A股“股王”之争进入(rù)白(bái)热化阶(jiē)段，中国移动股(gǔ)价(jià)周中创历史(shǐ)新高，一度(dù)从独占A股(gǔ)市值榜首近3年(nián)的茅台手中抢(qiǎng)下“A股之王”的光(guāng)环，引发(fā)市场热议(yì)。截(jié)至(zhì)周五收盘(pán)，茅台最终以微弱优(yōu)势反超(chāo)，但地位已岌岌可危。值得注意的是，因中(zhōng)国移动(dòng)在(zài)A+H两地上市(shì)，若按其(qí)A股股(gǔ)本计(jì)算则(zé)不过是一场计(jì)算上的乌龙(lóng)，但若均按(àn)照A股股价等数据计(jì)算，则其总市值一度达2.19万亿元，超越茅台成(chéng)为“市值王”。

　　拉(lā)长时(shí)间看，在数字经济、信创、中特估、人工(gōng)智能(néng)等一系(xì)列(liè)热点催化下，中国(guó)移动(dòng)今年股(gǔ)价累(lèi)计(jì)最大涨幅(fú)已近60%，自去(qù)年(nián)上(shàng)市以来(lái)最近一年(nián)股价累计最大涨(zhǎng)幅接(jiē)近翻倍，而茅台股价则几乎(hū)仅在(zài)原(yuán)地踏步。有(yǒu)市场人士认为，中国移动和茅台这场股(gǔ)王宝座的(de)争夺(duó)可能(néng)揭示(shì)着A股(gǔ)未来的发展趋势。

　　▌A股股王(wáng)变迁(qiān)启示录：消费回潮卷(juǎn)出白酒泡沫 数字经济时代带来预备新股王(wáng)

　　A股总市值榜首之争，向来(lái)是市场关注焦点，回顾历史来看(kàn)，最近十多年(nián)来股王变迁的背后(hòu)似乎也反应着国内经(jīng)济(jì)趋(qū)势和(hé)产业(yè)价(jià)值的变化。

　　回(huí)溯2007年中国石油登陆A股时(shí)，市值一度超过8万亿人民(mín)币。不仅稳居A股第一，甚至(zhì)登顶全球资本市场(chǎng)市值之首，得益于当时基建大发展(zhǎn)时期(qī)，中石油在股王的位(wèi)置上稳坐(zuò)了八(bā)年，直(zhí)到2015年工商银(yín)行依托当(dāng)年互(hù)联网金融牛市成为新锐股(gǔ)王(wáng)。再(zài)后来(lái)，随(suí)着我(wǒ)国在(zài)2018年进(jìn)入消费牛市(shì)，开(kāi)启了此后三年的消费白马股(gǔ)大(dà)牛市，也成就了如今贵州茅台(tái)股王(wáng)的A股(gǔ)传奇(qí)。

　　（图片来源：格隆汇、勾股大数据；资(zī)料来源：微信(xìn)公(gōng)众号(hào)市值观察4月17日文章《谁(shuí)是A股(gǔ)之王(wáng)？》）

　　而最(zuì)近两(liǎng)年，虽然茅台仍一直(zhí)稳稳领跑，但(dàn)在高端白酒的(de)高估值泡沫(mò)下，以及(jí)今年(nián)春节(jié)后白酒行业(yè)的终端(duān)动销(xiāo)几乎并未达到预期，整个白酒板块经历回调，公司股价也现(xiàn)大幅下跌。近(jìn)日，中国(guó)移动的突然崛起(qǐ)更是(shì)开始对其王位(wèi)发出了挑战(zhàn)。

　　市场分析指出，中(zhōng)国移动一度超越贵州茅台市值(zhí)这一历史性(xìng)事件(jiàn)背后，除了离不开国家政策持(chí)续推进的(de)数字经济，与最近爆火的人工智能两大(dà)概念加(jiā)持，还有(yǒu)来自于“中特估”这个(gè)新概(gài)念的强力催化。

　　具体(tǐ)来看，根据数(shù)据显示，当前美股市(shì)值前十(shí)的上市公司中，苹果、微软、谷歌(gē)、亚马逊(xùn)、英伟(wěi)达、特斯拉、META均为(wèi)科技股突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么。有(yǒu)分(fēn)析认为，科(kē)技进步(bù)已成提(tí)升(shēng)生产力的重(zhòng)要因素，二级市场对(duì)科(kē)技企业的态度能一定程度显示出(chū)科技企业的(de)竞争力强度。因(yīn)此，以中国移动为代表的(de)科技股“逼宫”以(yǐ)贵州(zhōu)茅台为代表(biǎo)的(de)消费股似乎也预(yù)示着市场中的积极现象。

　　目前(qián)，在我国(guó)经(jīng)济逐渐向(xiàng)数字(zì)化深度转(zhuǎn)型(xíng)的背景下(xià)，实力强(qiáng)劲并实现华丽转身的中国(guó)移动，已经逐(zhú)渐成引领中国(guó)经(jīng)济潮(cháo)流(liú)的主力军。信(xìn)达证(zhèng)券研报(bào)表示(shì)，公司(sī)作为(wèi)国(guó)企数字经济担当，积极(jí)布局云计算(suàn)、IDC、工业互联(lián)网等创新(xīn)业务(wù)，伴随算力(lì)网络的进(jìn)一步(bù)发展，将拉动(dòng)底层云(yún)计算业(yè)务的(de)需求(qiú)，公司具备较强的(de) IDC/云计算业务能力，正在(zài)从传(chuán)统管道运(yùn)营(yíng)商向数字(zì)科(kē)技领军企业加快跃迁升(shēng)级，有望首(shǒu)先迎来(lái)估值重(zhòng)塑机遇(yù)。

　　同时，从估值修复情况来(lái)看(kàn)，根据光大(dà)证券4月15日(rì)研报(bào)显示，2022年底(dǐ)以来，截至(zhì)4月13日(rì)，三大运营商股(gǔ)价(jià)涨幅均超(chāo)过20%，其中(zhōng)中国电信涨幅达62.3%，中国移动(dòng)涨幅达(dá)40.5%；三(sān)者(zhě)估值(zhí)分别修复至1.61、1.18、1.44倍，已显著高于近(jìn)五年区(qū)间平均PB（LF）。以中国(guó)移动为代表的三大运营商板块，借助“央企低估值+数字经(jīng)济”成为率先(xiān)修复的板(bǎn)块。

　　▌中国移(yí)动的新魔法能否打(dǎ)破“茅台魔咒”？

　　与此同时，还(hái)有另一个故事引发(fā)市(shì)场热议。即很长一(yī)段时间以来，A股(gǔ)市场一直流(liú)传着“茅(máo)台(tái)魔咒(zhòu)”的传说，即大多(duō)股价超过(guò)茅台的上市公司(sī)，在风光(guāng)散尽(jǐn)之后往往下(xià)场都不太好。本次中(zhōng)国(guó)移动直接在市(shì)值上超越(yuè)茅台，结果(guǒ)是否会不一样呢？

　　回(huí)看(kàn)那些中(zhōng)了(le)“茅台魔咒(zhòu)”的(de)A股上(shàng)市公司，有(yǒu)同(tóng)样中字头的中国(guó)船舶，其在2007年依托船舶业景气度提升，股价(jià)超越茅台(tái)并(bìng)一(yī)度突破300元/股，但好景不(bù)长(zhǎng)，在2008年金融危机(jī)爆发、船舶业(yè)跌入冰点后(hòu)极(jí)速(sù)缩水(shuǐ)至30元(yuán)附近，至今中(zhōng)国船(chuán)舶股价维持在24元(yuán)左右。此外，海普(pǔ)瑞、神州泰岳、安硕(shuò)信息、中文在线、全通教(jiào)育等多(duō)家公司股价均超越(yuè)茅台(tái)，但(dàn)最后(hòu)的结果(guǒ)不是业(yè)绩暴雷就是股价(jià)毫无原因(yīn)跌跌不休(xiū)。

　　可以看出(chū)的(de)是，上述公司的陨落大(dà)部分主要是(shì)由于行业景气度变(biàn)化以及股市景气度(dù)无法维持。而茅(máo)台凭借其产(chǎn)品(pǐn)稀缺性(xìng)以及长期(qī)稳稳增长的利润，最(zuì)终一次次甩(shuǎi)开这(zhè)些曾经短暂领(lǐng)先者(zhě)。对于一家企业股价能否持续上涨以及维持高位，市场普(pǔ)遍观(guān)点(diǎn)还是认为(wèi)，实(shí)际需要看公司的基本面。

　　那么，一(yī)向有着“印钞机”之(zhī)称，营收规(guī)模超茅台约7倍的中国移动，为什(shén)么此前市值却一直不如茅(máo)台(tái)呢(ne)？

　　对此，有(yǒu)分析(xī)认(rèn)为，大致归(guī)结为两个重要原(yuán)因。一方(fāng)面，茅台越卖越贵，但(dàn)话(huà)费越交越(yuè)少。在市场化(huà)的作(zuò)用下，一瓶茅台已经冲(chōng)上(shàng)3000元左右的高价，而中国移(yí)动虽掌握着大把(bǎ)的通信类资源，但(dàn)作为央企需要承担(dān)“提速(sù)降费”的(de)责任(rèn)，也就不能(néng)无拘束地涨价。另一方(fāng)面即是成(chéng)本方(fāng)面的问题，中国移动本质作为通信基础设施(shī)企业，需(xū)要持续不(bù)断(duàn)的(de)建设投入，从2G到5G，其近十年资本开支合计1.82万亿元。相比之下，茅台就像一门“躺赢”的生意，基(jī)本不需要如(rú)此沉重(zhòng)的资本开(kāi)支(zhī)，也不需要面临(lín)追赶最(zuì)新技术(shù)的焦虑。

　　因(yīn)此，从财务(wù)数据可(kě)以看出，中(zhōng)国(guó)移(yí)动今年(nián)一季(jì)度的营收是茅台的8倍，但净利润却(què)差别不(bù)大，销售毛利(lì)率(lǜ)更是(shì)有着一个24%另一个(gè)92%的巨大差(chà)别。

　　不过，近期来看(kàn)，一系列信号表明中国(guó)移动(dòng)可能正在迎来一些变(biàn)化。

　　随着5G建设高(gāo)峰期的结束(shù)，中国(guó)移(yí)动此(cǐ)前表示，2022年是三年投(tóu)资高峰的最后一年，2023年起资(zī)本(běn)开支不(bù)再增长，2023年计划资本开支(zhī)1832亿元同(tóng)比下(xià)降20亿元，同比下降1.1%，全年营收则可突破(pò)1万(wàn)亿元(yuán)。据业内(nèi)人士测算，这意味着届(jiè)时全年资(zī)本(běn)开支(zhī)占收入比重将低于18%，创下2007年以来的(de)新低。

　　同时，更加重要(yào)的是，随着移(yí)动(dòng)互联网进入下(xià)半场，行业(yè)重心已转向产业互联(lián)网和(hé)智能化，中国移动加速(sù)转型(xíng)下正在(zài)抓(zhuā)紧机(jī)遇。信(xìn)达(dá)证券(quàn)研报表(biǎo)示，中国移动数字化转型收入“第二曲线(xiàn)”不断(duàn)攀升，去年(nián)公(gōng)司数字化转型收入对主营业务收(shōu)入增量贡(gòng)献达(dá)到79.5%，占主营业(yè)务收(shōu)入比提(tí)升(shēng)至(zhì) 25.6%，成(chéng)为公司收入(rù)增长的第一驱动力。此外，公(gōng)司移动云收(shōu)入规模实现(xiàn)新跨(kuà)越，去(qù)年移动(dòng)云收入(rù)达到(dào)503亿元，同比增长108.1%，连续三年实现翻(fān)倍暴涨，综合实力迈入(rù)国内业界第一阵营。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么