芦哲 首席(xí)宏观(guān)经济(jì)学家

　　占(zhàn)烁 联(lián)系(xì)人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将(jiāng)影响青年失业(yè)率的(de)因(yīn)素拆解为(wèi)三方面：①青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)，②青年总(zǒng)人口，③劳动参与(yǔ)率，失(shī)业率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）。通过三(sān)因素(sù)框架，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完全(quán)解释青年失业率的(de)上升，更重要(yào)却被忽视的因素是(shì)青年人(rén)口和劳(láo)动参与率下降(jiàng)，带来(lái)16-24岁(suì)劳(láo)动(dòng)力(lì)减(jiǎn)少，从分母端大(dà)幅(fú)推高(gāo)青年失业率。假如今(jīn)年(nián)3月分母端的(de)青年(nián)劳动力与2020年持平(píng)，新增约132万青年失(shī)业(yè)人(rén)口只能将失业率(lǜ)拉升(shēng)至16.2％，但(dàn)实际青年失业率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会随着经济复(fù)苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降(jiàng)可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源，抬高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素框架：（1）失业(yè)率(lǜ)=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率），据此可(kě)将青(qīng)年失业率拆(chāi)解为青年失(shī)业人口、总人口、劳动参与率三(sān)个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自失业增加，不(bù)要忽(hū)略分母，劳(láo)动力的下降，也是抬高失业率(lǜ)的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增(zēng)加4万(wàn)，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端(duān)的青年(nián)失业(yè)人(rén)口：（1）从总量(liàng)来看，当(dāng)前城镇青年就业(yè)人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看(kàn)，三分之(zhī)二的青年(nián)失业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较大，呈现出从制(zhì)造到(dào)服务、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农(nóng)业和工业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出(chū)的青年就业主要转向服务业。以受教育(yù)年限作(zuò)为维度，青年就业从知(zhī)识密集程度较(jiào)低的行(xíng)业流向较高行业，但是知识密集(jí)型行业(yè)的青年失业情况比(bǐ)整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年(nián)失(shī)业人口仍(réng)增(zēng)加的(de)原(yuán)因(yīn)。经济复(fù)苏(sū)的主力是知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)较(jiào)低的餐饮、零售等服(fú)务业，而知识密集程度(dù)较高的生产(chǎn)性服务业复苏(sū)较(jiào)慢，服务业(yè)就业复苏结(jié)构(gòu)的分化，带来青年(nián)就业和25-59岁就(jiù)业(yè)的分(fēn)化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人(rén)口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对(duì)应的出生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少1762万。另(lìng)外(wài)，我国农村向城(chéng)镇的人口转移也在(zài)减(jiǎn)速，新增城镇人口从(cóng)十(shí)三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三年，已(yǐ)经(jīng)下降(jiàng)7.1个点(diǎn)。近三(sān)年青年劳动(dòng)参与(yǔ)率的下降主要有三方(fāng)面原因：一是16-24岁(suì)在校生(shēng)大(dà)幅增加493万；二(èr)是部分群体因就业形势恶化而退出(chū)劳动市场(chǎng)；三是(shì)就业观念(niàn)的变(biàn)化导致初次进入劳动市场时间推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青(qīng)年失业(yè)率的上升。假(jiǎ)如(rú)当(dāng)前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业(yè)人(rén)口增加(jiā)132万至632万人的(de)情况下，对(duì)应青年(nián)失(shī)业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的增加只能(néng)解释当前青年失业率的一部分，另一部分(fēn)则(zé)来(lái)自(zì)分(fēn)母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况：①青年失(shī)业人口增加，同时(shí)劳动力减少，青(qīng)年失业(yè)率上升；②青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，但失(shī)业(yè)人口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率上升；③青年失(shī)业人口与劳动(dòng)力均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于(yú)劳动(dòng)力降幅，青年失业率(lǜ)下(xià)降。

　　·（3）我们(men)认为，失(shī)业人口会随着(zhe)疫情后经济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青(qīng)年劳动力的(de)下降可能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高(gāo)青年失(shī)业率的长期中枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示(shì)：服(fú)务业分化未收(shōu)窄；青年劳动参与率(lǜ)出现明(míng)显下降；外需、房(fáng)地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的(de)三因(yīn)素框架

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人(rén)员缘于服务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)：主动辞职居多(duō)；三分之(zhī)二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化(huà)或是一季度青(qīng)年失(shī)业人口仍增加的(de)原因

　　3.分(fēn)母端：人口(kǒu)和劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口：出(chū)生人口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期(qī)下降(jiàng)

　　4. 结(jié)论：未来失业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)端(duān)可(kě)能会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和数据说(shuō)明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提(tí)示独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义p>

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年(nián)失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最(zuì)高(gāo)值。在疫(yì)情影(yǐng)响退(tuì)散、经济逐步复(fù)苏的(de)情况下，城镇调查失(shī)业(yè)率较去年同期大幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报(bào)告(gào)将重(zhòng)点研究疫情后留下的“疤痕效应”如(rú)何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架(jià)

　　失业(yè)率=失业人(rén)口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失业(yè)率(lǜ)的主(zhǔ)要是三(sān)个因(yīn)素：①青(qīng)年失业(yè)人口；②青年总人口；③劳(láo)动参与率，其中②③决定着青年(nián)劳动(dòng)力的变化。这三个因素均为城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当我们(men)讨(tǎo)论失业率时，经常认为失业率上(shàng)升一定是失业增加的结果，这个判断(duàn)对于(yú)全年龄段失业率(lǜ)来(lái)说并(bìng)没有问题，因为我国(guó)的劳动力(lì)总量（也称经(jīng)济活动(dòng)人口）在2015年之(zhī)前一直在上升(shēng)，2015年后略有下降，到(dào)2021年(nián)末下降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但(dàn)青(qīng)年失业率则不能(néng)忽视分母的(de)变动，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人(rén)口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力(lì)却减(jiǎn)少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人(rén)口失(shī)业率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万增加到500万，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率(lǜ)却(què)从六普的9％提(tí)高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提(tí)高3.8个(gè)点(diǎn)。主要(yào)原因就是失业率的分母在(zài)下降，16-24岁(suì)青年劳动力人口在(zài)此期间从5481万人大(dà)幅减至(zhì)3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本(běn)稳定在(zài)7.8亿(yì)，整体(tǐ)失业(yè)率的分(fēn)母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业率变动的是(shì)失业人口(kǒu)数量(liàng)（分子），但决(jué)定(dìng)青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)变(biàn)动的却(què)是(shì)青年(nián)劳动(dòng)力总(zǒng)量（分(fēn)母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员(yuán)缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人(rén)口：主动辞(cí)职(zhí)居多；三(sān)分之二(èr)接受(shòu)过大学教育(yù)

　　从总量来看，当前城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人，失(shī)业(yè)人数632万人，比去(qù)年(nián)4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万。国家(jiā)统计局在3月(yuè)就业数据(jù)解读时，披露(lù)了当前青(qīng)年就业(yè)和失业(yè)人(rén)数的(de)基本情况：“初(chū)步测算3月份城镇(zhèn)青年(nián)9637万人，没(méi)有参与劳动力市场(chǎng)的青年6418万人(rén)，主体为在校学(xué)生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失(shī)业人数632万人(rén)。”[1]假设青年劳动(dòng)力(lì)人数与去年基本(běn)持平，今年4月青年(nián)失业率比去年同期(qī)高2.2个点(diǎn)，青(qīng)年失业人员比去(qù)年同期多70万(wàn)人(rén)左(zuǒ)右(yòu)，比2020年七(qī)普多132万(wàn)人。

　　从增(zēng)量看(kàn)，今(jīn)年前(qián)四个月(yuè)青年失业形势好于(yú)去年同期。假设2022年以来青年劳动力总(zǒng)量(liàng)维持在3219万(wàn)，青年失业率每(měi)提高1个点，带(dài)来32万左右的新增(zēng)失业人口(kǒu)。尽(jǐn)管今年4月(yuè)青(qīng)年失业(yè)率比去年同期高2.2个(gè)点，但从新(xīn)增(zēng)青年(nián)失业人口来(lái)看(kàn)，今年(nián)1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增量来看，今年前四(sì)个月青年(nián)失业形势要好于去年，这与当前经济逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节奏来(lái)看，受(shòu)夏(xià)季毕业影响，我国青年失独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义(shī)业(yè)率一般在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐步(bù)回落，预计5-7月青年失业率或将继续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成(chéng)青年失业(yè)者是(shì)主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。一种(zhǒng)观点认为，青年群体由于工作(zuò)经验和技能相对不熟练(liàn)，往往在(zài)企业裁(cái)员(yuán)时首当(dāng)其冲。但根据月度劳动力调查数据(jù)，青年失业(yè)主要原因是主动辞职，被裁(cái)员的比例明(míng)显低于35岁以上(shàng)群体。根据《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未工作过的(de)失业群体在(zài)16-24岁失(shī)业人(rén)口中占比59％，其(qí)他(tā)年龄群体(tǐ)中这一比例最高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失业人群后(hòu)，剩下的青年失业人(rén)口中，第一(yī)大失业原因(yīn)是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破(pò)产占比(bǐ)5.9％；而(ér)裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从高到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育(yù)程度来看，三(sān)分之二的青年(nián)失业人员接受过大学教(jiào)育。各(gè)年龄段失业人(rén)群中，年龄越低，平均受教育程度(dù)越高。16-24岁失业(yè)人员(yuán)中66.2％是接受过(guò)大学(xué)教(jiào)育的，这一比例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教(jiào)育程度也大(dà)致类似，青年(nián)人由(yóu)于年龄(líng)限制，接受(shòu)大学(xué)教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以(yǐ)下就业(yè)人(rén)员(yuán)的(de)受教育程(chéng)度大幅高于(yú)35岁(suì)以上。按照接(jiē)受过大学教(jiào)育的占(zhàn)比来(lái)看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到服务，知(zhī)识密度(dù)从(cóng)低到高

　　青年(nián)失业人口的行业(yè)与青年就(jiù)业分布基本(běn)一致(zhì)。青年失业(yè)人(rén)口呈现出行业聚集的(de)特点，主(zhǔ)要(yào)集中在5个大类行(xíng)业，2020年占(zhàn)比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民(mín)服务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年失业(yè)人口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行(xíng)业也是(shì)青年就业集中的(de)行业，吸纳了(le)60.7％的青年就(jiù)业。从行业来看(kàn)，青(qīng)年(nián)失业人口的行业分布是由就业(yè)分布决定(dìng)的，吸纳就业占比较大的行业(yè)，往(wǎng)往也贡献(xiàn)了较大(dà)规模的失业(yè)。因此，在挖掘青(qīng)年(nián)失业人口来(lái)自何处之(zhī)前，需要研究青(qīng)年就业的(de)行(xíng)业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较(jiào)大(dà)，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密(mì)集(jí)程度由低到(dào)高(gāo)两(liǎng)个特点。

　　青年就业从工农(nóng)业大量流(liú)入(rù)服务业(yè)。农林(lín)牧渔、采(cǎi)矿业、制(zhì)造业和(hé)电热(rè)燃水的生产供应业，这四个行(xíng)业是(shì)国民经济分(fēn)类(lèi)的(de)农业和工业(yè)。2010年(nián)这四个行业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降(jiàng)至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸纳青年就业比(bǐ)例增加超2个点(diǎn)，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫(wèi)生和(hé)社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业(yè)和房(fáng)地产等其他6个服务行业吸纳青(qīng)年就(jiù)业(yè)的比例均增(zēng)超1个(gè)百分(fēn)点。

　　以受(shòu)教育(yù)年限作为维(wéi)度，青年(nián)就业从知识密集程度较低的行业流向(xiàng)较(jiào)高行业(yè)。我们以《2021年劳(láo)动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中各(gè)行(xíng)业就业(yè)人员的受教育年限(xiàn)，来计算各行(xíng)业的知(zhī)识密(mì)集(jí)程度。有5个行(xíng)业(yè)的平均受教育年限在14年以上，依次(cì)是(shì)：科学(xué)研究(jiū)与(yǔ)技术服(fú)务(wù)（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工(gōng)作（12.1），除金融业(yè)外，其他(tā)四个行业(yè)是过去十年(nián)青(qīng)年就业流入(rù)的主要行业，吸纳(nà)青年就业(yè)比(bǐ)例(lì)的增幅均居前列。如图10，各(gè)行(xíng)业所吸(xī)纳的青(qīng)年就业比例(lì)变动与行业平(píng)均受教育年限(xiàn)基本(běn)一致，即青年(nián)就业从(cóng)知识密集程度较低的行业流向较高行业。

　　但是知识密集型行业(yè)的青年(nián)失业情况比整体失业更严(yán)峻(jùn)。我们用《2021年(nián)中国劳(láo)动统计年鉴》中各行业的青年失(shī)业(yè)比例（该(gāi)行业的(de)青(qīng)年失(shī)业人数(shù)/青年失业总人数），除(chú)以各行业的青年就业比例（该行业的青年(nián)就业人(rén)数/青年就业总人数），来(lái)作为各行(xíng)业(yè)失业率的(de)近似替(tì)代指标。以(yǐ)这个指标来看，知(zhī)识密(mì)集型行(xíng)业的青年失业率大多高于(yú)全年龄段失业率，如信(xìn)息技术、教育、科(kē)研服务、公共管(guǎn)理(lǐ)等行业，体现在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分化或是一季度青年失业人(rén)口仍(réng)增加的原因

　　一季度(dù)服务业复(fù)苏(sū)出(chū)现(xiàn)分化(huà)。今(jīn)年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情(qíng)前(qián)三(sān)年Q1均值有2.2个点(diǎn)的(de)增速缺口。分行业来看，批(pī)发零售业缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐饮业(yè)增速(sù)均(jūn)高于疫情前三年均值，这三个(gè)行业一(yī)季度复苏情况较好；知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度更高的房地产业(yè)、租赁(lìn)和商(shāng)务服(fú)务业、信息技术服务(wù)业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对(duì)较慢。

　　因(yīn)此(cǐ)从失业率的分子端来(lái)看，当(dāng)前青年失业人员(yuán)增长的症(zhèng)结在于服务业就业复苏(sū)的结(jié)构不均衡。一(yī)方面，随(suí)着受教(jiào)育(yù)水(shuǐ)平的整(zhěng)体(tǐ)提(tí)高，青(qīng)年就(jiù)业大量流向知识密集型服务业，如(rú)教育(yù)、信(xìn)息技术(shù)等行业。另一方面，年初疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱后(hòu)，经济(jì)复(fù)苏(sū)的主力是知识(shí)密集程度(dù)较低的(de)生活性服务(wù)业(yè)，而知识密集程度较(jiào)高的生产性(xìng)服务业复苏较慢。所以服务(wù)业就业复苏结构(gòu)分(fēn)化，带来的青年(nián)失业人口和25-59岁失业(yè)人口的分化。房地(dì)产、互(hù)联网、教(jiào)育[1]等(děng)行(xíng)业的一季度就业尚(shàng)未(wèi)出(chū)现明(míng)显(xiǎn)改善，应届生就业压力大；而住(zhù)宿餐(cān)饮等行业就(jiù)业(yè)已经(jīng)出现回暖，但(dàn)对于三(sān)分之(zhī)二接受过大(dà)学教育的(de)青年失业人口而言，这些行(xíng)业的就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率(lǜ)均下降(jiàng)，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年失业率的分母(mǔ)端是城镇青年劳动力(lì)，主要由青年人口和劳(láo)动(dòng)参与率决定。2022年我(wǒ)国开(kāi)始步入人口负增长时代，城镇青年(nián)劳(láo)动力可能将步入长期(qī)下(xià)降通道，这将(jiāng)从分(fēn)母端推升青年失(shī)业率，或(huò)成为疫情后就业“疤痕效应”的(de)长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳动力(lì)首先取决于城(chéng)镇青(qīng)年人口数量，而后(hòu)者来(lái)自于两部分，一(yī)是16-24年前的出生人口(kǒu)，二(èr)是乡村(cūn)到城(chéng)镇的迁(qiān)移人口，这两部分增(zēng)量未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出(chū)生人口，而前者正(zhèng)好是建国以来的一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年均出(chū)生人(rén)口超(chāo)2000万，其中1987年出生(shēng)人口最(zuì)高超过2500万，到(dào)90年代开始(shǐ)明显步入下降通(tōng)道(dào)。1986-1994年合(hé)计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减(jiǎn)少(shǎo)约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这两(liǎng)个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国(guó)农村向城镇的人口转移(yí)也在减速。新(xīn)增(zēng)城镇人口(kǒu)从2016年开(kāi)始(shǐ)逐年减少，十三五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万(wàn)人，但2022年(nián)只有650万人。预计今年随着疫(yì)情(qíng)影响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口(kǒu)数量会较去年有明显增长(zhǎng)，但可能仍然(rán)较难(nán)回(huí)到十(shí)三(sān)五期间超(chāo)2000万的规模。当前我国城镇化率已经达(dá)到65％以(yǐ)上(shàng)，继(jì)续高速(sù)增长空间有限，从(cóng)乡(xiāng)村到城镇的迁(qiān)移(yí)人(rén)口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是(shì)低于(yú)其他年龄(líng)段群体，大部分青年在校，并未进入(rù)劳动市场。二是近年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期下降。根(gēn)据今年(nián)3月(yuè)统(tǒng)计(jì)局披露的青年就业和(hé)失业人数，当前16-24岁青(qīng)年的(de)劳(láo)动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人(rén)口中，有3219万(wàn)进入或(huò)有意愿(yuàn)进入劳动市(shì)场(chǎng)。而2010和2020年两(liǎng)次人口普查时，青年(nián)劳动参与(yǔ)率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年(nián)，青(qīng)年劳动(dòng)参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经下降(jiàng)7.1个点(diǎn)。

　　近三年青(qīng)年劳动参与率的下降(jiàng)主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增(zēng)加493万。2010到(dào)2020的(de)十年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万，年均(jūn)增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校生增(zēng)加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此前十年增(zēng)速(sù)。

　　二(èr)是部(bù)分群体(tǐ)因就业形势恶化(huà)而退出劳动市场，在未来经(jīng)济和就业好(hǎo)转(zhuǎn)后(hòu)会回到(dào)劳动市场。2020年(nián)3月(yuè)，国(guó)家(jiā)统计(jì)局曾(céng)在发布会指出当月(yuè)“就业人员规模比(bǐ)1月(yuè)份下降6％以(yǐ)上”，说明(míng)就业形势恶化时，也会影响劳动(dòng)参(cān)与率。

　　三是就业(yè)观念的变化导致初次(cì)进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从社(shè)会风气来看，对学历的(de)推崇导(dǎo)致(zhì)本科毕业即进入就(jiù)业市场(chǎng)的年轻人(rén)减少，加(jiā)上(shàng)考研(yán)、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客(kè)观上会(huì)将部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与率出现下(xià)降(jiàng)。

　　4.结论：未来(lái)失业率的分(fēn)母端可能会越来越重(zhòng)要

　　失业人(rén)口的增(zēng)加不能完全解释青年失业率的上升。假如当前(qián)青(qīng)年劳(láo)动力(lì)与2020年相同，在失(shī)业(yè)人口增加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释(shì)当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则(zé)来自分母(mǔ)端，城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年劳(láo)动力的减少。

　　考虑到2020年(nián)我(wǒ)国(guó)人口已(yǐ)经(jīng)开(kāi)始负增(zēng)长，未来青年失业率(lǜ)的变动可(kě)能出(chū)现(xiàn)以下(xià)三种情况(kuàng)：

　　①青年失业人口(kǒu)增加(jiā)，同(tóng)时劳(láo)动力减(jiǎn)少，青年失业率上升(shēng)；

　　②青(qīng)年失业(yè)人口与劳动力均(jūn)在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；

　　③青年(nián)失业人口与劳动力均在减少，失业人(rén)口(kǒu)降幅大(dà)于劳动力降幅(fú)，青年失业(yè)率(lǜ)下(xià)降。

　　我们认为(wèi)，未来(lái)失业人口会随着经济复苏(sū)而减少(shǎo)，但经济复苏难以改变(biàn)失业率的(de)分母下(xià)降趋势。青年劳动力(lì)的下(xià)降可(kě)能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未来失业(yè)率(lǜ)的分母端可能(néng)会(huì)越来越重(zhòng)要(yào)，这也(yě)是人(rén)口长周期变(biàn)化的(de)影响之一。

　　5.附(fù)录：概念(niàn)和数据说(shuō)明

　　青年失(shī)业率的两个前置概(gài)念。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率时，有(yǒu)必要明晰这一概念的两个要(yào)点：一是调查失业率是城镇就业范围，并非(fēi)针对全部就业人口，不包括乡(xiāng)村(cūn)就业，2022年底我(wǒ)国城乡就业大约(yuē)分别占(zhàn)63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未包含在内。因(yīn)此，许多针对青年失业率的讨论以全国青(qīng)年人口数量为出(chū)发点，未区分人口总量(liàng)与城乡结构的(de)问题，有失偏颇(pǒ)。本(běn)篇报(bào)告(gào)如无特别说明，各概念均是指城(chéng)镇就业口径。

　　二是失业(yè)率的(de)分母不含没有(yǒu)劳动意愿的(de)劳动年龄人(rén)口。按照统计(jì)局的(de)定义，“劳动(dòng)力指(zhǐ)年(nián)满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参加或要求(qiú)参(cān)加社会经济活动的人(rén)员。包括就业人员和失业人员”，因此(cǐ)没有就业意愿的(de)劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年(nián)中国(guó)劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以(yǐ)上(shàng)的人口约为(wèi)11.5亿，其中只(zhǐ)有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿(yì)，据(jù)此推算城(chéng)乡失业人(rén)口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率(lǜ)来自全(quán)国月度劳(láo)动(dòng)力调查。该项(xiàng)调查制度于2005年正式(shì)实施，每(měi)年进行(xíng)两次全国劳动力抽(chōu)样(yàng)调查，调查范围为中国大(dà)陆的(de)城镇和乡村，调查对(duì)象为16岁及以(yǐ)上人口(kǒu)。2009年3月，为更及(jí)时准(zhǔn)确反(fǎn)映劳动力(lì)市场变化情况，建(jiàn)立了(le)31个(gè)大城市月度(dù)劳动(dòng)力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大(dà)至65个城市。2016年1月(yuè)，全国(guó)月度劳动力(lì)调查正式在(zài)全(quán)国范围内开(kāi)展，调查范(fàn)围覆盖全国(guó)所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动(dòng)力调查样(yàng)本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五分之一左(zuǒ)右。全国每月调查(chá)约12万户，2020年全(quán)国家庭户约为(wèi)49415.7万户(hù)，样本占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国(guó)年(nián)度人(rén)口调查样(yàng)本比(bǐ)例为1‰，五(wǔ)年一次的人口抽样调查样本比例为(wèi)1％。而每10年一(yī)次的(de)人口普查(chá)则(zé)在长表部(bù)分纳入就业调查(chá)，长表抽样比例(lì)是10％左右(yòu)，因而人口普查的(de)就业数(shù)据质量更高。

　　就业人(rén)员总数会根据普查数(shù)据进(jìn)行修正(zhèng)，但结构数据仍会(huì)存在差异。比如2020年(nián)的《劳动统计年(nián)鉴》显示，2019年末全国(guó)就业人员(yuán)约为(wèi)7.75亿人；而七(qī)普后次年的年鉴将这一(yī)数(shù)据修正为7.54亿人左(zuǒ)右，误差约(yuē)2100万人。但结构数(shù)据(jù)的差异仍然存在。比如《2021年劳动(dòng)统计年(nián)鉴》中，2020年城镇制造(zào)业就(jiù)业人员(yuán)占比(bǐ)为18.0％，而(ér)七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)

　　（1） 服务业分化(huà)未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率出现明(míng)显(xiǎn)下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预(yù)期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信(xìn)息

　　证(zhèng)券研究报(bào)告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年(nián)就业：从(cóng)三因(yīn)素(sù)框架(jià)看“疤(bā)痕效应”来自何处(chù)

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学家(jiā)），占(zhàn)烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机构(gòu)：德邦证券股份有限公司

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