五一(yī)长假(jiǎ)期间，全球市场并不平静，一(yī)场(chǎng)大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保护(hù)与创新部(bù)（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已(yǐ)接(jiē)管了第一(yī)共(gòng)和银行，这是本轮美国银行业危机中第(dì)四(sì)家倒下的银行(xíng)，同(tóng)时(shí)也是美国历史上第(dì)二大的破产银行。此前我们(men)多次强调(diào)，美国银(yín)行业危(wēi)机远未结束，只是暂(zàn)时(shí)止血而已。现在来看，第一共和银行又倒(dào)下了。随着经(jīng)济的衰退(tuì)，银行的资产将(jiāng)持续减(jiǎn)值，高息(xī)又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶化(huà)，新一轮银行(xíng)业(yè)危机(jī)将再度(dù)爆发。

　　美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)问题再度(dù)成为焦点，美国(guó)政府(fǔ)债务规(guī)模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的(de)法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快(kuài)采(cǎi)取行动(dòng)，再次提高债(zhài)务上限(xiàn)，避免政府部门停摆及可能出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会(huì)众议院投(tóu)票(piào)通(tōng)过(guò)债务上(shàng)限法(fǎ)案。这项法案(àn)提(tí)议提(tí)高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减政(zhèng)府支(zhī)出。该法案(àn)规定，联邦政府债(zhài)务上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在(zài)1％。不过(guò)拜登(dēng)将否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出的债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必(bì)须在(zài)没有任(rèn)何要(yào)求和(hé)条件的情况下打(dǎ)消(xiāo)违(wéi)约的可能(néng)性，并解决债务(wù)上限问题(tí)。两(liǎng)党(dǎng)在(zài)提高(gāo)债务上限问题上分(fēn)歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧(jù)了(le)美债违(wéi)约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当(dāng)地时(shí)间5月1日致函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府(fǔ)可(kě)能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约，这将是美国历(lì)史(shǐ)上(shàng)的(de)首次债务违约(yuē)。高(gāo)盛认为(wèi)，政府(fǔ)这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生(shēng)产kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗总(zǒng)值(zhí)约(yuē)23万(wàn)亿美(měi)元，这意味着负(fù)债(zhài)率(lǜ)约(yuē)达130％。美国一(yī)直在玩儿这种借(jiè)新(xīn)还旧的把戏(xì)，债(zhài)务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直(zhí)这样玩儿下去(qù)。但当(dāng)前美元(yuán)出(chū)现信用危机，全球掀起去美元(yuán)化(huà)浪潮，游戏很可能即(jí)将结束了。想借新来还旧，但新债没人买了(le)，也就(jiù)玩(wán)儿不转了，最(zuì)终债务(wù)违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全(quán)球(qiú)经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历(lì)史新高，而且是自2008年全(quán)球金融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易(yì)逆差(chà)。今年第一季度韩国出(chū)口同(tóng)比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口(kǒu)较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六个月下降。其中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握的(de)实(shí)时全球经济(jì)数据可能比任何人都多，他称温和的(de)衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务危机，因为信(xìn)贷会产(chǎn)生(shēng)周期。有借就(jiù)要有还，借(jiè)钱(qián)的时候扩大支出刺激经(jīng)济(jì)增(zēng)长，而还钱(qián)的(de)时候要缩减支出又使得(dé)经济下滑。在(zài)高息(xī)背景下，偿(cháng)债成本上升(shēng)，资产价(jià)格下跌，违约率就将激增，债(zhài)务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约(yuē)为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球债务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大(dà)约(yuē)是全球GDP的(de)3倍。也就是说(shuō)，当(dāng)前(qián)全球债(zhài)务规模(mó)是(shì)2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势来(lái)看，标(biāo)普指数期货(huò)虽然在(zài)5月1日再创新高，但(dàn)次(cì)日即大幅回落，反弹大概(gài)率已经结束(shù)了(le)。从月线来看，标(biāo)普指数是大(dà)级(jí)别(bié)的B浪平(píng)台型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是(shì)月线(xiàn)级别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于(yú)高(gāo)位(wèi)，这一次见(jiàn)顶很可能是历史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强(qiáng)烈建议(yì)有权限的(de)投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在欧佩克(kè)减产后出现大幅(fú)反(fǎn)弹，但目前已(yǐ)经再度(dù)掉(diào)头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最终则(zé)很(hěn)可能(néng)跌(diē)破(pò)40美元。

　　从国(guó)内期货的(de)文(wén)华商品指数来看，去年11月低点已经被(bèi)跌破。该指(zhǐ)数自去年7月(yuè)以(yǐ)来已经(jīng)盘整(zhěng)9个(gè)月，一旦下跌(diē)则(zé)杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不(bù)了，但kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗也不会距(jù)离太(tài)远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空头而(ér)言，等这个(gè)机会已经很(hěn)久了，金融(róng)危机本(běn)轮(lún)早就该爆(bào)发(fā)的(de)，但(dàn)由(yóu)于美联储的(de)无限(xiàn)量QE，危(wēi)机被一再推后(hòu)。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是(shì)一剂毒药，迟到(dào)的危机(jī)将更(gèng)加猛烈！本轮(lún)危机将是对全(quán)球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大(dà)变(biàn)局不是说着(zhe)玩(wán)儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的金融(róng)危(wēi)机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有什么金融(róng)危(wēi)机？空头(tóu)一(yī)直(zhí)都(dōu)活在(zài)被(bèi)质疑和(hé)嘲(cháo)笑(xiào)的阴(yīn)影下(xià)。虽然(rán)多(duō)年以(yǐ)来，金融危机一直没有(yǒu)出现，每当你认为(wèi)它要出(chū)现的时候，最终却发现它还是没有来，总(zǒng)是在希(xī)望与失(shī)望中不断轮回。但无论如(rú)何，我(wǒ)一直(zhí)都相信超越08年的世纪金(jīn)融危机一(yī)定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一(yī)样去等待它的到来(lái)。

　　你忘了(le)，划(huà)过伤口的(de)冷风，在放手时(shí)刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静(jìng)默(mò)，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走(zǒu)过，一个一(yī)个错过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放过，一声一(yī)声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿(càn)烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来(lái)？如果(guǒ)都回不(bù)来，那么我该为了谁(shuí)而存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将属于永(yǒng)不言(yán)弃，对真理执着追求的人(rén)。雪崩将(jiāng)至，这一次(cì)，大空头必将(jiāng)一战封神(shén)！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等燕子归来，想着(zhe)他们(men)都会回来，你誓死为了这些(xiē)而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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