近期交易商协(xié)会的(de)监管处罚力(lì)度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债券(quàn)市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建(jiàn)设银行(xíng)启动自律调查，这是(shì)两天内第(dì)二家(jiā)被要求自律调查(chá)的(de)大行。今年以(yǐ)来，交易(yì)商协会已对(duì)多家金融机(jī)构启动自(zì)律调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行(xíng)间市(shì)场交易(yì)商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份有限公司债(zhài)务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗年报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金(jīn)融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发(fā)行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质头部(bù)房地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资(zī)工具(jù)，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金(jīn)融(róng)债(zhài)券(quàn)发行(xíng)涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务(wù)违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易商(shāng)协会通过深(shēn)入(rù)调查发(fā)现，大连银行(xíng)等(děng)多家机构存在债(zhài)券代持(chí)交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业(yè)务方式，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或流(liú)于形式，未(wèi)有效评估(gū)交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等(děng)方式参与(yǔ)债券代持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商协会在日常监测(cè)工作中发现，工商银行(xíng)主承(chéng)销的多期债务(wù)融资工具发行定(dìng)价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期(qī)在(菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗zài)查处四(sì)平市城(chéng)市发展投资控股(gǔ)有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会进行(xíng)自律调(diào)查。一(yī)同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融机(jī)构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次(cì)，作(zuò)出各类自(zì)律(lǜ)处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人和(hé)信用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师(shī)事务(wù)所、1家律师(shī)事务所、2家其(qí)他类型机构(gòu)和54名直接责任人(rén)。作(zuò)出的处分中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比超过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价包销多期债(zhài)务(wù)融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发行文(wén)件约定开展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债(zhài)券市场参(cān)与(yǔ)机构在从事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树(shù)立市场(chǎng)责任意(yì)识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定和(hé)自律规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债(zhài)券市场(chǎng)运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)表(biǎo)示，做市商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发现的(de)重要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳(wěn)健展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券(quà菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗n)市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构(gòu)作为债券市场的(de)“看门(mén)人”，对于商业银(yín)行特别(bié)是国(guó)有(yǒu)大行来说，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应的(de)公序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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