本轮新股中，有(yǒu)不少风口的企业，但(dàn)基本面都(dōu)非常垃圾，虽(suī)然(rán)表(biǎo)面看看似乎(hū)都(dōu)有亮点(diǎn)，但仔(zǎi)细看看就发现大都是(shì)垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半(bàn)导体晶圆生(shēng)产(chǎn)代工服务，为客户提(tí)供(gōng)150-55nm不同制(zhì)程工(gōng)艺，成(chéng)立5年就成长(zhǎng)为中(zhōng)国(guó)大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能第(dì)三(sān)大的纯(chún)晶圆代工企业。2015年，合(hé)肥市政府根据集(jí)成(chéng)电路(lù)产(chǎn)业发展规划及“芯屏器(qì)合”的产业(yè)发(fā)展战略，拟引进(jìn)国际知名企业合作设立晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶(jīng)合集成正式筹划建设(shè)。成立(lì)至今，晶合集成(chéng)已(yǐ)成为(wèi)国(guó)内面板显(xiǎn)示(shì)驱动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润此(cǐ)前一直大幅(fú)亏损(sǔn)，22年依靠(kào)收入(rù)和(hé)产品价格上(shàng)涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年开始下游(yóu)面(miàn)板行业需求大幅(fú)下(xià)滑，公司选择了业绩最好的时候上(shàng)市，此后走下(xià)坡路是必然的，23Q1公司(sī)首付大(dà)幅下滑60％，产能大幅闲置(zhì)后利润重(zhòng)回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经学科为(wèi)龙头，强专科(kē)、小综(zōng)合的(de)发展模式，形成覆盖全国核(hé)心(xīn)区域的(de)医疗服务网。服务病种涵盖神(shén)经学科(kē)各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊(jí)髓脊柱、小儿颅脑(nǎo)等疾病，也包括(kuò)妇科、儿科、内科、外科、疼(téng)痛、全科等(děng)疾病。

　　专科医院，业(yè)绩(jì)一般(bān)般(bān)，民营(yíng)医院里毛利率算比较低的那(nà)一档(dàng)，未来主要看扩(kuò)张(zhāng)，也要小(xiǎo)心(xīn)政策的影(yǐng)响，个人感觉比(bǐ)如几个国企(qǐ)医院（不论(lùn)是收入增(zēng)速(sù)还是估值(zhí)），不关注了。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥(yōng)有高精密(mì)狭缝(fèng)式涂布模头产品的设计、研发和生产及涂布技术产业化整体解决(jué)方案能力的高新技术企业。高精(jīng)密狭缝式(shì)涂布(bù)模头为(wèi)锂电(diàn)池生产涂布机的核心部(bù)件，涂布(bù)是继制(zhì)备正负极浆料完成后的(de)下一道工序，是锂电池生产前段(duàn)工序(xù)的核心环节，目的是将正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前(qián)，曼恩斯(sī)特产品广泛应用于锂离子电池涂布、半导体(tǐ)先进封装(zhuāng)涂布、钙钛矿(kuàng)太阳能(néng)电池涂布、氢燃料电池电(diàn)极涂布、液晶显(xiǎn)示(shì)中的薄膜晶体管涂(tú)布等(děng)。

　　锂电翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光(diàn)池产业链公司(sī)，业绩在21年(nián)爆发，22年业绩更(gèng)进一步，但行业基本见顶，下游需求大幅(fú)放缓，上游锂矿价格大幅下滑(huá)，且公司只是生(shēng)产过(guò)程中很小的一块市场，天花(huā)板非常(cháng)低(dī)，公(gōng)司(sī)未(wèi)来业绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯(xīn)集(jí)成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位于浙江(jiāng)绍兴，是一家专(zhuān)注于功率、传感和传输应用领域(yù)，提(tí)供模拟(nǐ)芯(xīn)片及模(mó)块(kuài)封(fēng)装的代工服务的制造商。中(zhōng)芯集(jí)成以晶圆(yuán)代工为(wèi)起点，向下延伸到模组(zǔ)封(fēng)装，为国内(nèi)外客户提供一站(zhàn)式(shì)代工解(jiě)决方案(àn)，为功率、传感(gǎn)和传(chuán)输等领(lǐng)域的半导(dǎo)体产品公司提供完(wán)整生产制造(zào)平台(tái)，支持客户研发以及(jí)大规模量产。

　　晶圆(yuán)代工(gōng)企业，中(zhōng)芯国(guó)际关联企业，处于规模扩(kuò)张(zhāng)阶段，但由于规(guī)模(mó)扩大(dà)太(tài)快，折旧研发投入初期非常高，因(yīn)此(cǐ)利润大幅亏损，好不(bù)容(róng)易(yì)快(kuài)熬出(chū)头了（资本(běn)支出高(gāo)峰在22年(nián)结束(shù)），公(gōng)司也预期23年底会转为盈利，但下游需求在23年大幅(fú)放缓，公司面(miàn)对的压力显然是要(yào)比那(nà)些已经(jīng)规(guī)模化完成(chéng)有利润(rùn)的公(gōng)司(sī)大得多，且公司过于依(yī)赖中芯国际，未来还有可(kě)能(néng)面临同(tóng)业竞(jìng)争(zhēng)而收(shōu)回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常(cháng)大的IPO了，不(bù)太乐(lè)观未(wèi)来的走(zǒu)势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主(zhǔ)要(yào)从事分散染料及其滤饼的研(yán)发、生产及(jí)销(xiāo)售，产品以(yǐ)中高端(duān)分散染料为主，主要用于涤纶(lún)及(jí)其混纺织(zhī)物的染色和(hé)印花，经分散(sàn)染料印染(rǎn)加(jiā)工的(de)化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢(láo)度优良(liáng)，用途广泛。其中部分终端应用品牌包括(kuò)：安踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐(nài)克、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染(rǎn)料公司，毫(háo)无(wú)亮点(diǎn)，业绩在19年后一路(lù)下滑，22年利润只有19年(nián)的一半(bàn)都不(bù)到(dào)，下(xià)游服装行业景气(qì)度也一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于(yú)2003年，自设(shè)立以来，公司主营业务一直(zhí)聚焦于汽车行业营销(xiāo)与后市场服务领域，为客户提供(gōng)相关(guān)软(ruǎn)件产(chǎn)品及服务。2010年被用友网(wǎng)络收购(gòu)后，公司继续独立经(jīng)营上述业务。用友汽车(chē)主(zhǔ)要面向汽车行(xíng)业的整车厂、经销商、服(fú)务(wù)站等客户，提供营销(xiāo)与后市场(chǎng)服务领域的数智化解决(jué)方案、云服务、软件及(jí)专(zhuān)业服(fú)务。

　　用(yòng)友集团旗下子(zi)公司分(fēn)拆(chāi)上市，汽车软件服务，汽(qì)车数(shù)字翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光化是(shì)趋势，且随着人(rén)均保有(yǒu)量的(de)增长，公司(sī)行业(yè)前景不算很(hěn)差(chà)，但(dàn)公司自身技术含(hán)量(liàng)较低，产品(pǐn)以车(chē)企营销(xiāo)系统(tǒng)为主，基本(běn)没什么研(yán)发，都靠销售，且汽车行(xíng)业有(yǒu)明显周期性(xìng)。

　　七(qī)、翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光经(jīng)纬(wěi)股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经纬股(gǔ)份主(zhǔ)要(yào)从事电(diàn)力工程技(jì)术服务及地理信息技术服(fú)务。电力工(gōng)程技术服务占主营业务收入比重超过(guò)80％，是公司(sī)主要收(shōu)入和利润来(lái)源。电力工程技术服(fú)务主要(yào)系(xì)为电网企业、工商(shāng)业(yè)企业(yè)电(diàn)力(lì)相关工程(chéng)提供规划咨(zī)询、设计、工程建设(shè)等服(fú)务(wù)。

　　电网和地理信息设(shè)计咨(zī)询(xún)公司，主(zhǔ)要是电力工程技术服务收入(rù)为主，比较依赖内蒙和浙江地区的国家电(diàn)网(wǎng)，本质上是工(gōng)程(chéng)类(lèi)企业，设备施(shī)工业务，所以(yǐ)应收(shōu)款高(gāo)，坏账多(duō)，现金流差，不(bù)关注(zhù)了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为(wèi)智能手机、物(wù)联网等(děng)领域提供射频前端(duān)的芯片设计公(gōng)司，主营(yíng)业务为射频前端芯片及模组的(de)研发、设计和销售。慧智微(wēi)具备全套(tào)射频前端芯片(piàn)设(shè)计(jì)能(néng)力和集成化模组(zǔ)研发能力，技(jì)术体系以功率放大(dà)器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪声放大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计能力，产品系列覆盖的通信频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可(kě)为客户提供无线通信射(shè)频前(qián)端发射模组、接(jiē)收模组等。

　　射频前端芯片模组(zǔ)公司，下游主要是消费电子，22年(nián)业绩(jì)大幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损(sǔn)不断扩大，主要是大(dà)量研发(fā)投入，但高研(yán)发下(xià)，公(gōng)司(sī)毛利率极低，远低于同行业公司，但即便(biàn)这样，估值却一路上升到150亿，在(zài)IPO之前大量机(jī)构（近40家）参股（未来解禁后都会成为抛售(shòu)的主力(lì)）。搞不懂这公(gōng)司的价值在(zài)哪里，但现在(zài)风口，很(hěn)可能被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家主(zhǔ)要从(cóng)事防空预警雷达研发、生产(chǎn)、销售(shòu)和服务的国家级高(gāo)新技术和(hé)专精特新“小巨(jù)人”企业。公司产品主要包(bāo)括(kuò)雷达及配套装备(bèi)，重点供应国内军方客户和军工集(jí)团。成立至(zhì)今(jīn)，航天南湖(hú)已成为我国防空预警雷达主要(yào)生产单位之一。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业(yè)绩(jì)大幅(fú)下滑(huá)，22年(nián)虽然收(shōu)入增(zēng)长较快，但利润远没有回到20年，且关(guān)联交易占比(bǐ)越来越高(gāo)，对于这种客户(hù)不透明度(dù)极(jí)高(gāo)的军(jūn)工(gōng)企业(yè)，实在(zài)无法判断(duàn)未来的价(jià)值(zhí)。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是(shì)一家互联网数字化(huà)虚拟商品综合服务(wù)提(tí)供(gōng)商，主要为移动互联网(wǎng)相关场景(jǐng)客户提供(gōng)移(yí)动互联网数字(zì)化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发运营等(děng)综(zōng)合运营服务，为(wèi)物联网(wǎng)相关场景提供(gōng)物联网流量(liàng)接入、硬(yìng)件方案、场(chǎng)景应用等综合解(jiě)决方(fāng)案及云终端(duān)解决方案，并(bìng)根据客(kè)户(hù)需求提(tí)供定制化的运营(yíng)支撑(chēng)服务及技术服(fú)务。一家(jiā)售卖(mài)移动流量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商品(pǐn)的综合型中间(jiān)商，其主要盈利模式是获(huò)得购销差价或(huò)服务佣金，占公司(sī)总收入(rù)超过9成。

　　流量中(zhōng)间商(shāng)，互联网卖流(liú)量的公司，主要(yào)是卖视(shì)频会员和其他通用流量，业绩(jì)过(guò)去几(jǐ)年看起来(lái)不错，但公司现金(jīn)流越来越差，且(qiě)互联网(wǎng)流量已经(jīng)见顶(dǐng)，大互联网(wǎng)公司越来越不依赖(lài)买(mǎi)量来拓(tuò)广业务，感觉上市就是业绩(jì)顶峰。

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