公募基金一季报募集披露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓(cāng)路径和投资(zī)思(sī)路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超880亿元，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级(jí)基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一(y行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思ī)位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度(dù)末保持(chí)了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在(zài)2023年(nián)一(yī)季(jì)度均实现了正收(shōu)益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末的基(jī)金规(guī)模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋(yáng)河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易(yì)所(suǒ)、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸(xī)引人的(de)一点(diǎn)是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们(men)用事(shì)实证明(míng)自己的(de)成功(gōng)和巨大的(de)成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资(zī)的优(yōu)势之(zhī)一在于可积累性。如果(guǒ)只是(shì)针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可(kě)能并(bìng)不显著。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回(huí)报作为终(zhōng)级(jí)目(mù)标，可积(jī)累性就是这(zhè)一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金(jīn)净(jìng)值增行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管理的(de)规模最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明(míng)康(kāng)德(dé)、五粮(liáng)液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一季(jì)报中(zhōng)指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民(mín)消费信(xìn)心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分(fēn)析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨(guǐ)的(de)路(lù)上(shàng)。除(chú)了(le)继(jì)续(xù)关注整个经(jīng)济体发展状况之外，可(kě)以将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司(sī)在过去几年始(shǐ)终做正确(què)的(de)事，经(jīng)营(yíng)效率提升(shēng)，逆(nì)境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数(shù)据(jù)，多看(kàn)看(kàn)微观企业变(biàn)化可以让内(nèi)心更(gèng)加平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市场有信心，未(wèi)来将继(jì)续(xù)保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)报告期内(nèi)均实(shí)现(xiàn)了正收(shōu)益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基(jī)金管(guǎn)理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报(bào)中指出，今年一(yī)季(jì)度疫情对经(jīng)济的影(yǐng)行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思响(xiǎng)基本消除(chú)，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回(huí)到复苏(sū)轨道(dào)。随(suí)着(zhe)中国的稳(wěn)增长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围内的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善推动(dòng)资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各国政府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的(de)进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能(néng)、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块(kuài)也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期(qī)竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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