投资者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人(rén)工智能主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国(guó)官(guān)网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并(bìng)将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行(xíng)情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容(róng)生成）概(gài)念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布(bù)局英伟达或(huò)相关概念股。交(jiāo)易(yì)软件(jiàn)通达(dá)信推(tuī)出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一(yī)季度末(mò)的(de)数据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司股票(piào)的公募基金主要集中在能(n申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思éng)投资(zī)海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等(děng)多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基(jī)金(jīn)中，持(chí)有英伟达且规模最高(gāo)的(de)是(shì)广发(fā)全球精选，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决(jué)方(fāng)案的提供(gōng)商，英伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概(gài)念(niàn)热(rè)潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一(yī)季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中(zhōng)心业务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投(tóu)资者而(ér)言，英伟(wěi)达和(hé)微软在内(nèi)的(de)众多(duō)美股科技股公司是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业(yè)发(fā)展趋势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革命最新的突(tū)破口。能(néng)够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商业模式(shì)的公司与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司(sī)将会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他(tā)们的(de)中长期基本(běn)面申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事(shì)看起来很美(měi)好(hǎo)，但实(shí)际(jì)投资中还受(shòu)诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到(dào)业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行业一季度(dù)整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回(huí)弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代(dài)表(biǎo)的算力(lì)芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)以及背(bèi)后的(de)产能(néng)扩(kuò)张(zhāng)信(xìn)息就是(shì)最好的例证。而(ér)从未(wèi)来的一段(duàn)时(shí)间来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然(rán)是(shì)强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看，大(dà)热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间存(cún)在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需(xū)要在相对低(dī)位或调整一定程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的(de)时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的投(tóu)资标(biāo)的(de)，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未来的(de)业绩上，要(yào)避(bì)免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的(de)也要以合适(shì)的(de)价(jià)格买入，否则很可(kě)能(néng)会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押(yā)一个赛(sài)道(dào)。

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