五一长假期(qī)间，全球市场并不(bù)平静，一场(chǎng)大(dà)风(fēng)暴即将到(dào)来。

　　美国加州(zhōu)金融保护(hù)与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接管了第一共和银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也是美(měi)国历史上第二大的破产银行。此前我(wǒ)们多次强调(diào)，美(měi)国银(yín)行(xíng)业(yè)危机远(yuǎn)未(wèi)结束，只(zhǐ)是暂时止血而(ér)已。现在来看，第一共和(hé)银行又(yòu)倒下了。随着(zhe)经济的(de)衰退，银行的资产(chǎn)将持续(xù)减值，高息又(yòu)会令其成本(běn)抬升，银行的经(jīng)营将持续(xù)恶化，新一轮银行业(yè)危(wēi)机将再(zài)度爆发(fā)。

　　美(měi)国债(zhài)务上限问题再度成为焦点(diǎn)，美国政府债务规(guī)模将于19日(rì)触及31.4万亿美元(yuán)的法定(dìng)限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行(xíng)动，再次提高债务上限，避免(miǎn)政府部门(mén)停摆及(jí)可(kě)能出现的债务违约。当地时(shí)间4月(yuè)26日，美国(guó)国(guó)会(huì)众议院投票通过债务上(shàng)限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的(de)债务上(shàng)限，以(yǐ)换取大(dà)幅削减政府支(zhī)出(chū)。该(gāi)法案规定，联(lián)邦(bāng)政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制在(zài)1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议(yì)长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提(tí)出的债务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众议院(yuàn)共(gòng)和党人必(bì)须在没有(yǒu)任何要求(qiú)和条件的情(qíng)况下打(dǎ)消违约的(de)可能性，并解决(jué)债务上限问题。两党在提高(gāo)债务上限问题上(shàng)分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债(zhài)违约的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地(dì)时间(jiān)5月1日致(zhì)函众议院议(yì)长麦(mài)卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在信中(zhōng)表(biǎo)示，美国政府可(kě)能“最早(zǎo)在(zài)6月1日”发(fā)生债务违约，这将是美国(guó)历史上的(de)首次债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的(de)风(fēng)险恐怕是2011年以来最高的一(yī)次。美(měi)国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年(nián)国内生产(chǎn)总值约23万亿美元，这(zhè)意味着(zhe)负债率约达130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新(xīn)还旧(jiù)的把戏，债(zhài)务雪球越滚(gǔn)越(yuè)大(dà)。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以一直(zhí)这(zhè)样玩儿下(xià)去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美元(yuán)化浪潮，游(yóu)戏很(hěn)可能(néng)即将(jiāng)结束(shù)了。想借新来还旧，但新债(zhài)没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最终债务(wù)违约(yuē)就只(zhǐ)是时间问题(tí)了。

　　全(quán)球经济衰退正在(zài)路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易(yì)逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机以(yǐ)来，时(shí)隔14年，再度出(chū)现贸易(yì)逆(nì)差。今年第一季(jì)度韩国出(chū)口(kǒu)同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出口疲(pí)软。3月份韩国出(chū)口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五(wǔ)分(fēn)之一的(de)半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格(gé)下(xià)跌，且需求(qiú)疲乏。此外(wài)，3月(yuè)份韩国(guó)对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯(sī)克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之(zhī)间(jiān)，一(yī)个(gè)人掌握的实(shí)时全球经济数据可能(néng)比(bǐ)任(rèn)何(hé)人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的(de)本质是(shì)债务危机，因(yīn)为信贷会产生周期。有借就(jiù)要(yào)有还，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经济增长，而还钱(qián)的(de)时候(hòu)要(yào)缩减支出又使得(dé)经(jīng)济下(xià)滑(huá)。在(zài)高息(xī)背景下，偿债成本(běn)上(shàng)升(shēng)，资(zī)产价格下跌，违约率就将激增，债务危机(jī)就(jiù)将(jiāng)引爆(bào)。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万亿(y霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊ì)美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球(qiú)债务规模是(shì)2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮金融危机一旦(dàn)爆发(fā)，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数期货虽然(rán)在(zài)5月1日(rì)再(zài)创新高，但次(cì)日即大幅回落，反弹大概(gài)率已经结束了(le)。从月线(xiàn)来看，标普指数是大(dà)级别的B浪平台(tái)型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级(jí)别的(de)下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出(chū)现破(pò)位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新(xīn)低，预示见(jiàn)顶的(de)可能性已经非常大(dà)。欧股(gǔ)目前仍处(chù)于(yú)高(gāo)位(wèi)，这一次(cì)见顶很(hěn)可能是历(lì)史(shǐ)性的大顶，未(wèi)来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建议有权限的投资者做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在欧(ōu)佩(pèi)克减产后(hòu)出现大幅(fú)反弹(dàn)，但(dàn)目前(qián)已经再度掉头(tóu)向下。截至发(fā)文(wén)，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终则很(hěn)可能跌破(pò)40美元(yuán)。

　　从国(guó)内期(qī)货的文华商(shāng)品指数(shù)来看(kàn)，去年11月低点已经(jīng)被(bèi)跌破(pò)。该指(zhǐ)数(shù)自去(qù)年7月以来已经盘整(zhěng)9个月(yuè)，一旦下跌(diē)则(zé)杀(shā)伤力巨大。霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊本(běn)轮下跌可(kě)看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年(nián)内到不了，但也不会距离(lí)太远，最(zuì)终极目(mù)标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于(yú)全(quán)球空(kōng)头而(ér)言，等这(zhè)个(gè)机会已经很久了，金(jīn)融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再(zài)推后(hòu)。但该来(lái)的总(zǒng)会来，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的危机(jī)将更加猛烈！本(běn)轮(lún)危机(jī)将是对全球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世界经(jīng)济新(xīn)秩序。百年大变局不是说着玩儿(ér)的，我们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融(róng)危机在哪里？怎么(me)还不出现？哪里有(yǒu)什(shén)么(me)金融危(wēi)机(jī)？空头(tóu)一(yī)直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金(jīn)融危(wēi)机一(yī)直没有出现，每(měi)当你认为它要出现的(de)时候，最终(zhōng)却发现(xiàn)它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮(lún)回。但无论(lùn)如何，我一直都相信(xìn)超(chāo)越08年的(de)世纪金融危机一(yī)定会爆(bào)发(fā)，我会像等初恋一样去(qù)等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷(lěng)风，在(zài)放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬(tái)头梦却(què)醒了。你(nǐ)会静(jìng)默，手握着星(xīng)火等在至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一(yī)遍来过，一次一(yī)次放过(guò)，一(yī)声一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我(wǒ)。因为享受(shòu)着它的灿烂，因为忍受着它(tā)的(de)腐烂(làn)。你说(shuō)别爱啊，又依依(yī)不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花(huā)海(hǎi)盛开？想(xiǎng)不想看燕子归(guī)来？如果(guǒ)都回不来(lái)，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执着追求的(de)人。雪(xuě)崩将(jiāng)至，这一次(cì)，大空(kōng)头必将一(yī)战封神！

　　一定要看到(dào)花开，你(nǐ)一定等燕子归来(lái)，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死(sǐ)为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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