5月12日晚间，根(gēn)据(jù)美国(guó)证券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露，国内千亿私募景林资产(chǎn)递交(jiāo)了截至(zhì)2023年3月(yuè)31日(rì)的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是(shì)国内管理超千亿元(yuán)人(rén)民币的(de)对冲基金机(jī)构，亦(yì)是内(nèi)地少有的进(jìn)行大手(shǒu)笔持(chí)有美(měi)股的买(mǎi)方机构之一(yī)，景林的动(dòng)向受到了市(shì)场广(guǎng)泛(fàn)的(de)关注(zhù)。

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　　千亿私募景(jǐng)林资产持(chí)仓曝光(guāng)

　　报告期内，景林资产整体持仓(cāng)规模小幅提(tí)升至17.29亿(yì)美元，折合人民币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季(jì)度的16.29亿美元规(guī)模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一季度(dù)末，景林资产在美股市(shì)场持(chí)有34家上市公司(sī)的股票。其中，前十大持(chí)仓标的在总市值中的占比下降到77.89％，上季(jì)度这一数据为(wèi)82.33％。

　　一(yī)季度，景林共(gòng)建仓(cāng)5只股(gǔ)票，分别为英伟(wěi)达、谷歌(gē)、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清(qīng)仓和减(jiǎn)持方面，景林资产一季度前五(wǔ)大(dà)卖出(chū)标的包括(kuò)：京东(dōng)、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科(kē)技(jì)、拼多多。

　　景林资产美股持(chí)仓前十大(dà)重仓股(gǔ)分别身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性为：拼(pīn)多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美(měi)股头号重仓股依旧是拼多多，与(yǔ)上(shàng)季度对比(bǐ)，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)减仓(cāng)了133.85万股，较上季度持(chí)仓数量下降24％。

　　此(cǐ)前，景林(lín)连续三(sān)个季度(dù)增持(chí)拼多多。2022年二季度(dù)增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度(dù)则增持(chí)233.75万股，一(yī)次(cì)比一次猛。拼多(duō)多也不负众望，从(cóng)股价表(biǎo)现看，拼多(duō)多去年二、三、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今(jīn)年2月初便(biàn)戛然而止(zhǐ)了，景林资(zī)产在此(cǐ)前“越跌越买”的策略奏效后，或许在股价“掉(diào)头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新(xīn)建仓的英伟达，空降前十大重仓股第七(qī)位(wèi)，一口(kǒu)气买入32.53万(wàn)股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来(lái)英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教育(yù)股，与高毅“唱反调”

　　一季(jì)度，景(jǐng)林资(zī)产在美(měi)股的操作中，最为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年一(yī)季度末，景林资产(chǎn)持(chí)有新(xīn)东方430万股，环比(bǐ)去年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一(yī)跃成(chéng)为景林资产(chǎn)的第二大重(zhòng)仓(cāng)股。与此同时(shí)，景林资产一季(jì)度还建仓了好未来，期(qī)末(mò)持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述两(liǎng)只教育个(gè)股股价均(jūn)处于(yú)震荡态势(shì)，并无(wú)太多(duō)亮眼(yǎn)表(biǎo)现。

　　景林(lín)资产认为，从全行业(yè)来看，不同年龄层(céng)的用(yòng)户对(duì)“教(jiào)育”的需(xū)求依然旺盛，除了应对考试，还包(bāo)括开拓眼界(jiè)、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升(shēng)综合能(néng)力(lì)等。双减(jiǎn)政策推行之后，目(mù)前(qián)行业(yè)政(zhèng)策环境趋于(yú)稳定，但过(guò)程中很多公(gōng)司(sī)退出离开，使(shǐ)得行业竞争(zhēng)格局趋缓(huǎn)，对于存(cún)量公司有利。

　　“从行业龙头公司(sī)本身来说(shuō)，凭借(jiè)多年积累的口碑和(hé)公信力，品牌(pái)的护城河依然很深。个别头部企业在K9学(xué)科之外的教育(yù)领域业(yè)务基础扎(zhā)实，原有(yǒu)的留(liú)学等业(yè)务恢复增(zēng)长，同时素(sù)质教育(yù)、直播电商(shāng)业务等新(xīn)业务成为(wèi)新的增长驱动力(lì)。且公司的利润(rùn)和现金流稳(wěn)中转好，同(tóng)时账上资金(jīn)充足，当时的估值下(xià)有(yǒu)足够的安全(quán)边(biān)际。在(zài)过去几(jǐ)个季(jì)度的财报中(zhōng)，我们看到了相(xiāng)关的积极信号。”景(jǐng)林资(zī)产表示。

　　值得(dé)一提的是，高毅资产对于(yú)教(jiào)育(yù)领(lǐng)域也颇为看好(hǎo)，但是标的选择似(shì)乎与景林资产存在分歧(qí)。

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会公开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，截至今年(nián)一(yī)季(jì)度末，高毅(yì)资产持有新东方24.4万(wàn)股，相比于去年底减仓超10万股，减仓比例接近三(sān)成。而一季度高毅(yì)资产大举买入近156万(wàn)股好未来，相比于去年底(dǐ)增持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深夜难眠，炮轰(hōng)市场投机(jī)之风

　　自五(wǔ)一节过后(hòu)，传媒(méi)、游戏板块成为资金炒作AI的重点方向，中特估支(zhī)线也由暗(àn)转(zhuǎn)明，晋升市(shì)场第(dì)二大主线。

　　可好(hǎo)景不长，本周中特估仅热闹了一(yī)两天，随(suí)后便开始持续下跌，传媒、游戏板(bǎn)块更是大幅杀跌，高位股(gǔ)接连(lián)跳水。

　　（本(běn)文内容(róng)为(wèi)客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连(lián)续24个交易日成交(jiāo)额超万亿元阶段(duàn)纪录，在本(běn)周遭遇终结。身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性strong>周(zhōu)三(sān)时，市场成交量(liàng)尚(shàng)且(qiě)保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日(rì)和5月(yuè)12日成交额连(lián)续两日萎(wēi)缩，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市(shì)场的急剧降温，市场观点认为，主要原因是5月11身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性日晚间发布的金融数(shù)据大幅低于预(yù)期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽(suī)然(rán)同比多增734亿(yì)元，但是考虑(lǜ)到(dào)去年4月基(jī)数(shù)的(de)异常，因而与往(wǎng)年(nián)相比，今(jīn)年4月信贷则(zé)是明显(xiǎn)跌落(luò)，而今年(nián)4月信贷(dài)低于2021年同(tóng)期7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷回落的主要(yào)原因。而企业中长期贷款继续保持(chí)同比多(duō)增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融增速回落(luò)，4月(yuè)新增社融1.22万(wàn)亿(yì)，与2021年(nián)4月相比，今年(nián)4月(yuè)同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的(de)点评称，4月下旬票据利(lì)率先下(xià)后(hòu)上，并不意味着贷(dài)款好转(zhuǎn)了，主要因为今年国股行(xíng)NIM和(hé)营收压力很大，一直在压(yā)降票(piào)据等低效资产，对分行收票额度控制很严。4月前(qián)两(liǎng)旬已经收(shōu)了很多票，后面改用(yòng)其他贷款来(lái)冲。5月上旬票据已经快要接(jiē)近零利(lì)率了，信贷(dài)再度出(chū)现深度负增(zēng)长，这(zhè)是4月信贷斜率过(guò)于(yú)陡峭化产生的后果(guǒ)，5月份的贷款(kuǎn)可能仍(réng)然不太乐(lè)观。

　　在(zài)这种背景之下，市场要想好起来，必(bì)然要让大家看到宽信用的(de)信号(hào)出现，而这可能还(hái)需要一定(dìng)的时间。

　　当前市场(chǎng)存量资金(jīn)博(bó)弈的(de)背景不改(gǎi)，而(ér)两大主(zhǔ)线人工智能和中特估(gū)，今年(nián)已然累计不小的涨幅。中特估(gū)这边，本(běn)月还有多只央企ETF等待进场，而(ér)人工(gōng)智能这边，在未(wèi)有增量资金进场的情(qíng)况之(zhī)下(xià)，再想继续向上，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌之后，但(dàn)斌更是(shì)罕见的在深夜抒发(fā)感(gǎn)想(xiǎng)。大谈公募基(jī)金经理(lǐ)的难处，在业绩和投资信(xìn)仰之(zhī)间无(wú)法两全。紧接着，炮轰当下市场投(tóu)机(jī)之风大盛，认为当(dāng)下市场交易(yì)机制应要有所改变。

　　相信，这(zhè)不仅(jǐn)仅只是(shì)但(dàn)总一(yī)个人的心(xīn)声。

　　今(jīn)年以来，市场看着红红火火，但(dàn)很多投资者(zhě)都是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募基金经(jīng)理更是有(yǒu)苦难言，市(shì)场上大热(rè)的人工智能，游资炒作的“星(xīng)辰(chén)大(dà)海(hǎi)”，根本(běn)不符合他们(men)的(de)机构(gòu)审美。直白点说，市场根本就是绕着公募持仓在涨(zhǎng)。

　　大家(jiā)都是有苦难(nán)言.......