昨夜，据路(lù)透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总(zǒng)统拜(bài)登和众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限(xiàn)达成协议，双(shuāng)方在可自(zì)由支配(pèi)开支(zhī)方(fāng)面(miàn)的(de)分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人(rén)士和(hé)另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达(dá)成的(de)不会是一份(fèn)长达(dá)数百页、可能(néng)需要立法者花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票的法案，而是一份包含(hán)几个关(guān)键数字的(de)精简协议(yì)。另一位消息(xī)人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可(kě)自(zì)由(yóu)支配开支的最(zuì)高(gāo)限(xiàn)额(é)，包括军费开支，但让议员们在未来几(jǐ)个(gè)月通(tōng)过正常的拨(bō)款程(chéng)序敲定(dìng)住房和(hé)教育等(děng)类(lèi)别的细(xì)节。根据美国(guó)联(lián)邦数据(jù)，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中(zhōng)大(dà)约一(yī)半(bàn)用于国防，一些议员表(biǎo)示不应该削减这(zhè)一领域(yù)的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定(dìng)后，将于6月4日举行的六个月来首次面对面会(huì)议不太可能采取新的措施(shī)。当前(qián)的任务是监控市场形势并(bìng)及时作出反(fǎn)应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确(què)保生产(chǎn)者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预(yù)计布伦特原油(yóu)价格到2023年底(dǐ)将略(lüè)高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前(qián)的价格反映了市场对全球宏观经(jīng)济形(xíng)势的(de)评估。美国加(jiā)息阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌(diē)超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四(sì)的最(zuì)新数据显示，交(jiāo)易员们完全押注(zhù)美联储会(huì)在6月(yuè)或7月(yuè)的某次(cì)会议(yì)上(shàng)再度(dù)加息25个基点(diǎn)，最(zuì)早在6月便(biàn)加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过(guò)25个基点，这代表市场认(rèn)为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉(diào)期(qī)合约显(xiǎn)示消化了约14个基点(diǎn)的加息(xī)预(yù)期，由(yóu)于美联储(chǔ)加息规(guī)模通常(cháng)都(dōu)是25个基点的(de)倍数，这代表6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅(fú)收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好(hǎo)的(de)英伟达早盘股(gǔ)价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美(měi)元市(shì)值大关一步之遥，有望成(chéng)为全球第九家市值突(tū)破1万亿美元(yuán)的上市(shì)公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两(liǎng)个英(yīng)特(tè)尔的市值。英伟达(dá)创美股史上最大单日市值增长(zhǎng)规模，一日的(de)市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各(gè)自的市(shì)值都高。

　　最(zuì)新的财报数(shù)据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但(dàn)好(hǎo)于市场预期(qī)的65亿美元；调整(zhěng)后每股收(shōu)益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分(fēn)，英伟达数(shù)据中心(xīn)业务营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预(yù)期(qī)的39亿美元(yuán)。

　　最重要的(de)数据在于——展望未(wèi)来，英(yīng)伟达预计第二财季营收将(jiāng)达到110亿(yì)美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望表明，英伟(wěi)达从(cóng)全(quán)球企业布(bù)局AI的热潮中获得的利益远超(chāo)人们预期。英伟达生产极度复杂(zá)的人工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT所需(xū)的最重要(yào)底(dǐ)层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途的芯片(piàn)领(lǐng)域占据主导地位(wèi)，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行机器学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石(shí)、钢材期货(huò)盘(pán)中明显下滑并(bìng)创下近半年或半年(nián)多(duō)以来新低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最(zuì)低下探(tàn)674元/吨(dūn)；螺纹钢主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双(shuāng)焦持续(xù)重(zhòng)挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑色商品在经(jīng)历(lì)短暂反弹后(hòu)于近期再次走弱(ruò)。对此，大有期货投研中心黑色高级研究(jiū)员黄科在接受期货(huò)日(rì)报记者采访时表(biǎo)示(shì)，近期(qī)黑(hēi)色系品种大(dà)幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带来的结(jié)果。

　　“其(qí)中宏观层(céng)面，目前美国两(liǎng)党对于政(zhèng)府债务上(shàng)限问题仍没(méi)有(yǒu)达(dá)成一致，随着截止日期(qī)临(lín)近，市场(chǎng)各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从(cóng)美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接下来继续加息的(de)可(kě)能性，当前美联储6月(yuè)加(jiā)息概率上升到40％附近，近期(qī)美元指数(shù)走强对于(yú)大宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)普(pǔ)遍形成一定压力。国内方(fāng)面，5月(yuè)份公布的社融和固(gù)定资产投资等经(jīng)济数据略(lüè)低于市场，市场担心经济(jì)复苏(sū)的(de)后劲不足，也(yě)导致(zhì)与国内经济状况关(guān)联(lián)性(xìng)较(jiào)强的黑色系品(pǐn)种支撑(chēng)弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑(hēi)色产业(yè)层面也并(bìng)无利多因(yīn)素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现来看(kàn)，虽然目(mù)前铁(tiě)水产量已(yǐ)经(jīng)见顶(dǐng)，但(dàn)随着成本(běn)端原(yuán)料价(jià)格的大(dà)幅回(huí)落，钢厂方面并没有很强的减产动力(lì)。在行业利润尚存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周钢(gāng)联螺纹(wén)、热轧产(chǎn)量甚至止跌回(huí)升，减产(chǎn)不及预期(qī)以(yǐ)及原料(liào)成本持续(xù)下移导致钢(gāng)价下方支撑(chēng)走弱；而当(dāng)前国内(nèi)钢材需求也已临(lín)近(jìn)淡季，在需求乏力的(de)情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信(xìn)期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，自今年(nián)3月中(zhōng)旬(xún)以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商(shāng)品(没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处pǐn)市场整体(tǐ)陷(xiàn)入(rù)“供(gōng)没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处应增(zēng)、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环(huán)，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月(yuè)来钢材下(xià)游需求恢复距离此前(qián)预(yù)期有较大(dà)差距，叠加今(jīn)年年初以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量(liàng)增幅(fú)较大。而在市场供需(xū)阶(jiē)段性错配的情(qíng)况下，钢(gāng)铁原燃料进口规模又出现明显(xiǎn)增(zēng)长(zhǎng)，同(tóng)时预(yù)期中的下半年的粗钢(gāng)产量平控政策也(yě)进一(yī)步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初(chū)以来，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去(qù)年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国家统(tǒng)计局数(shù)据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿(kuàng)石与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万(wàn)吨(dūn)，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延(yán)续弱势，中期有反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从当前钢(gāng)材市(shì)场面临(lín)的问题来看，方正中期期货研(yán)究院黑色(sè)组长汤冰华告(gào)诉记者，主(zhǔ)要(yào)有以(yǐ)下三个方(fāng)面的问(wèn)题：一(yī)是高(gāo)炉减(jiǎn)产(chǎn)不充(chōng)分；二是外需可能会大幅下滑(huá)；三是国(guó)内政策刺激(jī)还比较有限(xiàn)，当前内需虽(suī)然未见好转，但今年(nián)以来表现(xiàn)一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于(yú)二季度以来(lái)国内政策利(lì)多有限，导致“买预期”交易(yì)未能如期(qī)出现，但(dàn)国(guó)内市场(chǎng)利空在价格中已有体现，从后期市场表现来(lái)看，钢(gāng)材需求端利空可(kě)能来(lái)自海(hǎi)外(wài)，6月出口一(yī)旦转差(chà)，则板材供应压力(lì)会明显增加，产(chǎn)量也面临继(jì)续压(yā)减。因此，在经历4-5月份的政策不(bù)及(jí)预期后(hòu)，国内下一(yī)个相(xiāng)对重要的政策(cè)时点(diǎn)可能在7月的半年(nián)度经(jīng)济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要(yào)黑色商(shāng)品整体供应回落，即铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)、焦煤(méi)供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货(huò)均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴(bā)发货(huò)已(yǐ)开始(shǐ)减少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负(fù)反(fǎn)馈(kuì)还在(zài)持续(xù)，价格还未(wèi)真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢(gāng)矿品种(zhǒng)止跌(diē)需要具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成(chéng)本端对钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂方面(miàn)有(yǒu)实(shí)质(zhì)性的减产(chǎn)行动，从而改(gǎi)善市场对于后期供需平衡的预(yù)期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之下，近(jìn)期国内煤炭市(shì)场情(qíng)绪较(jiào)为悲观(guān)，动(dòng)力煤价格有加(jiā)速下跌迹象(xiàng)；此外国内(nèi)粗钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢(gāng)厂(chǎng)主(zhǔ)动(dòng)减产意愿不强(qiáng)。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品种或延续弱势(shì)，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的(de)市场(chǎng)供需格(gé)局，与成(chéng)本塌陷叠加造(zào)成(chéng)的负向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯(guàn)性下跌趋势短暂延(yán)续，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　此(cǐ)外值得注意的(de)是(shì)，在期货价格大幅下探(tàn)之际，螺纹(wén)钢现(xiàn)货价格已跌回至(zhì)2020年5月之(zhī)前(qián)的水(shuǐ)平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现(xiàn)货目(mù)前回(huí)归2020年(nián)疫(yì)情初期(qī)的价格(gé)区(qū)间有利于(yú)行(xíng)业(yè)供需加(jiā)快调整(zhěng)，且(qiě)目前距离2020年(nián)底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存(cún)和钢(gāng)材社(shè)会库存(cún)较近年同期偏低、6月份之后(hòu)来自政策面(miàn)和市场力量的供应(yīng)压减速度加快、稳经济(jì)政(zhèng)策效果(guǒ)或将(jiāng)在下半年显(xiǎn)现、国际局势(shì)缓和以(yǐ)及国内外价差有(yǒu)利于(yú)钢材出口(kǒu)再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对(duì)黑色(sè)系商(shāng)品价格保持(chí)谨慎乐观(guān)，尽(jǐn)管难以恢(huī)复(fù)至(zhì)今年4月中旬(xún)之前的偏高水平(píng)，但中期(qī)反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产(chǎn)业(yè)链库存整体(tǐ)较低，因此在后(hòu)续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌一(yī)旦出(chū)现(xiàn)企稳，那(nà)么低(dī)价(jià)可能会(huì)刺激补库，并带(dài)动(dòng)行(xíng)情出(chū)现(xiàn)阶段(duàn)反弹。

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