近日(rì)，广发、招商(shāng)、汇(huì)添富3家基金公司旗(qí)下的(de)中证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF同时公(gōng)告，基金将于5月15日至19日正式发售(shòu)，募集规(guī)模上限均(jūn)为20亿(yì)元，合计(jì)募集上限(xiàn)为60亿元。目前，作为(wèi)时下热(rè)门主线的中特估行情持续(xù)发酵，市场(chǎng)也预期(qī)此次央企主题的ETF发(fā)售或将(jiāng)从情绪面和资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领(lǐng)涨板块方向一览(lǎn)

　　复盘今年(nián)以来行情，中特估行(xíng)情(qíng)带动(dòng)央国企上市公司价(jià)值重估，同时(shí)，其也(yě)催(cuī)化多(duō)个(gè)相关(guān)板块和个(gè)股(gǔ)迎来上(shàng)涨行情。截至5月(yuè)12日收(shōu)盘，不计(jì)算年内上(shàng)市新股(gǔ)，A股整体平均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企业个(gè)股平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近(jìn)4.83％（中位(wèiarea可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数)数(shù)涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分(fēn)板块（申(shēn)万一级）来看，年内涨幅居前(qián)的国(guó)企股中(zhōng)，传(chuán)媒、计(jì)算机、通信、家用电(diàn)器、建(jiàn)筑(zhù)装饰板块(kuài)个股均(jūn)值涨幅相对居前，而基础(chǔ)化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容(róng)护理(lǐ)板(bǎn)块个股(gǔ)则(zé)表现不佳。若分细分(fēn)板块(kuài)（申万(wàn)二级）统计，平均涨幅(fú)居前(qián)的方向为出版、影视院线、计算机设备(bèi)、养殖(zhí)业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源(yuán)金属(shǔ)、电池板块个(gè)股平均跌幅(fú)居前。

注：分板块统(tǒng)计国(guó)企(qǐ)股年(nián)内涨跌幅均值

　　行情(qíng)内部轮动分化，关注景气低估(gū)方向

　　随(suí)着中特估行情发酵月(yuè)余，部分高位(wèi)人气股近(jìn)期也(yě)有所调整(zhěng)，仅以本周（5月8日(rì)至12日(rì)）行情(qíng)统计(jì)，上海电影、新华文轩、中铝国际等多股回调近(jìn)20％。从(cóng)资金面来看，作为市(shì)场“聪(cōng)明钱”的(de)北(běi)向资金近两日（5月11日至12日）也一别此(cǐ)前(qián)连续6日加仓而减持，不过，具体个股方面(miàn)，仍(réng)有不(bù)少个股获逆市(shì)加仓，其中(zhōng)，中国(guó)中铁(tiě)、中国石化、片(piàn)仔(zǎi)癀、中国石油、设计总院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日研报指出，现有的“中特(tè)估(gū)”概念(niàn)引发的估值修复仍在演绎。短期行情在热点题材(cái)上(shàng)体现出较高的赚钱(qián)效应。长期在国企改革的深度价值挖掘方面(miàn)仍有较(jiào)大增长(zhǎarea可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数ng)空间。结合(hé)政策方向来看(kàn)，未来的投(tóu)资机会主要(yào)围绕(rào)以下方(fāng)向：

　　1）资源(yuán)整合型：关注(zhù)央企战略性重(zhòng)组和专业化整合，以及存在优质资产注入上市平台或重(zhòng)组预期的板块和标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基(jī)本面较弱，但因(yīn)行业景气(qì)、周(zhōu)期上(shàng)area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数行等原(yuán)因，近期有所改善，并有望持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低(dī)，但是受益(yì)业务预(yù)期与估(gū)值逻辑变(biàn)化(huà)，催(cuī)生重(zhòng)估行情(qíng)，如公共事业领域与(yǔ)三(sān)大通信运营商等。重点关注行业(yè)：船舶(bó)、建(jiàn)筑、军工(gōng)、公共事业、交运和通(tōng)信(xìn)。

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