le)上限200亿日(rì)元(yuán)的股票回购和积极压缩政(zhèng)策性持股的方针(zhēn)，该(gāi)公司股(gǔ)价随(suí)后上涨了10％。

　　包(bāo)括软银、丰田汽车(chē)、三菱商事在内的日本龙头企业(yè)在近期(qī)公(gōng)布财报时，也均宣布了新的股(gǔ)票回购计(jì)划。不少分析师预(yù)计，到今年(nián)5月底(dǐ)，各日本(běn)上市公司的回购规模(mó)将进一步创(chuàng)下新纪录。

　　高(gāo)盛首席日本股(gǔ)票策略师Bruce Kirk表示(shì)：“（东(dōng)京证交所）主题正引起(qǐ)许多海外(wài)投资者的共鸣，他们(men)开始看到这方(fāng)面的有利证据。在交易所这(zhè)些变化的推动下(xià)，许(xǔ)多公司正在回购股份，厘清经(jīng)常令人(rén)困(kùn)惑的(de)交叉持股，并在定(dìng)期公开会议之(zhī)前(qián)与股东(dōng)进(jìn)行更(gèng)密(mì)切的接触。”

　　对冲基金(jīn)集团Man GLG日本股(gǔ)票主(zhǔ)管Jeff Atherton也表(biǎo)示，东京证交所的鼓励意味(wèi)着“过(guò)去两(liǎng)年在这方面发生(shēng)的事情比过去30年(nián)还要(yào)多”，这是股市充(chōng)满活力表现的最大单一原因。他们对提高股(gǔ)本回报率有着坚定的态度，希望市值(zhí)上升。

　　宽货币、稳经(jīng)济

　　最后，日本央(yāng)行目(mù)前依(yī)然(rán)宽松的(de)货币政策(cè)和日本相对稳健的经(jīng)济(jì)基本面(miàn)，显然也对(duì)日股的表现(xiàn)构成了提振。

　　尽管新行长植(zhí)田和(hé)男(nán)上月(yuè)已走马上任(rèn)，但日本央行(xíng)暂时(shí)仍未改变其大规模的货(huò)币宽松路线。即便日本通货膨胀率超过了央行2％的目标，但(dàn)植田和男依然(rán)强调，“还不能放心地说通胀（达到了(le)央(yāng)行(xíng)目(mù)标）”。

　　相比之下，欧美央行今年上(shàng)半年还(hái)在持续加息(xī)，并已被迫在物价与经济稳(wěn)定之(zhī)间(jiān)作出艰(jiān)难抉择。继续(xù)宽松(sōng)的(de)日本央行眼下依然处(chù)于能让海外投资者放心(xīn)购买的(de)状态(tài)。

　　日本宏观经济(jì)的(de)表现目前(qián)也相(xiāng)对更为稳(wěn)健。日本内(nèi)阁府17日公布的(de)数(shù)据(jù)显示，今年前三个月(yuè)日(rì)本国内生产总(zǒng)值(zhí)（GDP）折(zhé)合成年率(lǜ)增(zēng)长(zhǎng)1.6％，创下了(le)近三个季度(dù)以来新高(gāo)。

　　日(rì)本国家旅游局表示(shì)，受(shòu)益于中(zhōng)国放宽旅行限制(zhì)，4月(yuè)商务和休(xiū)闲外国游客人数从此前的182万(wàn)攀(pān)升至195万。高(gāo)盛策略(lüè)师在(zài)报告中指出，考虑到入境旅游(yóu)业复苏、强(qiáng)劲资本支出(chū)计划和(hé)日本央(yāng)行持(chí)续(xù)宽(kuān)松等积极(jí)因素，日(rì)本这(zhè)个(gè)世界(jiè)第三大经(jīng)济体的(de)前景十分强劲。

　　值得一提的是，从经济合作与(yǔ)发(fā)展组(zǔ)织的经济前(qián)景指数来看，日本目前是七国集团中(zhōng)唯一一个超过临界线100的。

　　日本第(dì)三大在线经纪商Monex的(de)首席策略(lüè)师(shī)Takashi Hiroki表示(shì)，日本企业的业绩似(shì)乎相当不错，重要的汽车行业预计利(lì)润将增长(zhǎng)。以内需为导向的企(qǐ)业正受(shòu)益于入境游增长的前景，而大型银行也获(huò)得了丰厚的收益。预计(jì)日本股(gǔ)市到今年年底将进一步(bù)上(shàng)涨10％或(huò)更多。

　　里昂证券也认为，日(rì)本(běn)股(gǔ)市今年的涨势或将延续下去(qù)，因盈(yíng)利增长、股票回购和估(gū)值仍处于低位(wèi)吸引了(le)买家，巴菲特的认(rèn)可、公司(sī)治理的改(gǎi)善均提振了市(shì)场，而企业(yè)财报的(de)不(bù)俗表现或有望成为(wèi)最新(xīn)的上(shàng)行催化剂。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写