大家好，转(zhuǎn)眼假期就结束(shù)了(le)，泰(tài)勒小(xiǎo)区都没出(chū)一直在加班，这个长假，国内(nèi)旅游消(xiāo)费(fèi)爆(bào)了，而海外有爆了，不过是爆雷(léi)。按照惯例，我们梳(shū)理一(yī)下重(zhòng)大(dà)消息(xī)，以(yǐ)及券商老(lǎo)师们的最新(xīn)看法(fǎ)。

　　五一大事件(jiàn)

　　1、中卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗(zhōng)央(yāng)政治局会议定调！

　　中共中央政治局4月(yuè)28日召(zhào)开会议，分析(xī)研究(jiū)当(dāng)前经(jīng)济(jì)形势(shì)和经济工(gōng)作。中共中央总书记习近平主持会议(yì)。会(huì)议(yì)认(rèn)为(wèi)，今年以来(lái)，在以习近平(píng)同志为核心的党中央坚强领导下，各地(dì)区各部门更(gèng)好统筹(chóu)国内国际两个(gè)大局，更(gèng)好统筹(chóu)疫情防(fáng)控和经济社(shè)会发展(zhǎn)，更好(hǎo)统筹发展和安全，我国(guó)疫情防控取(qǔ)得重大(dà)决定性胜利，经(jīng)济社会全面恢复常态化(huà)运行(xíng)，宏观(guān)政策靠前协(xié)同发力(lì)，需求收(shōu)缩、供给冲(chōng)击、预(yù)期转弱三重压力得到缓(huǎn)解，经济增长(zhǎng)好于(yú)预期，市(shì)场(chǎng)需求逐步恢复，经(jīng)济发(fā)展(zhǎn)呈现回升向好态(tài)势，经(jīng)济运行实现良好(hǎo)开局。

　　会(huì)议指出，当(dāng)前我国(guó)经济运行(xíng)好转(zhuǎn)主要(yào)是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不(bù)足，经济转型升(shēng)级面(miàn)临新的阻(zǔ)力(lì)，推动高质量发展仍(réng)需要克服不(bù)少困(kùn)难挑战。

　　此外(wài)，会议重申对刚(gāng)性(xìng)和改善性住(zhù)房需求的支持，强(qiáng)调做好保交楼(lóu)、保(bǎo)民生、保(bǎo)稳定工作，促(cù)进房(fáng)地产市场(chǎng)平稳健康发展。同(tóng)时，会议还提出，在超(chāo)大特大(dà)城(chéng)市积极稳步推进(jìn)城中(zhōng)村改造和“平急两用(yòng)”公(gōng)共基础设施(shī)建(jiàn)设等(děng)。

　　2、国家(jiā)统计局(jú)：4月份制造(zào)业PMI为49.2％

　　国家统计局消息，4月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2％，比(bǐ)上月下降2.7个百分(fēn)点，低于(yú)临界点，制造业景气水(shuǐ)平回落(luò)。

　　3、美国第一共和银行(xíng)被正式接管(guǎn)

　　在勉强支撑(chēng)了两个(gè)月(yuè)后，风雨飘摇的美国第(dì)一共(gòng)和(hé)银行终究还是没能逃脱倒闭并被接管(guǎn)收(shōu)购的命(mìng)运。美国(guó)加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管机构(gòu)已接管了第一共和银(yín)行，这是本轮美(měi)国银(yín)行业危(wēi)机(jī)中(zhōng)第四家倒下的银行，同(tóng)时也是(shì)美国历史(shǐ)上第二大(dà)的破产(chǎn)银(yín)行。

　　4、今年五(wǔ)一假期国内旅游出游(yóu)2.74亿人次，同比增(zēng)长70.83％

　　经(jīng)文化和旅游部数据中心(xīn)测算，全国国内旅(lǚ)游出游合计2.74亿人(rén)次，同比(bǐ)增长70.83％，按可比口径恢复至2019年(nián)同期的(de)119.09％；实现国(guó)内旅游收入1480.56亿元，同比增长128.90％，按可比口径恢复至2019年同期的100.66％。

　　5、普京遭袭击(jī)？

　　据俄新社报道，当地时间5月(yuè)3日凌(líng)晨，乌克(kè)兰试(shì)图用无人机袭击克里姆(mǔ)林(lín)宫。

　　据(jù)报道，当晚(wǎn)两架无人机瞄准了克里姆(mǔ)林宫，俄军方和特种部(bù)队及时采取行动，并使用电子对(duì)抗系统，使这两架无人机(jī)出现异(yì)常，未能达到袭击目的。

　　俄(é)新社称(chēng)，俄罗斯总(zǒng)统普京没有因袭击受伤(shāng)，其工(gōng)作日程将照常进行(xíng)。 掉落的无人机碎片也没有(yǒu)造成人(rén)员伤亡。

　　俄总统新闻秘书(shū)佩斯科(kē)夫称，乌(wū)克兰无人机试图发动袭击时普京不(bù)在克里姆林宫(gōng)中。 他表示，普(pǔ)京3日在(zài)位于莫斯科州的新奥加廖沃官邸工作。

　　俄罗斯(sī)总(zǒng)统新闻(wén)处(chù)表示，俄方(fāng)保(bǎo)留在(zài)合适的时间和(hé)地点(diǎn)采取回应措施的权利。

　　另据俄新社5月(yuè)3日报道，俄罗(luó)斯首都莫斯科自当日起禁止放飞无人机，经(jīng)政府批准(zhǔn)的除外。 莫(mò)斯科市长(zhǎng)索比亚宁(níng)表(biǎo)示，这一决定是为了防止未经授权使用无(wú)人机，避免妨碍执法(fǎ)机(jī)构的工作。

　　据法新社(shè)当地时间3日报道(dào)，乌克(kè)兰方面表示“没有参与”对克里(lǐ)姆林宫的(de)无人机袭击。

　　另(lìng)据俄罗(luó)斯《生意人报》网站(zhàn)消息，针对无人机(jī)试图袭击俄罗斯(sī)克(kè)里姆林宫一事(shì)，乌总统新闻(wén)秘(mì)书谢尔(ěr)盖？尼(ní)基福(fú)罗表示，乌方(fāng)没有关于袭击的信息(xī)。

　　据俄新社3日报道，俄罗(luó)斯国家(jiā)杜马议员米哈伊(yī)尔·谢列梅特接受该媒(méi)体采访(fǎng)时，呼吁俄军(jūn)对乌克兰总统泽连(lián)斯基位于基辅的官邸进(jìn)行导弹打击，作为对(duì)乌方(fāng)企图使用无人(rén)机袭击克宫的回应(yīng)。

　　十大券(quàn)商(shāng)最新研判

　　1、中信证券(quàn)：从失衡到平稳，布局业(yè)绩驱动的五(wǔ)月行(xíng)情

　　4月(yuè)A股(gǔ)经历了(le)AI主题(tí)行情诱发的过度博弈和心态失衡(héng)，市场(chǎng)大幅动荡。进入5月，国内(nèi)的经(jīng)济、政策和外部环境相比4月继续不断(duàn)改善(shàn)，投资者(zhě)对经济的(de)预期将(jiāng)在微观体验(yàn)、宏观(guān)数据、A股业绩(jì)三个层面(miàn)实现统一(yī)，投资者心态也将逐步从(cóng)短暂(zàn)失衡(héng)趋向平稳，市场(chǎng)依然处于全年第二个关(guān)键做多(duō)窗口(kǒu)，财报季结束卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗后，市场将(jiāng)步入(rù)业绩驱动的行情阶段(duàn)，配置思路(lù)上建(jiàn)议坚持(chí)高切低，关注上半年(nián)景气(qì)持续改(gǎi)善的(de)品(pǐn)种。

　　首先，政治局(jú)会议提(tí)振市场信(xìn)心，扩(kuò)内需仍是着(zhe)力重点，政策(cè)预期回归理性(xìng)，经(jīng)济内生动能稳(wěn)步修复，并(bìng)将得(dé)到同比和高频(pín)数据验证(zhèng)；外部流动(dòng)性拐(guǎi)点明确(què)，美国银行业风险不断发酵，但预计对(duì)A股实质影响十分有限。其次，财报季数据显示，A股业绩跨年筑底特征明显，全年逐季改善的趋势(shì)显现，其中行业的(de)结构(gòu)性亮(liàng)点日益(yì)清(qīng)晰，经济(jì)预期5月(yuè)将在微观体验、宏观数据(jù)、A股业绩三个层面统一，夯实市场上行基础(chǔ)。最后，预(yù)计(jì)5月A股仍(réng)处于今年第二个关键做(zuò)多窗口中，并将步入业绩驱(qū)动的行情阶(jiē)段(duàn)，投(tóu)资者心态(tài)由短(duǎn)暂(zàn)失衡趋向平稳。

　　配置(zhì)上(shàng)，建议紧扣业绩主线，重点布(bù)局医药、数字经济和“一带一路”板(bǎn)块中有(yǒu)业绩亮(liàng)点的品种，以及其他板(bǎn)块(kuài)中(zhōng)一季度业绩明显改善，且(qiě)在二(èr)季度有望持(chí)续(xù)的细分行业。

　　2、中金(jīn)策略：节后A股有(yǒu)望相比(bǐ)全球市场(chǎng)显现相对韧性(xìng)

　　中金策略团(tuán)队(duì)5月3日表示，节后(hòu)A股有望相比全球市场显现相对(duì)韧性。主要基于：1）经(jīng)济复(fù)苏势头尚不稳固，政策有望延续稳(wěn)中求进基调(diào)。2）上市(shì)公司业绩低迷(mí)期已过。3）海外(wài)风险(xiǎn)需要密(mì)切关注，如若应(yīng)对(duì)得(dé)当(dāng)，对A股影响可能(néng)有(yǒu)限。上述(shù)因素结(jié)合(hé)当(dāng)前A股市场整体估值水平不高(gāo)仍处(chù)于历史(shǐ)中低位(wèi)，A股节后两个(gè)交易日虽受节假期(qī)间的(de)事件性因素影响可(kě)能有所波(bō)动(dòng)，但对(duì)后市整体表现不用过(guò)于谨(jǐn)慎，当前(qián)位置市场机会(huì)仍大于风(fēng)险。

　　3、中信建(jiàn)投策(cè)略：耐(nài)心等待，低位把握

　　一季度(dù)全A营收增(zēng)速等指标仍在(zài)探底，五一(yī)出行恢复亮(liàng)眼(yǎn)，但制造(zào)业PMI已(yǐ)露出疲态，海(hǎi)外处于多事之秋，高利率环境下(xià)美(měi)国(guó)银行风(fēng)险(xiǎn)事件(jiàn)频(pín)发，衰退风险上(shàng)升(shēng)。市(shì)场处(chù)于再平衡(héng)期，低(dī)位把握再布(bù)局机会；短期结(jié)构上(shàng)关注(zhù)在低位资产中寻(xún)找景气稳定或好于预期方向(xiàng)，中期线索在于科技周期与复苏链(liàn)中的(de)弹性(xìng)方向。行业重点关注：医药、传(chuán)媒、通(tōng)信、餐饮链(liàn)（预制菜、啤(pí)酒）、军工、新能源等。主题(tí)重点关(guān)注：一带一路(lù)、数据要素等。

　　4、海(hǎi)通(tōng)策略：均衡以待

　　①22/10以来(lái)是牛市初期，对比历史，这次(cì)牛市第一波上涨的(de)结构(gòu)分化更显著。②牛市初期类似春(chūn)天(tiān)，市场(chǎng)有(yǒu)所反(fǎn)复很正(zhèng)常，短期政策和业绩因素(sù)影响下(xià)，行业或(huò)更均(jūn)衡(héng)。③数字经济是全年主线，后续或依据(jù)基本(běn)面去伪存真，阶(jiē)段性关注复苏(sū)的部分(fēn)消费。

　　5、波动率已经回归 | 民生策略

　　往后看，核心资产、海外映射的科技和大宗(zōng)商品都将被海外逐级放大的宏(hóng)观波(bō)动所影响。我(wǒ)们的(de)资源+重资产组合短期(qī)驱动逻辑建(jiàn)议以“红利+中特估”为(wèi)主导，以等(děng)待通胀逻辑的回归(guī)。重资产国企（炼厂、建筑(zhù)、钢铁）资源类(lèi)企业（煤(méi)炭、油、金、铜），交通运输（油运(yùn)、干散运、港口、公路(lù)）；近期场景消费正在展现出成为未来(lái)经济增长新动能的潜(qián)力，推荐中低端消费、县域(yù)消费；以(yǐ)“宁组合”为代(dài)表(biǎo)的赛道板(bǎn)块有望企稳。

　　6、兴证策略：五一前(qián)后市(shì)场表现(xiàn)如何？行业胜(shèng)率(lǜ)如何？

　　卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗参考过(guò)去13年（2010-2022），五一节(jié)后市场(chǎng)上涨概率较节(jié)前明显提升。以全A指(zhǐ)数为代表，节前1周、1个月指数(shù)大多震荡调整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而(ér)节(jié)后(hòu)1周(zhōu)、1个月上涨(zhǎng)概率则大幅上升至38.5％、46.2％。分(fēn)行业看，五一(yī)节后1周国(guó)防军工（69.2％）、电(diàn)子(zi)（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率(lǜ)较(jiào)高，而节(jié)后1个月食品饮(yǐn)料(liào)（76.9％）、医(yī)药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率(lǜ)较(jiào)高，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医(yī)药生物（2.9％）平均涨幅(fú)居前。

　　7、华西策略：“五一”假期(qī)间(jiān)全球大(dà)类资产(chǎn)波动以及背后释(shì)放的(de)信(xìn)号

　　国(guó)内复苏延续，支撑A股指数震(zhèn)荡上移(yí)。从“五(wǔ)一”前后大类资产表现(xiàn)来看(kàn)，全球主要权(quán)益市场及原油等大宗商品(pǐn)走弱，美债(zhài)收益率下(xià)行，黄金价格走强，表明(míng)海外市场“衰退交易”有(yǒu)所升温(wēn)。美欧一季度经济增速不及(jí)市(shì)场预期(qī)，美(měi)国银行(xíng)业危机(jī)和两(liǎng)党债务上(shàng)限(xiàn)博弈使得海外风险偏好(hǎo)有所回落，同时也促(cù)使(shǐ)美(měi)联储更快转向鸽派(pài)。

　　回顾假期(qī)消(xiāo)费(fèi)数据，国内服务消费大幅回升，但地产销售复苏(sū)偏缓，4月制造业PMI回落也(yě)表明国内经济(jì)仍处于复苏早期。4月政(zhèng)治(zhì)局会议强调“当前经济运(yùn)行(xíng)好(hǎo)转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然(rán)不足(zú)”，因(yīn)此总量政策收紧(jǐn)风险不大，企(qǐ)业盈利上行将支撑A股指数震荡上移。结(jié)构上，政治局会(huì)议首提“重(zhòng)视通用(yòng)人工智能(néng)发展”，全球产业催化和国内政策驱动的(de)数字经济行(xíng)情(qíng)或反复活跃。

　　8、战术调(diào)整(zhěng)何时结束(shù)？| 信达(dá)策略(lüè)

　　3月-4月万(wàn)得全A指数整体是震荡下行的，是去年底熊(xióng)市(shì)结束后，指数(shù)的第一次长时间回撤，可以类比历史上牛市第(dì)一年中的战术性调整（2013年2-6月(yuè)、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年(nián)4-5月，是牛(niú)市第一年中的(de)第一(yī)次战术性回(huí)撤，时(shí)间约2个(gè)月，起始和结束的拐点，均(jūn)与高频经济(jì)指标(biāo)和预(yù)期(qī)的边际变化(huà)同步。

　　2019年4-7月，回撤整体时(shí)间是3个半月，由(yóu)于经(jīng)济比2016年弱(ruò)很多，所(suǒ)以主跌阶段完成后还(hái)出(chū)现了2个月的底部震荡，整体回撤持(chí)续的(de)时间比2016年更久(jiǔ)。

　　今年3月以来，股市、债市(shì)和商品市场的表现，均(jūn)表明资(zī)本市场(chǎng)对经济的判(pàn)新(xīn)偏向认为(wèi)Q1的经济回升可能不会持续太久，或者至少Q2可(kě)能不(bù)会持续。从最(zuì)新的PMI数据来看，4月份确实出现了较为明(míng)显的下降。这一下降背后我们认为可能主(zhǔ)要有(yǒu)两个短期原因(yīn):（1）每年4月(yuè)PMI数(shù)据均(jūn)会季节性回(huí)落；（2）根据历(lì)史经验，疫情后第一个季度经济数据(jù)最容易恢复(fù)，4月开始经济进入疫后第二个季度。PMI数(shù)据(jù)、商品价格、海外经济担心(xīn)等因素，可(kě)能会让4-5月的(de)经济数据很难超预期。由此导(dǎo)致这一次市(shì)场(chǎng)的战术调整虽然可能(néng)已经(jīng)完(wán)成(chéng)大部(bù)分，但由于缺乏数(shù)据改善(shàn)，可能还需要震荡磨底。

　　9、财通策(cè)略：第(dì)五次(cì)“赛(sài)道大切换(huàn)”

　　我们或已正站在新一轮牛(niú)市起点之上，短期的迷雾(wù)掩盖不了长期的(de)坦途，把握(wò)“上证50高(gāo)股息央国企(qǐ)+科创50赛道(dào)大切换”。5月的迷雾(wù)在增(zēng)加：回落的PMI和长(zhǎng)端利(lì)率、反复的(de)美联储、激(jī)烈的中(zhōng)美(měi)摩(mó)擦、偏弱的一(yī)季报业绩；但(dàn)中期的坦途较(jiào)为明确：经济温和复苏、美联储年内结束(shù)加息、A股市场估(gū)值极低(dī)、产业(yè)趋势明确、机构(gòu)赛(sài)道大切换向TMT。看长做短，如何应对短期(qī)迷雾？5月建议(yì)重点关注上证(zhèng)50高(gāo)股(gǔ)息央国(guó)企，央国企指数(shù)和ETF后(hòu)续(xù)将发行(xíng)、迎来(lái)增量资金行情，高股息组合(hé)在(zài)经济偏弱、利率下行(xíng)环境下获取超额收益（13只被指(zhǐ)数集中覆盖(gài)的(de)高股息央国企见正文）。此外Q1基金持仓呈(chéng)现机构赛道的(de)第五(wǔ)次(cì)大切(qiè)换（切向(xiàng)TMT方向），如(rú)果TMT方向在5月有(yǒu)明显调整，是进一步加配的(de)良机，其中以科创(chuàng)50方向(xiàng)最为(wèi)关(guān)键。若(ruò)美联储(chǔ)能够在(zài)5月完(wán)成(chéng)最后一次加(jiā)息，中美摩擦有所(suǒ)缓和，将极大地利(lì)于(yú)新兴市(shì)场（A股和港(gǎng)股）、尤其成长股表现。

　　10、招商策略：盛夏攻势，科创再起

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