本轮新股(gǔ)中，有不(bù)少风口的企业，但基(jī)本面都非常(cháng)垃圾，虽(suī)然表面看看似乎都(dōu)有亮(liàng)点，但(dàn)仔细看(kàn)看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要从事半导体晶圆生(shēng)产代工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不同制(zhì)程工(gōng)艺(yì)，成立5年就成长为中国大陆(lù)收入第三大(dà)、12英寸晶圆(yuán)代(dài)工产能第三大的纯晶圆代工企业。2015年(nián)，合肥市政(zhèng)府(fǔ)根据集(jí)成电路产业发展规划及“芯(xīn)屏器合(hé)”的(de)产业发展战略，拟引进国际知名(míng)企业合作设立晶圆代工厂，此后(hòu)，晶合(hé)集成正式(shì)筹(chóu)划建设(shè)。成立至今(jīn)，晶合(hé)集(jí)成已(yǐ)成为国内面板显示驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代(dài)工企业，疫情后(hòu)业绩爆发，利润此(cǐ)前一直(zhí)大幅亏损，22年依靠(kào)收入(rù)和产品价格上涨利润来到了(le)31.6亿，但23年开(kāi)始下游面板行(xíng)业需求大幅下滑，公司选择了业绩最好(hǎo)的(de)时候上(shàng)市，此后走下坡(pō)路是必(bì)然(rán)的(de)，23Q1公司首付大(dà)幅下滑60％，产能大幅闲置后利(lì)润(rùn)重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑(nǎo)科(kē)（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强(qiáng)专科(kē)、小综合的发(fā)展模式(shì)，形成覆盖(gài)全(quán)国核(hé)心区域的(de)医疗(liáo)服务网。服务病种(zhǒng)涵盖神经(jīng)学(xué)科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血管(guǎn)、功能神经外科(kē)、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也(yě)包括妇科、儿科、内科、外(wài)科(kē)、疼(téng)痛、全科等疾(jí)病(bìng)。

　　专科医院，业(yè)绩一般般(bān)，民(mín)营医院里毛(máo)利率(lǜ)算比较低的那一(yī)档，未来主要看扩张，也(yě)要小(xiǎo)心政策的(de)影响，个人感觉比如几个国企医院（不论是收入增速还是估值(zhí)），不关注了(le)。

　　三、曼恩(ēn)斯特(tè)（301325）

　　曼(màn)恩斯特(tè)是一家拥(yōng)有高(gāo)精密狭缝式涂布模头产品的设计、研发和生产及涂布(bù)技术产(chǎn)业(yè)化整体解决方案能力的(de)高(gāo)新技术企(qǐ)业。高精密狭缝式(shì)涂布(bù)模头(tóu)为锂电(diàn)池生产涂(tú)布机的核(hé)心(xīn)部(bù)件，涂(tú)布是继制(zhì)备正(zhèng)负(fù)极浆料完成后的下一道工序，是锂电池(chí)生产前(qián)段(duàn)工(gōng)序的核(hé)心(xīn)环节，目的是将(jiāng)正正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？负极(jí)浆料均匀(yún)地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于锂离子电池(chí)涂布、半导(dǎo)体(tǐ)先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂(tú)布、氢(qīng)燃料电(diàn)池电极涂布、液晶(jīng)显示中的(de)薄膜(mó)晶体管涂布等。

　　锂(lǐ)电(diàn)池产业链(liàn)公司，业绩在21年(nián)爆发，22年业绩更进一(yī)步，但(dàn)行(xíng)业基本(běn)见(jiàn)顶，下游需(xū)求大幅放缓，上游(yóu)锂矿价格(gé)大幅(fú)下滑(huá)，且公(gōng)司只是(shì)生(shēng)产(chǎn)过(guò)程中很小的一块市场，天(tiān)花板非常(cháng)低，公司未来业绩压力巨大。

　　四(sì)、中芯集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年3月(yuè)，总部位于浙江绍兴(xīng)，是一家专注(zhù)于功(gōng)率、传感和传(chuán)输应(y正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？īng)用领(lǐng)域，提(tí)供模拟芯(xīn)片及模块封装的代(dài)工服务的制造商。中芯集成以晶圆代工为起点，向下延伸到(dào)模组封装，为国内外客户提供一(yī)站式代工解决方案，为(wèi)功率(lǜ)、传感和传输(shū)等领域的半导(dǎo)体产品公司提供完整(zhěng)生产制造平(píng)台，支持客户研(yán)发以(yǐ)及大规模(mó)量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业，处于(yú)规(guī)模扩张阶(jiē)段，但由于规(guī)模扩(kuò)大太快，折旧研发投入初(chū)期非常高，因此利润大幅亏损，好不容(róng)易(yì)快(kuài)熬出头了（资(zī)本支出(chū)高峰在22年结(jié)束），公司也(yě)预期23年底(dǐ)会转(zhuǎn)为(wèi)盈利，但下游(yóu)需求在23年大幅放缓，公司面对(duì)的(de)压力显(xiǎn)然(rán)是要比(bǐ)那些已经规模化完(wán)成有利润的(de)公司(sī)大得多，且公司过(guò)于依赖中(zhōng)芯国际，未(wèi)来还有(yǒu)可(kě)能(néng)面(miàn)临同业竞争而收回许可(kě)的风险。IPO募资高达219亿，非(fēi)常大的IPO了(le)，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主要(yào)从(cóng)事分散(sàn)染料及其滤饼的研发、生产及销售(shòu)，产品以中高端分散染料为主(zhǔ)，主(zhǔ)要用于涤纶(lún)及(jí)其混纺织(zhī)物的染(rǎn)色和印(yìn)花，经分散染(rǎn)料印染加工的化纤纺织(zhī)品，色泽艳丽，耐洗牢度优(yōu)良，用(yòng)途广泛(fàn)。其中(zhōng)部(bù)分终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪(dí)达(dá)斯、耐(nài)克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统(tǒng)染料(liào)公司，毫无亮点，业绩在(zài)19年(nián)后一路下(xià)滑，22年利(lì)润只有(yǒu)19年的一半都不到，下游服装(zhuāng)行业景气度也(yě)一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年，自设立以来，公司主(zhǔ)营业务一(yī)直聚焦于汽车(chē)行业(yè)营销与后市场服务领域，为客户提供相关软件产(chǎn)品及(jí)服(fú)务(wù)。2010年被(bèi)用友网络收购后，公司继续独立经营上述业(yè)务。用友汽车主要面向汽车行业的整车厂(chǎng)、经销商、服务站等客户，提供营销与后(hòu)市(shì)场服务领(lǐng)域(yù)的(de)数智(zhì)化(huà)解决方案、云服(fú)务(wù)、软件及专业服(fú)务。

　　用友集团旗下(xià)子公司分拆上(shàng)市(shì)，汽车软件服务，汽车数字化是趋势，且(qiě)随着人均保有量的增长，公(gōng)司行(xíng)业前景不算很差，但公司自身技术含(hán)量较低，产品以(yǐ)车企(qǐ)营(yíng)销(xiāo)系统为(wèi)主，基本没什么研(yán)发，都靠销(xiāo)售，且汽车(chē)行业(yè)有明(míng)显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从(cóng)事电(diàn)力工程技术服务及地(dì)理(lǐ)信息技术服务。电(diàn)力工程技术服务占主(zhǔ)营业务(wù)收(shōu)入比重超过80％，是公司主要收(shōu)入和利润来源。电(diàn)力工程技术服务主要系为电(diàn)网企(qǐ)业(yè)、工商(shāng)业企业电力(lì)相关工程提供规划咨询(xún)、设计、工程建设(shè)等服务。

　　电网和地(dì)理信(xìn)息(xī)设计咨询公司，主要是电力工程(chéng)技术服务收入为主，比较依赖(lài)内蒙和浙江地区的(de)国家电网，本质(zhì)上是工程类企业，设备施工业(yè)务，所以应(yīng)收款高，坏(huài)账多，现金流差(chà)，不(bù)关(guān)注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧(huì)智(zhì)微是一家为智能手机、物联网等领域提供射频前端的(de)芯片设计(jì)公司，主营业(yè)务为射频前端芯片及模(mó)组的研发、设计和销售。慧(huì)智(zhì)微(wēi)具备全套射频前端芯片设计能力和集成(chéng)化模组研发能力(lì)，技术体系以(yǐ)功(gōng)率放大器（PA）的设计能力为核心，兼(jiān)具低噪声放大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器(qì)件滤波(bō)器（IPDFilter）等(děng)射频器(qì)件的设计(jì)能(néng)力，产品系列覆(fù)盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可(kě)为客户提(tí)供无线通信射频(pín)前端发射(shè)模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公(gōng)司，下游(yóu)主(zhǔ)要是消(xiāo)费电(diàn)子(zi)，22年业绩大幅(fú)放缓，下(xià)游砍单存货大(dà)幅增长，亏损不断扩大(dà)，主要(yào)是大量(liàng)研发投入，但高(gāo)研发下(xià)，公司毛利率(lǜ)极低，远低于(yú)同行业公司，但即便这样，估(gū)值却一路上(shàng)升到150亿，在IPO之(zhī)前大量机(jī)构（近(jìn)40家）参股（未来解禁后都会成为抛售(shòu)的(de)主(zhǔ)力）。搞不(bù)懂这公司(sī)的价值在哪(nǎ)里，但现在(zài)风口，很可能被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一(yī)家主要从事防空预警(jǐng)雷(léi)达研发(fā)、生产、销售(shòu)和服务的国家级高新技术和专(zhuān)精特新“小巨人(rén)”企(qǐ)业。公司产(chǎn)品主(zhǔ)要(yào)包括雷达及配(pèi)套(tào)装备，重点(diǎn)供应国内(nèi)军(jūn)方(fāng)客户和军工集(jí)团。成立至今，航(háng)天南湖已成为我国(guó)防(fáng)空预警雷达主要生产(chǎn)单位之(zhī)一。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后业绩大(dà)幅下滑(huá)，22年虽然收入(rù)增(zēng)长较快(kuài)，但利(lì)润远没有回到20年，且关(guān)联交易占比(bǐ)越来(lái)越(yuè)高，对于这(zhè)种(zhǒng)客户不透明度极高的军工(gōng)企业，实在无法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一(yī)家(jiā)互(hù)联网数字化(huà)虚(xū)拟商品综合服务提供商，主要(yào)为移动互联网相关场景客(kè)户提供移动互联网(wǎng)数字化虚(xū)拟商(shāng)品聚(jù)合运营、融合(hé)运(yùn)营、分发运营等(děng)综合运营服务，为物(wù)联网相关场(chǎng)景提供物联网流量接入、硬件方案、场(chǎng)景应用等综合解决(jué)方(fāng)案及云(yún)终端解决方案，并根据客户需求(qiú)提(tí)供定制化的运营(yíng)支撑(chēng)服务及技术服务(wù)。一家(jiā)售卖(mài)移动流(liú)量、话费(fèi)、爱优(yōu)芒会员卡等(děng)数字(zì)化虚拟商(shāng)品的综(zōng)合型中间商，其正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？主要盈(yíng)利模式是获得(dé)购(gòu)销差价(jià)或服(fú)务佣(yōng)金，占(zhàn)公司总收入超过9成。

　　流量中间(jiān)商，互联网(wǎng)卖流量的(de)公司，主要(yào)是卖视频会员和(hé)其他(tā)通(tōng)用(yòng)流量，业绩过去几年看(kàn)起来不错，但公(gōng)司现金流越来越差，且互联网流量已经见顶，大互联网公司越(yuè)来(lái)越不依赖买量来拓广(guǎng)业(yè)务，感觉上市(shì)就是业绩顶(dǐng)峰。

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