3月份，全国居(jū)民消费价格指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期(qī)，同时信(xìn)贷投(tóu)放保(bǎo)持较快(kuài)增长。货币信贷较快(kuài)增长(zhǎng)与物价(jià)回落并存，引发了中国经济是否进入通缩的议(yì)论。

　　讨论(lùn)经(jīng)济是(shì)否(fǒu)进(jìn)入通缩，首先要厘清(qīng)概念。国际上通常认为，通(tōng)货紧缩是指总(zǒng)体物(wù)价(jià)水平在(zài)一段时(shí)间(jiān)内(nèi)持续下降(jiàng)，同时(shí)伴随着货(huò)币(bì)供(gōng)应量持续下降(jiàng)和经济衰退。研究显(xiǎn)示，典型的通缩有三个主(zhǔ)要特点：一(yī)是总体(tǐ)物价紧缩而非局部物(wù)价紧缩，二是物价连续(xù)一段时间负增(zēng)长，三是伴随(suí)货币供应量持续下降和经(jīng)济衰(shuāi)退。

　　结合一季度经济运(yùn)行表(biǎo)现，当(dāng)前中国经济显(xiǎn)然(rán)并不符合通缩(suō)的典型特征，因此，所(suǒ)谓中国(guó)经济(jì)通(tōng)缩是个伪命(mìng)题(tí)。

　　从物(wù)价来看，2022年我国加强重要民生商品和(hé)大宗商品保(bǎo)供稳价，物价总(zǒng)水平持(chí)续平稳运行，“全球(qiú)胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明(míng)反差。 今年(nián)一(yī)季度，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫(yì)情防(fáng)控政策优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加之市(shì)场供(gōng)应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和(hé)能源(yuán)价格的核心CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大(dà)0.1个百分点。由此可见，今年以来物价月度(dù)涨幅虽在(zài)收窄(zhǎi)，但(dàn)仍然为正，核心CPI保持基本稳(wěn)定，物价(jià)总水平并未出现持续而(ér)全面的下(xià)降。

　　从货币供应(yīng)量来(lái)看，2月末，广(guǎng)义货(huò)币（M2）余额同(tóng)比增(zēng)长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速(sù)。从经(jīng)济增(zēng)长来看，一(yī)季度我国经济开局良好，GDP同(孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理tóng)比增(zēng)长4.5％，生(shēng)产需求(qiú)企(qǐ)稳回(huí)升，经(jīng)济循环加快畅通，市场预期明(míng)显改善。二季度经济增速可能比一(yī)季度明显加(jiā)快，全年经济增长有望呈现(xiàn)逐步回升态势。近(jìn)期，多(duō)个国际机(jī)构(gòu)纷纷(fēn)上调对(duì)中国经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，经(jīng)济运(yùn)行持续好(hǎo)转，与(yǔ)通缩有明(míng)显区别。 随着金融支持效果(guǒ)进一步显现，消费需求有望进一步回暖(nuǎn)，下半年(nián)物(wù)价涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看(kàn)，我(wǒ)国经济总供求基本平衡，货币条件合(hé)理(lǐ)适度，居民(mín)预期稳定，不存在长(zhǎng)期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当(dāng)前(qián)经济尚(shàng)处于(yú)复苏阶(jiē)段，总(zǒng)需求(qiú)不足仍是经(jīng)济(jì)运(yùn)行面(miàn)临的(de)突出矛盾。从这(zhè)一角度来(lái)看，对孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理通缩的(de)担(dān)忧情绪一定程度上反映了人们对经济复苏(sū)动力和强度的关切，需引起高(gāo)度重(zhòng)视。当务之急，要继续科学(xué)精准实施宏观政策，把实施(shī)扩大(dà)内(nèi)需战(zhàn)略同(tóng)深化供给侧结构性改革有机结合起来，在稳定就(jiù)业和提高居民收入上下更大功夫，提振市场(chǎng)信心和发展预期，推动经济运行持续(xù)好转。

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