财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年(nián)报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个(gè)交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革命进(jìn)程中，人(rén)工智能(néng)行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立(lì)”格(gé)局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的(de)两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能(néng)板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘(pán)面主线不够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及货(huò)币(bì)政策的(de)推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体(tǐ宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思)行情预(yù)计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶(jiē)段性的相对(duì)收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启(qǐ)动(dòng)以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙(lóng)头(tóu)战法体系(xì)里(lǐ)面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤(chè)，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是(shì)估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间(jiān)都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面对(duì)中特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下(xià)A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处于宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布(bù)局的(de)好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季(jì)报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年(nián)的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期(qī)可(kě)能的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视(shì)交易的(de)灵活(huó)性。策略的(de)整体包括趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国(guó)内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的(de)机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示(shì)不(bù)必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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