公募(mù)基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投(tóu)资(zī)思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级(jí)基(jī)金经理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了(le)晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优(yōu)质企业(yè)三年持有、易方(fāng)达(dá)优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的(de)基(jī)金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持(chí)了高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基(jī)金股票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实(shí)现了正收益，基(jī)金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度末(mò)的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀交易所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国(guó)海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的(de)加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的(de)优质公司。基本(běn)面价值(zhí)投资很吸引人(rén)的一点是，投资(zī)者(zhě)可(kě)以用很长一段时间(jiān)来充分观察公(gōng)司(sī)的(de)发展，等(děng)到它(tā)们用事实证明(míng)自己的成功和巨大的(de)成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本(běn)面价(jià)值(zhí)投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某(mǒu)一次投(tóu)资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复合回报作(zuò)为终级目(mù)标，可(kě)积(jī)累(lèi)性就(jiù)是(shì)这一(yī)目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很(hěn)长的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规(guī)模最(zuì)大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一季(jì)度A类(lèi)和C类份额净值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要(yào)一(yī)个(gè)过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需(xū)要时间修复资产负(fù)债表、修复信(xìn)心。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的(de)社融(róng)和地产数(shù)据(jù)分(fēn)析(xī)，二季度(dù)A股盈利(lì)增速(sù)有望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正(zhèng)在(zài)重回正轨(guǐ)的路上。除(chú)了继续关注整个经(jīng)济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放在微观企业层(céng)面。可以看到很(hěn)多公司在过(guò)去几年始(shǐ)终(zhōng)做(zuò)正(zhèng)确(què)的事，经营(yíng)效(xiào)率(lǜ)提(tí)升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强大(dà)。不必(bì)总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化(huà)可(kě)以让(ràng)内(nèi)心更(gèng)加平(píng)静。我(wǒ)们(men)对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业(yè)中寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基金(jīn)管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末保(bǎo)持(chí)高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为三安光(guāng)电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜(lán)起科(kē)技、韵达股份、万华(huá)化学(xué)、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经(jīng)济(jì)的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随(suí)着中国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落(luò)实(shí)与全(quán)球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改(gǎi)善(shàn)推动资本市场风(fēng)险偏(piān)好回升。虽然(rán)海外(wài)银行(xíng)出现了阶段性危机，但(dàn)各(gè)国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板块(kuài)分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好(hǎo)投(tóu)资性(xìng)价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示(shì)。

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