关(guān)注国(guó)际方面消息。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据(jù)今日俄(é)罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨，俄(é)罗(luó)斯海军黑海(hǎi)舰队所在地，克里米亚半岛的(de)塞瓦斯(sī)托波尔市的一个(gè)储(chǔ)油设施遭到(dào)无人机袭击。从(cóng)网络上曝光的(de)照(zhào)片可以(yǐ)看到，袭击导致储油(yóu)设施燃起大火。

　　报(bào)道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔市市长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃扎耶(yé)夫在社交媒体上称(chēng)：“由(yóu)无人机袭击造成(chéng)的火(huǒ)灾影响面积(jī)约为1000平方米，所有安全和救援人员(yuán)都已抵(dǐ)达现(xiàn)场。火灾(zāi)所在地(dì)和民用区(qū)域间隔很远(yuǎn)。”

　　现场(chǎng)目击(jī)者分享的多(duō)段视(shì)频显示(shì)，一(yī)场大火照亮(liàng)了整个夜空(kōng)，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何(hé)伤亡(wáng)报告，地方(fāng)政(zhèng)府敦促人们在消防员努力扑灭(miè)大火时保持冷静(jìng)。

　　报道(dào)称，本周早些时(shí)候(hòu)，塞瓦斯(sī)托波尔也曾遭(zāo)到两(liǎng)架无人机的袭击(jī)，其中一架(jià)无人机(jī)被(bèi)俄军摧毁，另一架无人机(jī)在港口外爆炸(zhà)。

　　油脂(zhī)龙(lóng)头一(yī)季度业绩大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金(jīn)龙鱼(yú)发(fā)布2023年一季报。报(bào)告期(qī)内(nèi)，公司实现营业收(shōu)入610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润8.5亿元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼(yú)称，报告期内，随着国内(nèi)餐(cān)饮行业(yè)的逐步(bù)回暖，厨房食品的销量较去年(nián)同期有所上涨。另外(wài)，去年一季(jì)度受南美干旱天(tiān)气等因素(sù)影响(xiǎng)，大豆、大豆油(yóu)及棕榈油等公司主要原材(cái)料的价格快速上涨，今年一季度公司主要原(yuán)材料成本低于去年同期。销量(liàng)上涨和毛利率提(tí)升共(gòng)同推动了厨房食品的坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸利(lì)润增(zēng)长(zhǎng)。

　　截至2022年年(nián)末(mò)，金龙鱼经销商数(shù)量(liàng)合计7768家，较(jiào)上年增加1647家。金(jīn)龙鱼在投资(zī)者关系活动上(shàng)表示(shì)，新(xīn)增渠道主(zhǔ)要(yào)来(lái)源于网络下沉、细分产品的专业经销(xiāo)商，以及(jí)餐饮渠道的快速发展带来的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投产生产(chǎn)基(jī)地，央厨杭州、周口、重(zhòng)庆(qìng)、兴平(píng)基地已投产(chǎn)，沈阳和廊坊的央厨项目也将于年内建成(chéng)投产。目前，河南周口和陕西兴平央厨(chú)开(kāi)始供应学生餐业务，多款预制菜在(zài)线下及电商平台开(kāi)展销售。

　　不过，期货日报记者还注意到，金(jīn)龙鱼(yú)归属于(yú)上(shàng)市公司股东的扣(kòu)除非经常性(xìng)损益的(de)净利润为2.4亿元(yuán)，同比(bǐ)下降70.94％。这(zhè)主(zhǔ)要是公司的(de)套期保值操作未(wèi)完(wán)全(quán)满足套期会计(jì)要求的衍生金融工具损益(yì)的影响，因此将套期保值业务划定为非经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼(yú)在(zài)《关于开展2023年度商品期(qī)货套期保值业务的公告》中(zhōng)披(pī)露，将在2023年对(duì)在(zài)场内(nèi)市场交易的(de)与公司(sī)及下属(shǔ)子公司(sī)的生产经营有(yǒu)直接关系的原料、产品(pǐn)、油脂等期货品种，主(zhǔ)要(yào)包括：棕榈油(yóu)、豆(dòu)油、菜(cài)油、菜(cài)粕(pò)、大(dà)豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲料(liào)原料和油(yóu)脂科技产(chǎn)品的销量(liàng)有所(suǒ)增长，营业收入同(tóng)比上涨，但是(shì)在行情下跌的过(guò)程(chéng)中(zhōng)，公司(sī)油脂科技相关产品的利润受到挤压，导致利(lì)润同比有所(suǒ)减少(shǎo)。从合并资产负债表中(zhōng)可以看出，衍生金(jīn)融资产(chǎn)从年初(chū)余额的(de)5.8亿元增长到(dào)了期末的8.3亿元，实现了对现货市场的(de)对冲作(zuò)用，弥补了一定的利润(rùn)损失(shī)。

　　记者还(hái)注意到，油脂(zhī)加工企业道道全(quán)一季度扭(niǔ)亏为盈。4月26日晚(wǎn)间，道道全(quán)发(fā)布2023年一(yī)季度报，公(gōng)司实现营(yíng)业收入17.48亿元，同(tóng)比增(zēng)长41.34％，实现扣非(fēi)后(hòu)净利(lì)润7093万元，实现经营(yíng)活动产(chǎn)生(shēng)的现金流量净额3.31亿(yì)元，亦跟(gēn)随同步转(zhuǎn)正。由于产能释放、原料回落、消费(fèi)复(fù)苏(sū)、推出新品等利好因素影响(xiǎng)，道道全迎来业绩修复时(shí)刻(kè)。分析人士(shì)表(biǎo)示，道道全业绩修复有持(chí)续性，预计二季(jì)度(dù)还有增长。

　　“原材(cái)料价格下降”是道道全业绩(jì)出现大反(fǎn)转(zhuǎn)的主要原因(yīn)。

　　三年间(jiān)，原料菜(cài)油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的(de)历史高(gāo)位(wèi)，这大大抬升了企业的加工(gōng)成本。然而零售终端的包装(zhuāng)油价格上涨幅度(dù)却(què)不及(jí)成(chéng)本上涨(zhǎng)幅度(dù)，甚至出(chū)现卖得(dé)越多、亏得越多的情况，这导致油(yóu)脂加工企(qǐ)业(yè)的盈利能(néng)力大(dà)幅下降，道道全也(yě)不例外。自2022年下半年以来，道(dào)道全新建产能陆续释(shì)放，海外到港原料陆续增(zēng)长，带动道道全(quán)的包(bāo)装油(yóu)毛利(lì)率逐步回升。

　　道道全(quán)近年来主推旗下茂(mào)名工(gōng)厂建设，并(bìng)于今年一季度取(qǔ)得阶段性成绩。2022年7月份，道道(dào)全茂名(míng)工厂建成投产，此后产(chǎn)能(néng)处于(yú)爬坡释(shì)放期。今(jīn)年以来，广东(dōng)大力发展(zhǎn)预制菜产业，一季度广(guǎng)东(dōng)地区餐饮(yǐn)消费回暖势头(tóu)良(liáng)好(hǎo)，为道道全茂名工厂的(de)投产及(jí)产能释放带来正面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今年一(yī)季度扭(niǔ)亏(kuī)为盈的另一主要(yào)原因是主(zhǔ)要原料价格(gé)出现(xiàn)下降(jiàng)趋势，缓解公司(sī)的采(cǎi)购(gòu)及成(chéng)本(běn)压力。自2022年(nián)下半年(nián)开(kāi)始，道(dào)道全(quán)所用主要原料的国际交易(yì)价格呈现出回落(luò)走(zǒu)势，受船(chuán)期(qī)和现货到厂的(de)时间影响，道(dào)道(dào)全的主要(yào)原料(liào)综(zōng)合采购成本随后于2022年(nián)年末回落，2023年一季度则(zé)进一步(bù)延续(xù)回(huí)落趋势，对其一季(jì)度实现扭亏为盈有明显正面贡(gòng)献。

　　目前，道(dào)道全旗下拥(yōng)有多个(gè)品牌，经销(xiāo)商总(zǒng)数已达1308家(jiā)，遍(biàn)及华(huá)中(zhōng)、西南、西(xī)北(běi)、华东、华(huá)南等菜油主要消费区域，并(bìng)在岳阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名(míng)、靖江设(shè)立生产加工基地(dì)。由于拥(yōng)有多个品牌及(jí)多地工厂，下游(yóu)消费(fèi)复苏、上(shàng)游原料看跌将成(chéng)为道(dào)道全今年业绩修复的两大驱动因子。对于今年的业(yè)绩，道道全持有谨慎乐观态度(dù)，认(rèn)为业绩修(xiū)复(fù)有一(yī)定持续性，未来(lái)不宜过度悲(bēi)观。亦有多家(jiā)券商对(duì)道道(dào)全(quán)今年业绩(jì)表达(dá)正面预期，并预测其今年全年营(yíng)业(yè)收(shōu)入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等大(dà)宗原材料价格自2022年下半年高位回落，且叠加提价效应逐渐(jiàn)显现，部分(fēn)公司毛利(lì)率迎来较明显改善。

　　对于(yú)行业发展(zhǎn)格局与(yǔ)趋势，道道全(quán)认为，2023年(nián)，从(cóng)目(mù)前掌握(wò)的信息来看，原材(cái)料供给预计将趋向于宽(kuān)松(sōng)，但(dàn)天气、能(néng)源及(jí)国际政(zhèng)治(zhì)经济形势等(děng)因素的影响，又给(gěi)油脂(zhī)坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸、油料市场带来不确定性(xìng)。包装(zhuāng)食用植物油是(shì)生(shēng)活(huó)必需消费(fèi)品，市场空间广阔。随着消费(fèi)者健康意(yì)识的(de)提高，对健(jiàn)康、安全、营养的食用油需(xū)求(qiú)也将持续增加，未来品牌化、高端化(huà)将是行业(yè)发展的趋势(shì)，品牌差异化现象也将日益凸(tū)显(xiǎn)。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投油脂分析师石(shí)丽红告诉记者(zhě)，在原(yuán)料供应端(duān)，大(dà)宗农产品价格已“退烧坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸”，进入下行周期，而且我(wǒ)国菜油原料供应出现了从未有(yǒu)过的多元(yuán)及宽松局面，包(bāo)装油的成本端压力缓(huǎn)解趋势明(míng)显。

　　今年以来，菜(cài)油的(de)消费需求端(duān)则(zé)是喜忧参半。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油料市场整体运行平稳，缺乏突出矛(máo)盾且供(gōng)需端均有不确定性，盘面整体呈(chéng)现振(zhèn)荡(dàng)走势。然(rán)而，进(jìn)入3月(yuè)后市(shì)场风云突变，硅(guī)谷银(yín)行倒闭引(yǐn)发市场恐慌及连锁反应，为(wèi)全(quán)球金融(róng)市(shì)场的稳定(dìng)性带来(lái)了挑(tiāo)战，对整个商品(pǐn)乃至金(jīn)融市场造(zào)成了较大冲击。此外，巴(bā)西(xī)大豆及欧洲菜油(yóu)供(gōng)给压(yā)力从进口成本端为油脂油料市(shì)场(chǎng)形成了较大(dà)拖累。宏观与基本面利空出(chū)现共振(zhèn)，不论是油还(hái)是粕均显著跌破此(cǐ)前振荡区(qū)间。虽然市(shì)场并不看好(hǎo)油(yóu)粕走势(shì)，但(dàn)如此凌厉的(de)跌势仍在节奏(zòu)上超(chāo)出了市场预期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行业人(rén)士认为，今年一季度油脂(zhī)的走势也受到(dào)宏观面影响。另外，在大量(liàng)乌克(kè)兰及(jí)澳(ào)洲廉(lián)价菜籽的冲击下(xià)，今年欧洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)进(jìn)口(kǒu)同(tóng)比增(zēng)加200多万吨，原油价格不(bù)景气带(dài)来生柴(chái)投料需求减少，这令欧洲菜油的出口潜(qián)力大大增加(jiā)。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部分依赖(lài)对(duì)中国(guó)出(chū)口(kǒu)，在(zài)加拿(ná)大旧作(zuò)菜(cài)籽采购(gòu)近(jìn)500万吨的背景下，国内后(hòu)期面临的菜(cài)油供(gōng)给压力十分明(míng)显(xiǎn)。

　　但今年以来，行业普遍(biàn)反映，油脂消费复苏不(bù)及(jí)预期，包装油需求乏力，国内(nèi)食(shí)用油需求整体(tǐ)增量空间不(bù)大(dà)。要想拿(ná)到更多市场份额，不同油种之间、大小企业之间的竞(jìng)争十(shí)分激(jī)烈。

　　“当前(qián)需求仍处于弱(ruò)势，因提货较好，菜油表观库存处于低位(wèi)，终端(duān)库存处于(yú)高(gāo)位。随供应(yīng)逐步增加，表观库存(cún)或逐步起量，二季(jì)度菜油(yóu)价格与(yǔ)相关油脂价差缩小格局背景下，菜(cài)油(yóu)需(xū)求或起量(liàng)，但中短期仍处于累库态(tài)势。”石丽红说。

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