5月(yuè)12日晚(wǎn)间(jiān)，根据美国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露，国内千(qiān)亿私募景林资产递(dì)交了截(jié)至2023年3月31日的第一季度持仓(cāng)报告(gào)（13F）。

　　景林资产是(shì)国内管理超(chāo)千亿元人民(mín)币的对(duì)冲基金机构(gòu)，亦是(shì)内(nèi)地少有的进行大(dà)手(shǒu)笔持有美股(gǔ)的(de)买方机构之一(yī)，景林的动向受到了市场广泛的(de)关注。

　　1

　　千亿私(sī)募景林资(zī)产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整(zhěng)体持仓规模(mó)小幅提升至(zhì)17.29亿美元，折(zhé)合人民币120.2亿元，相较于(yú)2022年(nián)四季度的16.29亿美元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资(zī)产在美股(gǔ)市场持(chí)有34家上(shàng)市公(gōng)司的股票。其中，前十大持仓标的在(zài)总(zǒng)市(shì)值中的占(zhàn)比下降到(dào)77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建仓5只(zhǐ)股票(piào)，分别(bié)为英伟达、谷歌、爱(ài)奇(qí)艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持方面，景林资产一季度前五大卖(mài)出标的包(bāo)括：京东、满帮、贝壳、雾芯(xīn)科(kē)技、拼多多。

　　景林资(zī)产美股持仓(cāng)前(qián)十(shí)大重仓股分别为(wèi)：拼(pīn)多(duō)多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美(měi)股头(tóu)号重仓(cāng)股依旧是拼多(duō)多，与上(shàng)季(jì)度对比(bǐ)，景林资产(chǎn)减仓(cāng)了133.85万股，较上(shàng)季度持仓数量下(xià)降24％。

　　此前，景林连续(xù)三个季度(dù)增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股(gǔ)，三季度增(zēng)持(chí)123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比一次(cì)猛。拼多多(duō)也(yě)不负众望，从股价表现看，拼多多(duō)去(qù)年二、三(sān)、四季(jì)度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势头在(zài)今年2月初便戛然而止了，景林资产在此前“越(yuè)跌越(yuè)买”的策略奏效后，或许在股(gǔ)价(jià)“掉头(tóu)”之(zhī)际进行了(le)止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林(lín)新建仓的英伟达，空降前十大重(zhòng)仓股(gǔ)第七位，一口气(qì)买入32.53万股(gǔ)，一季度末持仓(cāng)市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日，今年(nián)以(yǐ)来英伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度(dù)，景林资产(chǎn)在(zài)美(měi)股(gǔ)的操作(zuò)中，最为亮眼的当属(shǔ)重点加仓教育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今年一季(jì)度末，景林资产(chǎn)持有新(xīn)东(dōng)方430万股，环比去年底加(jiā)仓368.8万(wàn)股，期末持(chí)股市值超1.6亿美元，一跃(yuè)成为景林资产的第二大重仓股(gǔ)。与此同时，景(jǐng)林资产一(yī)季度还(hái)建(jiàn)仓了好未(wèi)来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股股价均处于震荡态势(shì)，并无(wú)太多亮眼表现。

　　景林(lín)资产认为，从全行业来看，不同(tóng)年龄(líng)层(céng)的用户对“教育”的需(xū)求依然旺盛(shèng)，除了应(yīng)对(duì)考(kǎo)试，还包括开拓眼界、增长知识、潜(qián)力挖(wā)掘、提(tí)升综合能力等(děng)。双减政策推行(xíng)之后(hòu)，目前行(xíng)业政策环境趋于(yú)稳定，但过程(chéng)中(zhōng)很(hěn)多公司退出离开(kāi)，使得行业(yè)竞争格局趋缓，对于存量(liàng)公司有利。

　　“从(cóng)行业(yè)龙头公(gōng)司本身来说，凭借多年积(jī)累的(de)口(kǒu)碑(bēi)和公信力(lì)，品牌的护城河依(yī)然很(hěn)深。个别头(tóu)部企(qǐ)业(yè)在K9学科之外的(de)教育领域业务(wù)基(jī)础扎实，原有的留学(xué)等业务(wù)恢复(fù)增(zēng)长，同时素质(zhì)教育、直(zhí)播电商业务等新业务成为新(xīn)的增长(zhǎng)驱(qū)动力。且公司的利润和现金(jīn)流稳(wěn)中转(zhuǎn)好，同时(shí)账上资(zī)金充足(zú)，当时的估值下有足够的安全边际。在过(guò)去几个(gè)季度的财报中(zhōng)，我们看到(dào)了(le)相(xiāng)关的(de)积极信号(hào)。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高(gāo)毅资(zī)产对于教育领域也颇为看好，但是标的选择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国(guó)证券交易(yì)委员会公开资料显(xiǎn)示，截至今年一季度末(mò)，高毅资产持有(yǒu)新东方24.4万股，相(xiāng)比于去年底减仓超10万(wàn)股，减(jiǎn)仓比例接近(jìn)三成。而一季(jì)度高毅资产(chǎn)大举(jǔ)买(mǎi)入近156万(wàn)股(gǔ)好未来，相比于去年底增持幅度(dù)达112％。

　　3

　　但斌深夜难(nán)眠，炮轰市场投机(jī)之风(fēng)

　　自五一(yī)节过后，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的重点(diǎn)方向，中特估支线(xiàn)也(yě)由暗转(zhuǎn)明，晋升市场(chǎng)第二(èr)大主(zhǔ)线。

　　可好景不长，本周中特(tè)估仅(jǐn)热闹(nào)了(le)一两天，随(suí)后便开始持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌(diē)，高位股接(jiē)连跳(tiào)水。

　　（本(běn)文内(nèi)容为(wèi)客(kè)观(guān)数据信息(xī)罗列，不构成(chéng)任(rèn)何投(tóu)资建(jiàn)议）

　　此前(qián)连续24个交易日成交额超万亿元阶(jiē)段纪录，在本周遭(zāo)遇终结。周三时，市(shì)场成交量(liàng)尚(shàng)且保(bǎo)持在1.2万亿(yì)水平，周(zhōu)四便陡然跌破万亿，5月11日和(hé)5月12日(rì)成交额(é)连续两日萎(wēi)缩，分别(bié)为8973.19亿元和(hé)8495.91亿(yì)元，沪深两市陷入(rù)缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对市场(chǎng)的急(jí)剧降温，市场(chǎng)观(guān)点认为，主要原因是5月11日晚间发布的金(jīn)融数据大幅(fú)低于预(yù)期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新增(zēng)信(xìn)贷7188亿(yì)元(yuán)，虽然同比多增734亿元(yuán)，但是考虑到去年4月基数的异常，因而与往年相比，今年4月(yuè)信贷则(zé)是(shì)明显跌(diē)落，而今年4月(yuè)信贷低于2021年同期7512亿元(yuán)。居(jū)民贷款(kuǎn)回落(luò)再度成为信贷回落的主要原因。而(ér)企业中长期贷款继续(xù)保(bǎo)持同比多增，4月同(tóng)比(bǐ)多增4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷(dài)下滑带动社融增速回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比(bǐ)，今(jīn)年(nián)4月同比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证券的点评称，4月(yuè)下旬票据(jù)利率先下后上，并(bìng)不(bù)意(yì)味着(zhe)贷款好转了(le)，主要因为今年(nián)国股行NIM和营收压力很大，一直在压降票据(jù)等低效资产，对分行(xíng)收票额度控制(zhì)很严。4月(yuè)前两旬已(yǐ)经收(shōu)了很多票，后面改(gǎi)用其他贷款来冲。5月上旬票据已经快(kuài)要接近零(líng)利率了，信贷再度出(chū)现深度负增(zēng)长，这是4月信贷斜率过于陡峭化产生的(de)后果，5月份的贷款可能(néng)仍然不太(tài)乐(lè)观。

　　在这(zhè)种背景(jǐng)之下(xià)，市场要想好起来，必然(rán)要让大家看到宽(kuān)信用的信号出现，而这可能还需要一定(dìng)的时间。

　　当(dāng)前市场存量(liàng)资金博弈的背景不改，而两大主线(xiàn)人工智能和中特估，今年已然累计不小的涨幅。中(zhōng)特估(gū)这边，本月(yuè)还有多只央企(qǐ)ETF等待进(jìn)场，而(ér)人工话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语(gōng)智能(néng)这边，在未有增量资金进(jìn)场(chǎng)的情况(kuàng)之下(xià)，再(zài)想继续向(xiàng)上(shàng)，压力不小。

　　本周大跌之后(hòu)，但(dàn)斌更是罕见的在深夜抒发(fā)感(gǎn)想。大谈公募基(jī)金经理的难(nán)处，在业绩和(hé)投资信仰之间无法(fǎ)两全。紧(jǐn)接着，炮轰当下市场(chǎng)投机之(zhī)风大(dà)盛，认为(wèi)当下市场交易机(jī)制(zhì)应要(yào)有所改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只是但(dàn)总一个人(rén)的心声。

　　今(jīn)年(nián)以来，市场看着红红火火，但很多投资者都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公(gōng)募(mù)基金经理更(gèng)是(shì)有苦难言，市(shì)场上大热的人工智能(néng)，游资(zī)炒(chǎo)作的(de)“星辰大海(hǎi)”，根本(běn)不符合他们的机构审美。直白点说，市场根本就(jiù)是绕着公募持仓在涨。

　　大(dà)家都(dōu)是有苦(kǔ)难言(yán).......

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语