5月12日晚间，根据美(měi)国证券交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露(lù)，国(guó)内千亿(yì)私募景(jǐng)林资产递交(jiāo)了(le)截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月31日的第一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国(guó)内管理超千亿元人民币的(de)对(duì)冲基金(jīn)机构(gòu)，亦是内地少有的进行大手笔持有美股的买方机构之一，景林的动向受到(dào)了市场广(guǎng)泛的关注(zhù)。

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　　千亿(yì)私募(mù)景林资产持仓曝光

　　报(bào)告期内，景林资产整(zhěng)体持仓规模小(xiǎo)幅提(t台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗í)升至17.29亿美(měi)元，折合人(rén)民币(bì)120.2亿元，相较(jiào)于2022年四(sì)季度的(de)16.29亿(yì)美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年一季(jì)度(dù)末，景(jǐng)林资产在美股(gǔ)市(shì)场持(chí)有34家(jiā)上(shàng)市(shì)公司的股(gǔ)票(piào)。其中，前(qián)十大(dà)持(chí)仓(cāng)标(biāo)的在总(zǒng)市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数据(jù)为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建仓5只股票，分别为(wèi)英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺(yì)、好未来(lái)、booking。清仓和减持方面，景林(lín)资(zī)产(chǎn)一季度前五大卖出标的(de)包括：京东、满帮(bāng)、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多(duō)多。

　　景(jǐng)林资产美股持仓前十大重仓股分别为：拼(pīn)多多(duō)、新(xīn)东方、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科(kē)。

　　景(jǐng)林(lín)美(měi)股(gǔ)头号重仓股依(yī)旧是拼多多，与上季度对比(bǐ)，景林(lín)资产减仓了(le)133.85万(wàn)股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼多多。2022年(nián)二季度增持拼多多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股，四季(jì)度(dù)则(zé)增持233.75万股(gǔ)，一次比一次猛。拼(pīn)多多(duō)也不负(fù)众望，从股价表现看，拼多多去年二、三、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月初便(biàn)戛然而止了，景林资产在此(cǐ)前“越跌越买(mǎi)”的策略奏效后，或许(xǔ)在股价“掉头”之际(jì)进行了止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一(yī)季度景林(lín)新建(jiàn)仓的(de)英伟达，空降前十大重仓股(gǔ)第七位(wèi)，一口气(qì)买入32.53万股，一(yī)季度末(mò)持(chí)仓市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月(yuè)12日，今年以(yǐ)来英(yīng)伟(wěi)达累(lèi)计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局(jú)教(jiào)育股，与(yǔ)高毅“唱(chàng)反调(diào)”

　　一(yī)季度，景林资产在美股的(de)操作中，最为亮眼的当属重点(diǎn)加仓教(jiào)育股。

　　数据显示，截至今年一季(jì)度末，景林资产持(chí)有新(xīn)东(dōng)方430万股，环比去(qù)年底(dǐ)加仓368.8万股，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市(shì)值超1.6亿(yì)美元，一跃(yuè)成(chéng)为(wèi)景林资产(chǎn)的第二大(dà)重仓股(gǔ)。与此同时，景林资产一季度还(hái)建仓了好未来，期末持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以(yǐ)来，上述两只(zhǐ)教育个股股价(jià)均(jūn)处(chù)于震荡(dàng)态势，并无(wú)太(tài)多亮眼表现。

　　景林资产认为(wèi)，从全行业来(lái)看(kàn)，不同年龄层的用户(hù)对(duì)“教育”的(de)需求依然旺盛，除(chú)了应对考试，还包括开(kāi)拓眼界、增长知识、潜力挖(wā)掘、提升综合(hé)能力(lì)等。双减政策推行之(zhī)后，目前行业政策环境趋于稳定，但过程中很多公(gōng)司退出离(lí)开，使得行(xíng)业竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从(cóng)行(xíng)业龙头公司本身(shēn)来(lái)说，凭借(jiè)多(duō)年积累的口(kǒu)碑和(hé)公信(xìn)力，品牌(pái)的护城河依然(rán)很深。个别(bié)头部企(qǐ)业在K9学科之外的(de)教育领域业务基础扎实(shí)，原有的留学等业务恢(huī)复增长，同时素质教(jiào)育、直播电商业务等新业务成为新(xīn)的(de)增(zēng)长驱动力(lì)。且公司的利(lì)润和现金(jīn)流稳中转(zhuǎn)好，同时(shí)账上资金(jīn)充足(zú)，当时的估值下有足够的安全边际。在过去几个季度的(de)财报中，我们看到了相关的(台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗de)积极信号。”景林资产台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗表示。

　　值得一提的是，高毅(yì)资产对于教育领(lǐng)域也颇为看好，但是(shì)标的选(xuǎn)择似乎(hū)与(yǔ)景林资产存在分歧(qí)。

　　美国证券(quàn)交易委员会公开资料显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)今年一(yī)季度末(mò)，高毅资产持有新东方24.4万(wàn)股，相(xiāng)比于去年底(dǐ)减仓超10万股，减仓比例接近三成。而一季(jì)度高(gāo)毅资产大举买入近156万股好未来，相比于去年底增持幅(fú)度达(dá)112％。

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　　但斌(bīn)深夜(yè)难眠，炮轰市场投机之风(fēng)

　　自五(wǔ)一节过后，传媒、游(yóu)戏板块成为资金炒作AI的(de)重点(diǎn)方向(xiàng)，中特(tè)估支(zhī)线也由(yóu)暗转(zhuǎn)明，晋升市场第(dì)二(èr)大主线(xiàn)。

　　可(kě)好景不长，本周(zhōu)中特估仅热闹了一两天(tiān)，随后便开(kāi)始(shǐ)持续下(xià)跌，传媒、游戏板(bǎn)块更是大幅杀(shā)跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗(luó)列，不构成任何投资建议）

　　此前(qián)连续24个交(jiāo)易日(rì)成(chéng)交额(é)超万亿元阶段纪(jì)录，在本周遭遇终结。周三(sān)时，市场(chǎng)成交量尚且保持在1.2万亿(yì)水平，周四便陡然跌破(pò)万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入缩量震荡阶段。

　　面对(duì)市场的急剧降温，市场观(guān)点认为，主要原因是5月(yuè)11日(rì)晚间发布的金融数据大(dà)幅低(dī)于预期。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同(tóng)比多增(zēng)734亿元，但是(shì)考(kǎo)虑到去年4月基数的异(yì)常，因而(ér)与往年(nián)相比，今(jīn)年4月(yuè)信贷则是(shì)明显(xiǎn)跌落，而(ér)今(jīn)年4月(yuè)信贷低(dī)于2021年同(tóng)期7512亿元(yuán)。居民贷款回落再度成为信(xìn)贷回(huí)落的主(zhǔ)要(yào)原因。而(ér)企业(yè)中长(zhǎng)期(qī)贷款继续保持同比(bǐ)多增，4月同比多增4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷下滑带动(dòng)社融增速回落(luò)，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年(nián)4月同(tóng)比少增6370亿(yì)元。

　　署名光(guāng)大证券的(de)点评称，4月下旬(xún)票(piào)据利率先下后(hòu)上(shàng)，并不(bù)意(yì)味着贷款好转(zhuǎn)了(le)，主要因为今年国股行NIM和营收压力很大，一直(zhí)在压降票(piào)据等低(dī)效资产(chǎn)，对分行收票额(é)度控制(zhì)很严。4月前两旬已经收了很(hěn)多票，后面改用其他贷款来冲。5月上(shàng)旬票据已(yǐ)经快要接近零利率了，信贷再度出(chū)现深度负(fù)增(zēng)长，这是4月信(xìn)贷斜率过于陡峭化产生的(de)后(hòu)果，5月(yuè)份的贷(dài)款可能仍然不太(tài)乐观。

　　在这种背景(jǐng)之下，市场要想好起(qǐ)来，必(bì)然要(yào)让(ràng)大家看(kàn)到宽信用的信号出现，而这可能还需要一定的时(shí)间。

　　当前市场存量资金博弈的背景不改(gǎi)，而两(liǎng)大主线人工智(zhì)能和(hé)中(zhōng)特估(gū)，今年已然累计不(bù)小的涨幅。中特估这(zhè)边，本月还(hái)有(yǒu)多只央企ETF等待进场，而(ér)人工智能这边，在未有增量资金进(jìn)场的情(qíng)况之下，再想(xiǎng)继续向(xiàng)上，压力不小。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌(bīn)更(gèng)是罕见(jiàn)的在深夜抒发(fā)感(gǎn)想。大谈公募基金经理的难(nán)处，在业绩和(hé)投资信仰之(zhī)间(jiān)无法两全。紧接着，炮轰当下市(shì)场(chǎng)投机(jī)之风大盛，认为当下市场交(jiāo)易机制(zhì)应要有所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但总一个(gè)人的心声。

　　今年以(yǐ)来，市场看(kàn)着红红火火(huǒ)，但很(hěn)多投资者都是“买(mǎi)在(zài)3000点，套在3400点”。公募基金经理更(gèng)是有苦难言，市场上大热的(de)人工智能，游资炒作的“星辰大(dà)海(hǎi)”，根(gēn)本不(bù)符合他(tā)们的机构审(shěn)美。直(zhí)白点说，市场根本就是绕(rào)着公(gōng)募(mù)持仓在(zài)涨。

　　大家都是有苦难言(yán).......

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