投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一(yī)度突破万亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次(cì)突(tū)破万亿美元的(de)市值。<浴资都包括什么 浴资是门票吗/p>

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们(men)在(zài)AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改变全球大型行业(yè)，并将为社会带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达浴资都包括什么 浴资是门票吗(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这(zhè)类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英(yīng)伟达(dá)或相关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关(guān)概念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些公司与英伟达(dá)在某些方(fāng)面有业务(wù)上的合作。从公(gōng)募基(jī)金一季度末(mò)的数据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中在能(néng)投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基(jī)金(jīn)规(guī)模最(zuì)高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓(cāng)股中包括苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多家全(quán)球(qiú)科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科(kē)技(jì)股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科(kē)技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大(dà)了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解(jiě)决(jué)方案的提(tí)供商，英(yīng)伟达(dá)公司(sī)是(shì)今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中(zhōng)心业务的营收创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资(zī)机会(huì)的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在(zài)内的众多(duō)美股科技股公司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式(shì)的(de)公(gōng)司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些特(tè)质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故(gù)事看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关注(zhù)，行业成(chéng)交热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未(wèi)得(dé)到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整体(tǐ)营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半(bàn)导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处(chù)于主动去(qù)库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业(yè)已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分析(xī)师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策扶持(chí)和半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备业绩(jì)高增长浴资都包括什么 浴资是门票吗等利好因素支撑(chēng)下(xià)，当(dāng)前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋(qū)势值(zhí)得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资(zī)与产业发展之间存在着较(jiào)大差(chà)异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜(yí)在股价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相(xiāng)对低位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。在具体投资的时候要选择(zé)掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力(lì)的(de)投资标的，确保产业(yè)景气能(néng)够反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上，要(yào)避免没有业绩(jì)支(zhī)持(chí)的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格(gé)买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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