美东时(shí)间(jiān)周(zhōu)三(sān)，美联储发(fā)布的最(zuì)新会(huì)议纪要显(xiǎn)示，美联储(chǔ)官员(yuán)在本月(yuè)的会议上一致同意加(jiā)息(xī)25个(gè)基点(diǎn)，但在(zài)是(shì)否有(yǒu)必要进(jìn)一步加息的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他(tā)们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示(shì)：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济发展与他们目(mù)前(qián)的预期(qī)一致，那么在这次会议之(zhī)后可能没(méi)有(yǒu)必(bì)要进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策。”他们预(yù)期美国经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，这将(jiāng)消除进一(yī)步收(shōu)紧货(huò)币政策(cè)作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出的必(bì)要性(xìng)。

　　其(qí)他(tā)部分与(yǔ)会者认(rèn)为“在(zài)未来的会议(yì)上可能(néng)有必要进(jìn)一步收(shōu)紧政策”，因为(wèi)他们(men)预计“将通胀恢复到2％的(de)进程可能(néng)会继(jì)续(xù)缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对(duì)于通(tōng)胀(zhàng)，委员们一致认为，相(xiāng)对(duì)于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会者(zhě)指出，物价压(yā)力(lì)可(kě)能比预期更持久，因(yīn)为消费者支出(chū)强(qiáng)于预(yù)期(qī)，劳动力市(shì)场吃紧，特别(bié)是如果(guǒ)银行压力对经济(jì)活动(dòng)的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员(yuán)们指出，信贷条件(jiàn)进(jìn)一步(bù)收紧可能会减缓(huǎn)家庭支(zhī)出，减少企(qǐ)业投(tóu)资(zī)和招聘，所有这些都将支持正在进行的(de)产(chǎn)品和劳动力市场(chǎng)供需(xū)再(zài)平(píng)衡(héng)，并降低(dī)通(tōng)胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官员(yuán)表示，通(tōng)胀和经济活(huó)动(dòng)的放缓(huǎn)程度还(hái)不(bù)足(zú)以证明(míng)结(jié)束加息是合理的(de)。但包括美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗(àn)示，他们可能更倾向于不加息，以评估过(guò)去(qù)加息(xī)的影响和(hé)银行业(yè)的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩(suō)周(zhōu)期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代(dài)以来(lái)最激(jī)进的政策路径之一。

　　对于(yú)未来的政策走向(xiàng)，由于(yú)全球经济(jì)前景的(de)不确(què)定性和近(jìn)期银行业的压力，官(guān)员(yuán)们透露未(wèi)来的决策将(jiāng)转向(xiàng)更加依赖数据的(de)方式。但麻(má)烦在于(yú)，变数(shù)太多(duō)了，无数变量将决定加息周期是(shì)否会(huì)继续下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收紧政策(cè)的程度(dù)表示不确定(dìng)，在这(zhè)次利率(lǜ)决(jué)议(yì)之后，美联储官员(yuán)最(zuì)关注的还是掌(zhǎng)握(wò)政策的主动权，因此(cǐ)保留加息的选择是有必要的，接下来该央行大概率(lǜ)不会给出一个(gè)明晰(xī)的利(lì)率路径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一些与会(huì)者(zhě)强调，至关重要(yào)的是(shì)不(bù)要传达(dá)降息的可能性，或者(zhě)已(yǐ)经排(pái)除了进一步提(tí)高利率(lǜ)的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储(chǔ)理事(shì)沃勒(lēi)表示(shì)，该行(xíng)在6月会议上决定继续调高利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持(chí)利率不变，美联储仍(réng)有可能需(xū)要在今(jīn)年晚(wǎn)些时候加息(xī)。直到(dào)有明确证据表明通(tōng)胀正在(zài)降温之前，美(měi)联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加(jiā)息将是本(běn)轮紧缩周期(qī)的最后(hòu)一次(cì)，美联(lián)储极有可能在(zài)年(nián)底前降(jiàng)息25个(gè)基点(diǎn)。这(zhè)种(zhǒng)预期是基(jī)于这(zhè)样一种假设，即经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚至可能陷(xiàn)入(rù)衰退，而通(tōng)胀率将降至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进一步(bù)加息问题上的分歧，以及官(guān)员(yuán)们采取的是(shì)依(yī)赖数据(jù)的做(zuò)法——这并不意味(wèi)着他们不(bù)会再(zài)次加息，但这肯定会支持这(zhè)样的观点，即(jí)他们现在(zài)对进一步收(shōu)紧(jǐn)政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重(zhòng)冲击(jī)市场的银行业危机，美联储(chǔ)官员们对此专门进(jìn)行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体(tǐ)系有足(zú)够(gòu)的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储经(jīng)济学家曾指出，银行业压(yā)力导致的(de)信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重申了(le)这一(yī)观点(diǎn)，不过，如果信(xìn)贷(dài)条件(jiàn)缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存(cún)款(kuǎn)外流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银行的股价在此期(qī)间进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利(lì)能力下降的预期，而(ér)不是(shì)对偿付能力的(de)担(dān)忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性(xìng)银行业危机带来的信(xìn)贷紧(jǐn)缩影响，各(gè)方普遍(biàn)持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的不确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全(quán)球高度关(guān)注(zhù)的债(zhài)务上限僵局，纪(jì)要指(zhǐ)出，许多与会(huì)者提(tí)到，必(bì)须及时提高债务上限，以避免金(jīn)融体系(xì)和整体经(jīng)济出现严(yán)重混乱(luàn)的(de)风险。

　　一些与会(huì)者指出了美国国(guó)债市场有(yǒu)序运作的(de)重(zhòng)要性，或强调了有关当局(jú)继(jì)续解(jiě)决(jué)与市(shì)场韧性(xìng)相关问题的(de)重要性。一(yī)些与会(huì)者强调，美(měi)联储(chǔ)应(yīng)随时准备(bèi)使用(yòng)其流动性工具(jù)，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未(wèi)来的金(jīn)融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国(guó)会(huì)谈判代表继续举行(xíng)债务上限(xiàn)谈判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有取得任何(hé)进展。美国财政部长耶(yé)伦重申她的部门最早可能在(zài)6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账单(dān)的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联(lián)邦政府是否会在(zài)未来几周(zhōu)内(nèi)耗尽资(zī)金(jīn)的不(bù)确定性而言，美联储会议纪要只是(shì)次要的。很难(nán)想象，在这样的背景下(xià)美(měi)联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因(yīn)此(cǐ)该行现在(zài)可能(néng)松了一(yī)口气(qì)，因为(wèi)他们有空间从现在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市(shì)场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违约的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处(chù)于(yú)持续(xù)下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后(hòu)，美国(guó)众议院(yuàn)议(yì)长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时(shí)表示，谈判的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进(jìn)一(yī)步(bù)表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制(zhì)，双方正在为这件事(shì)进行讨论。在被问及是否有可(kě)能(néng)在未来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识(shí)到他们花(huā)了(le)太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布(bù)的(de)数据，截至5月23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较之前(qián)一天上升(shēng)82亿美(měi)元(yuán)。

　　按(àn)照(zhào)这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过(guò)程中进入“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市场(chǎng)重(zhòng)新看到(dào)炒(chǎo)作题材的勃(bó)勃(bó)生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财年第(dì)一财(cái)季总共实现营收71.9亿美(měi)元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠(huì)于云计算平台和大(dà)型科(kē)技公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务(wù)实现创纪录的(de)42.8亿美元营(yíng)收。更(gèng)令(lìng)市(shì)场震惊的(de)是，英伟达对二季度的营收指引为(wèi)110亿(yì)美元，远(yuǎn)远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板(bǎn)块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技(jì)权(quán)重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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