财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记(jì)者从业内获悉，近期监管部门正陆(lù)续(xù)召(zhào)集相关保险公司开会，主要内容(róng)是进行窗口指导，要求寿险公司(sī)调整新开发产品的定(dìng)价(jià)利率，控制利差损，要求新(xīn)开(kāi)发产品的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是(shì)市场(chǎng)有(yǒu)效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发(fā)产品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记者(zhě)获悉，近(jìn)日监管(guǎn)部门陆(lù)续(xù)召集了多(duō)家寿险(xiǎn)公司开(kāi)会，以窗口指导的名义，要求公(gōng)司调整产品利率，控制利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉，监管要(yào)求险(xiǎn)企新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次(cì)调整是不久前(qián)监管召集险企进行(xíng)调研会的后续。3月(yuè)21日财联(lián)社记者曾报道，为引导(dǎo)人(rén)身险(xiǎn)业降(jiàng)低(dī)负债成(chéng)本，加强行业(yè)负债质量管理，银保(bǎo)监会(huì)人身险部组织保险(xiǎn)行业协会以及多家(jiā)保险公司开展调研。将重点调(diào)研普通险预定(dìng)利(lì)率分布(bù)、分(fēn)红险预定利(lì)率和(hé)分(fēn)红水平等公司负债成本情况(kuàng)，以(yǐ)及降低责任准(zhǔn)备金评估利率对公司和(hé)行业的影响，包括对新产品定价、存量业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京(jīng)、南京、武汉三(sān)地(dì)召(zhào)开座谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险公司包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司有太保寿(shòu)险、工(gōng)银安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据(jù)当(dāng)时参(cān)会(huì)的一位总精(jīng)算师(shī)表(biǎo)示，各(gè)险(xiǎn)企基本就降低责(zé)任准备金(jīn)评估(gū)利率达成共(gòng)识(shí)，有公司(sī)建议分阶段(duàn)调整，比(bǐ)如普(pǔ)通型长(zhǎng)期(qī)年金(jīn)的责任(rèn)准备(bèi)金评(píng)估利率目前为年(nián)复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先(xiān)降到3％，以(yǐ)后再动态调整(zhěng)。具体的调整方案还有待监管研究后出台(tái)。

　　有保险(xiǎn)公(gōng)司业内人士对财联社记者表示：“已经(jīng)准备好利(lì)率3.0的(de)产品(pǐn)了”。也(yě)有业内(nèi)人士对财(cái)联社(shè)记者表示，此次(cì)主(zhǔ)要涉及新(xīn)开发产品的定价(jià)利(lì)率(lǜ)，以(yǐ)往(wǎng)的产品(pǐn)不受(shòu)影(yǐng)响，行业(yè)“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国(guó)险企资产(chǎn)配置风格(gé)稳(wěn)健，债券投资(zī)比例稳(wěn)步提升，其他资产以非标资产为主、投(tóu)资比例(lì)持续(xù)回落，股票和(hé)基(jī)金投资比例基本稳定。2018年以硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写来，主要(yào)券种长端利率中枢下行(xíng)，长久期债券和优质非(fēi)标(biāo)资产供给(gěi)有限，保险(xiǎn)固收类(lèi)资产配置面临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益市场波动率(lǜ)较大、对投资收益率影响较大。近年监管按产品类型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保(bǎo)监会(huì)召开座谈会，各(gè)险企已就(jiù)降低责任准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老(lǎo)产(chǎn)品(pǐn)停售炒作(zuò)难以避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟随(suí)评估(gū)利率下(xià)行，保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司分红险占比提升(shēng)，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本(běn)属性(xìng)有望进一(yī)步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过(guò)多(duō)次调(diào)整评估利率的行动(dòng)。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的(de)预(yù)定利率均在(zài)8％以上。考(kǎo)虑到利差损风(fēng)险，1999年(nián)，原保监会下发《关于调(diào)整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定(dìng)利率产品(pǐn)，强制寿险公司将(jiāng)寿(shòu)险保单(dān)的预定利率调整为(wèi)不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看(kàn)，美(měi)国在20世纪(jì)80年代，日(rì)本在(zài)20世纪(jì)90年代(dài)末(mò)都曾面(miàn)临利差损风险。1970年(nián)左右，美(měi)国(guó)寿险业竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险企销售大量(liàng)高(gāo)负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下(xià)行，投资承压(yā)，据(jù)美国审计(jì)总署统计(jì)，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有176家人(rén)寿(shòu)和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大量对利率敏感的低(dī)利润产品；同(tóng)时(shí)市场压(yā)力(lì)致使(shǐ)投资端面(miàn)临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平(píng)安非银团队表示(shì)，参(cān)考海外，低利(lì)率环境下，负债端主要通过(guò)调整寿险产品(pǐn)结构、下(xià)调预定利率的方式来避免(miǎn)利差损风险。近(jìn)年来，我国长端利(lì)率硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写地位震荡、权益市(shì)场波动加(jiā)剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业面临着潜(qián)在的利差损(sǔn)风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋(qū)严(yán)，通过发(fā)布产品负(fù)面(miàn)清单、下(xià)调(diào)演示利(lì)率、分产(chǎn)品调整评(píng)估(gū)利(lì)率等降低负(fù)债端成本。

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