踩(cǎi)上AI风口的(de)三(sān)六零，年内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡(hú)欢离(lí)婚也被市场质(zhì)疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和市值相(xiāng)比，公(gōng)司的基本面较为(wèi)糟糕，交出了回(huí)A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年财报(bào)，公司实现营业(yè)收入95.21亿(yì)元，同比下(xià)降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报(bào)首次亏损。三六零同时发布了2023年一(yī)季报，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利(lì)润为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出，股(gǔ)吧(ba)等平台投(tóu)资者炸开了锅，不少(shǎo)网(wǎng)友(yǒu)担心公司下周一股价走(zǒu)势(shì)，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的股东数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也就是股价(jià)暴涨的一季(jì)度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝(pù)光了其(qí)重(zhòng)要投(tóu)资(zī)企业哪吒(zhā)汽(qì)车2022年的财务数据，后(hòu)者录得133亿的(de)营(yíng)业收入，净(jìng)利润则巨亏(kuī)69亿元(yuán)，为(wèi)此持股10.72％的三六零新增9亿多投(tóu)资损(sǔn)失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季度(dù)继(jì)续亏损

　　三(sān)六零这份2022年年(nián)报显(xiǎn)示(shì)，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公(gōng)司全年共(gòng)实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大(dà)业务板块有三(sān)个(gè)出(chū)现不(bù)同程度(dù)下滑(huá)，其中(zhōng)贡(gòng)献(xiàn)营收(shōu)半壁江山(shān)的互(hù)联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联(lián)网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润则为(wèi)-22.04 亿元，这(zhè)是公司(sī)2017年从纳斯达克(kè)私有化退市(shì)回A后首次(cì)亏(kuī)损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个年度，三六零(líng)营(yíng)业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4kind用法固定搭配，kind用法总结亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊到下滑。净利润的表现则更(gèng)差，除了2019年靠着非(fēi)经常性损益撑到60亿元外，其(qí)他年份均在(zài)30亿元附(fù)近徘徊，但(dàn)到了(le)2021年净(jìng)kind用法固定搭配，kind用法总结利(lì)润直接下滑(huá)七成(chéng)，只录得9亿元(yuán)（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年(nián)转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏损，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利(lì)润则为亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。对于(yú)亏损(sǔn)，公司称主要系营业(yè)收入下降及对联营企业投资损失所致(zhì)。

　　一季度大增13万股东

　　十(shí)大股东却大幅(fú)减持

　　股(gǔ)价一度(dù)下(xià)跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿(yì)的三六零进入(rù)2023年(nián)突然(rán)迎(yíng)来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突(tū)然(rán)爆火。因三六(liù)零有搜索引擎，被(bèi)市场(chǎng)认为(wèi)在训(xùn)练AI大(dà)模型上有天(tiān)然优势，公(gōng)司及创(chuàng)始人周鸿祎也(yě)在(zài)不同场合、通过不同渠道表达对(duì)大模型(xíng)的看好(hǎo)，传递公(gōng)司的(de)优势，公司在AI方面曝(pù)光度(dù)甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股(gǔ)价(jià)2月7号涨停，此后一发不可收拾，短(duǎn)短不到两个(gè)月涨幅接近两倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅则达(dá)到(dào)了218％，市值一度从400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加超(chāo)千亿(yì)市值。尽(jǐn)管近(jìn)期股价有所(suǒ)回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零(líng)年报和一(yī)季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者(zhě)表示大跌眼镜，开始担心下周一(yī)股价表现。

　　中(zhōng)国基金报记者注意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零(líng)的(de)投资者人数(shù)大(dà)幅(fú)增(zēng)加(jiā)。截至(zhì)到去(qù)年(nián)底，公(gōng)司有股东(dōng)户数19.92万户，几(jǐ)乎(hū)连续六个季度保持基本不变，但到了今年一季度(dù)末股东(dōng)数来到32.88万，净增约(yuē)13万户(hù)，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相反，一(yī)季(jì)度(dù)以股权投资机构为代(dài)表的十大股(gǔ)东却在逢高大幅减持。十(shí)大(dà)股东名单(dān)显示，一季(jì)度“北(běi)京中关(guān)村资本基金管理有限公司-北京中发助力壹号投资基(jī)金（有限合(hé)伙）”减持3009万(wàn)股，减(jiǎn)幅近(jìn)40％；金砖丝路(lù)（银(yín)川）股权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股(gǔ)权投资合伙企业(yè)（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股东合(hé)计(jì)减持超约8500万股，即便按一(yī)季度(dù)均价计(jì)套现金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零的(de)2022年财(cái)报，也首(shǒu)次(cì)把其投(tóu)资企业、造车新势力(lì)之一(yī)的哪吒(zhā)汽车去(qù)年财(cái)务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车(chē)（经营实体(tǐ)为“合纵汽(qì)车(chē)”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根(gēn)据三六零此前公(gōng)告披(pī)露的(de)数据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步(bù)扩大(dà)，而三(sān)年(nián)累计亏损已经超过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告(gào)，放弃对哪吒(zhā)汽车的增资权。具体(tǐ)来看，三六零全资子公司三六(liù)零(líng)私募基(jī)金拟将其持有(yǒu)的对应(yīng)哪吒(zhā)汽车3.53％股(gǔ)权的(de)出资权转让给两家有限合伙企业，对应(yīng)的增资(zī)额(é)为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六零(líng)又发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽车各股东(dōng)方签署有(yǒu)关协(xié)议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三六零发布《关于(yú)对外投资进(jìn)展》公告(gào)显示(shì)，为了(le)配(pèi)合哪吒(zhā)汽车(chē)股(gǔ)改，三六零的持股(gǔ)比例降(jiàng)至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿元(yuán)。此时，半年多一(yī)点哪吒汽车的估值已经缩(suō)水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉(lú)后，哪(nǎ)吒汽车估值会否进一步下调不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损(sǔn)，三六零持有股权(quán)的账(zhàng)面值出现较大投(tóu)资损失。2022年(nián)公司的投资收(shōu)益为亏损(sǔn)12.93亿元(yuán)，变(biàn)动(dòng)金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资(zī)亏(kuī)损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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