民生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交会是中国“第一展"，疫后线下(xià)广交终于在(zài)4月(yuè)中旬(xún)重启(qǐ)。我们(men)赶赴(fù)133届(jiè)广交会，把握人流(liú)交(jiāo)织背后(hòu)的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易会（即广交会(huì)）疫后(hòu)重启线(xiàn)下(xià)开(kāi)展(zhǎn)，我们随(suí)即赶(gǎn)赴广交会开展(zhǎn)专项调研(yán)，用另一(yī)个视角观(guān)察中国出口企(qǐ)业现(xiàn)状，并捕捉一些能够反映中(zhōng)国出口长期趋势的线索(suǒ)。

　　通过广交会观(guān)察中国企业(yè)出(chū)口状况，有两(liǎng)大天然优势。

　　广交会规模最大、商品种类最全、参(cān)会采购商数量(liàng)多且国别广，被誉为“中国(guó)第(dì)一(yī)展”。

　　以本届广交(jiāo)会为例，展会面(miàn)积达到150万(wàn)平方米，时间(jiān)跨度从4月15日(rì)至5月5日，按照3期分别举办，涉及16个大类品种，基本覆盖主(zhǔ)要(yào)商品。

　　广(guǎng)交会(huì)参展(zhǎn)企业所涉及的规(guī)模大小和所属地域非常广泛，包(bāo)括大(dà)量中小外(wài)贸(mào)企业(yè)，也包括行业(yè)龙头企业(yè)。广交会能(néng)够提供(gōng)充足样本，便于我们观察中(zhōng)国外贸出口企业群像，这是广交会反馈(kuì)中(zhōng)国(guó)出口信息的第(dì)一大(dà)优势。

　　对(duì)外贸企业而言，外(wài)贸展(zhǎn)会是重要(yào)的(de)拓(tuò)客渠(qú)道。新(xīn)增客(kè)源的数量和质量，影响外贸企业长期新增订单。广交会参(cān)会客户及参(cān)展氛围，能够为我(wǒ)们(men)把握(wò)更长趋势的外贸大(dà)环境和出(chū)口大趋势提供线索。这是(shì)广交(jiāo)会(huì)反馈中国(guó)出口信息的第二(èr)大优(yōu)势。

　　本(běn)次广交(jiāo)会调研，我们得到当(dāng)下中国出口企业群像五点(diǎn)特征，或(huò)预示中国出口(kǒu)趋势。

　　趋势(shì)一(yī)，客流总(zǒng)体旺盛，然更多来(lái)自(zì)境内采购商，欧美(měi)采购商流量明显低于往年。

　　本次广交(jiāo)会(huì)客流(liú)量相(xiāng)对旺盛，相较以往，今年境内采购(gòu)商明(míng)显增多(duō)。境内和境外客流比重达到3:1。往(wǎng)年国内(nèi)外客户充分交(jiāo)流时，境内和境外采购商比(bǐ)例达(dá)到1:1。

　　本次(cì)参(cān)展外商以(yǐ)东盟、日韩、非洲为主，还(hái)包含部分中(zhōng)东(dōng)和俄罗斯客户群体。欧美客户数量明显下降，意味着高效益客户不足，毕竟(jìng)欧美客户属(shǔ)于高(gāo)效益客(kè)户。

　　趋势(shì)二，“一带(dài)一路(lù)”沿线国家（东南(nán)亚、俄罗斯(sī)和(hé)中东）构成中(zhōng)国出口新动(dòng)能。

　　与我们(men)之(zhī)前长三(sān)角出(chū)口(kǒu)调研信息一致，本次(cì)广(guǎng)交会调研反馈(kuì)，一带一路国家订单(dān)增幅较大。其(qí)中东南亚(yà)订单饱满，俄罗斯和中(zhōng)东因订单总量(liàng)尚小。

　　针对俄(é)罗斯和中东国家订(dìng)单(dān)，中国不同(tóng)类(lèi)型出口企(qǐ)业感受存异(yì)。部分(fēn)企业表(biǎo)示今年对俄快速增长，增速甚至超过30％；部(bù)分企业则表示今年对俄出口并未发生(shēng)太大变化(huà)。

　　趋势三(sān)，相较大(dà)型和自主品牌外贸企业，小企业和代工(gōng)企业(yè)出口压力明显更大(dà)。

　　企业(yè)普遍(biàn)反馈今年(nián)海外需(xū)求较过去两年明(míng)显走弱，不同规(guī)模和类型企业反馈(kuì)，它们具体面临的出口压力存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今年订(dìng)单明显下滑，中大型企(qǐ)业(yè)反馈今年订单虽有下滑(huá)，下滑程度较轻，甚至部(bù)分大中型企业(yè)订单略(lüè)有增长(zhǎng)。

　　相(xiāng)较单纯的代加工企业，具备自主品牌的出口企业订单情况相对较好，出口压(yā)力较轻。

　　趋势四，2023年(nián)中国出口企业仍面临(lín)一定贸易摩擦(cā)压(yā)力。

　　本次调研反馈，中国(guó)外贸企(qǐ)业(yè)面临较为(wèi)普遍的(de)贸易摩擦。不仅传统的(de)欧美(měi)发达(dá)国家(jiā)对(duì)中(zhōng)国外贸(mào)企业保有持续的(de)贸易摩(mó)擦，甚(shèn)至发(fā)展中经济体与(yǔ)中(zhōng)国之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例(lì)如中(zhōng)国对非洲(zhōu)地区出口的贸(mào)易摩擦正在加(jiā)剧，主(zhǔ)要方式为加(jiā)征关税，目的(de)在于保(bǎo)护本地制造业发展；

　　又(yòu)例如，东(dōng)非共(gòng)同体(tǐ)对外关(guān)税税率分三档，终端消费(fèi)品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本货(huò)物0％。设(shè)置关税的初衷(zhōng)是为保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　趋(qū)势五，中(zhōng)国出口企(qǐ)业产业(yè)转移范围正在扩(kuò)大，转移进(jìn)程正在加速(sù)。

　　调(diào)研(yán)企业普(pǔ)遍反馈，受关税税率和劳(láo)动力成本因素影响，当前中国企(qǐ)业已经开始产业转移。疫(yì)情之后(hòu)产业转移浪(làng)潮加速，头(tóu)部大型企业是这一(yī)轮(lún)产(chǎn)业转移(yí)浪潮中的(de)主体(tǐ)。

　　目录

　　正文

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们开展杭州(zhōu)外(wài)贸专项调(diào)研(yán)，随后发布《中国出口(kǒu)的优(yōu)势与忧虑》和《中国产业转(zhuǎn)移(yí)的(de)三(sān)点现(xiàn)实》两篇专题报告，提示中国出口两点超预期表现：

　　一是今年一季度中(zhōng)国出口(kǒu)订单(dān)和(hé)金(jīn)额或将大增(zēng)，主因去(qù)年(nián)底订(dìng)单转移至(zhì)年初；

　　二(èr)是疫情之后中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)企业迎来产业(yè)转移(yí)浪潮，并影响中(zhōng)国出口产品(pǐn)结构。

　　4月中国进出口商品(pǐn)交易会（即广交会）疫(yì)后重启线下开展，我们(men)前往广(guǎng)州进行(xíng)专项调研(yán)，从另一个角(jiǎo)度观察(chá)中国当下出口(kǒu)现状以及中国(guó)出(chū)口企业面临的长期(qī)趋(qū)势(shì)。

　　一、外贸展(zhǎn)会能(néng)够反映出口的大(dà)环(huán)境和大趋势

　　对外贸企业(yè)而言，外贸展会(huì)是一(yī)个重要的拓客渠道，能够集中高效拓(tuò)展新客户群体。新(xīn)增客源的数量和(hé)质量，影(yǐng)响外贸企(qǐ)业(yè)长(zhǎng)期(qī)新(xīn)增(zēng)订单规模。

　　值得(dé)注意的是，外贸(mào)展会(huì)新拓客(kè)户并不意(yì)味着当期(qī)订单暴(bào)增。短(duǎn)期之内海关总署统计(jì)的出口(kǒu)订单主要与之(zhī)前客户签订的老(lǎo)订单相关(guān)。外贸展(zhǎn)会反映(yìng)的(de)是更(gèng)长期的(de)外贸大环(huán)境和(hé)出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交(jiāo)会为中国最大(dà)外贸展(zhǎn)会，可观察样(yàng)本(běn)充(chōng)足

　　广交(jiāo)会作为中国最大(dà)的进(jìn)出(chū)口商品展会，已经举办133届，为中国历(lì)史最长(zhǎng)的(de)外贸展会，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　广交会的会展规模最大、商品种(zhǒng)类(lèi)最(zuì)全、企业类型最多、参(cān)会采购(gòu)商数量最多、国别(bié)最广(guǎng)，能(néng)够为我(wǒ)们观(guān)察中国外(wài)贸出口(kǒu)现状和(hé)趋(qū)势提(tí)供充足样本。

　　133届(jiè)广交会(huì)的展(zhǎn)会(huì)面积达(dá)到150万平方米，时间跨度从(cóng)4月15日(rì)至(zhì)5月(yuè)5日，按照3期(qī)分别举办，每(měi)期涉及商品种类包括：

　　第(dì)一期(qī)：电子及家电、照明、车辆及配件(jiàn)、机械、五(wǔ)金工具、建(jiàn)材(cái)、化工产品、能源；

　　第二期：日用(yòng)消费(fèi)品、礼(lǐ)品、家居装饰品；

　　第三期：纺织(zhī)服装、鞋(xié)、办(bàn)公箱包及休闲(xián)用(yòng)品、医药及(jí)医疗(liáo)保健、食(shí)品。

　　133届广交(jiāo)会第(dì)1、2期累计(jì)参展企业数量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三(sān)、今年广(guǎng)交会反映当前外贸环境五点(diǎn)特征

　　第(dì)一，客流旺盛，更多来自境内(nèi)采购商，欧美采(cǎi)购商流量明显低于往年。

　　结合现(xiàn)场调研企业(yè)反(fǎn)馈，本次广交会客流量相当旺盛，但相较(jiào)往期展会(huì)，本次广交会(huì)开放境内采(cǎi)购商名额(é)，客流结构上境内采购商与境(jìng)外采购商占比(bǐ)为3 ：1。换言之，本次展会(huì)更(gèng)多人流(liú)来自于境内采购商，往年(nián)内外(wài)交流比(bǐ)较充分时，境内和(hé)境外(wài)采购商比例(lì)达到(dào)1:1。

　　本次外商结(jié)构中(zhōng)，欧美客户数量明显不(bù)足，本(běn)次境(jìng)外采购商主(zhǔ)要为东盟、日韩(hán)、中东(dōng)、俄罗斯(sī)和非洲等客户群体(tǐ)。

　　对中国外贸企业而言，欧美(měi)客户属于高效益客户，欧美采购商(shāng)数量下(xià)降(jiàng)，意(yì)味着本次广交会反馈出来的信息是当下高效益客户占比有所下降。

　　根据部分(fēn)企业反馈，本次欧美客(kè)户数量偏少，可能和过去3年欧美(měi)跨境电商发展(zhǎn)迅速有关，部分采购(gòu)商已经不直(zhí)接前往线下展会。

　　第二，“一(yī)带一路”沿(yán)线(xiàn)国家构(gòu)成出口(kǒu)新动能(néng)。

　　与近期(qī)出口数据相匹配，调研企业(yè)反馈“一(yī)带(dài)一路”国(guó)家的订单增幅较为明显。除东南亚外，俄(é)罗斯和(hé)中东整体的采购规(guī)模相对(duì)偏小(xiǎo)。

　　因(yīn)此(cǐ)，针(zhēn)对俄罗(luó)斯(sī)和中东客户订(dìng)单，不(bù)同(tóng)企业之(zhī)间感受存(cún)在明显差异。部分企业表示(shì)今年对俄增长超过30％，部分企(qǐ)业则表示对俄出口(kǒu)并未增长。

　　和(hé)前(qián)次(cì)调(diào)研结果相近(jìn)，企业普遍(biàn)反馈欧美出口动能(néng)最为(wèi)疲弱，日韩(hán)需求相对(duì)平稳。

　　第三，相较大(dà)型和自主品牌外贸企业，小企(qǐ)业和代工企业出口压力明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈目前海外需求较过去2年有明显走弱，不(bù)同规模和类型(xíng)的(de)企业所面临的出口(kǒu)压力存在明显差异(yì)。

　　小型企业普遍反馈今(jīn)年订(dìng)单下滑(huá)明显，而中大型(xíng)企业(yè)则(zé)反馈今年订单虽有下滑，但程(chéng)度相对(duì)较轻，甚至(zhì)部分企(qǐ)业存在订单略增的(de)情况。

　　此(cǐ)外，相较于单纯的代加工企(qǐ)业，具备自主品牌(pái)的外贸企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈(kuì)今年订单(dān)情况相对较好，出口(kǒu)压(yā)力较轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口企(qǐ)业仍(réng)面临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本(běn)次(cì)广交(jiāo)会参(cān)展企业反(fǎn)馈，中国外贸(mào)企业正(zhèng)面临较(jiào)为广泛的贸(mào)易摩(mó)擦。中(zhōng)国和欧美发达国家(jiā)之间(jiān)存(cún)在(zài)贸易摩擦，除此之(zhī)外(wài)，中国企业同样(yàng)面临其他地区贸易摩擦增大，例如中国对非洲(zhōu)地区出(chū)口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式为加征关税(shuì)，目(mù)的在于保护本地(dì)制造(zào)业发展。

　　2022年7月东非共同体正式(shì)实(shí)行第四(sì)档35％的共同对(duì)外关税的决(jué)定，计划纳入的商品包括(kuò)：乳制品、肉产品、谷物、食(shí)用油(yóu)、饮料(liào)和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖(kā)啡(fēi)、茶(chá)叶、鲜花(huā)、调味(wèi)品(pǐn)、家具、皮(pí)革品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品(pǐn)等(děng)。

　　原先东非共体(tǐ)共同(tóng)对外关税税率分三(sān)档，终端消费品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品(pǐn)10％、原材料和资本货(huò)物0％。初(chū)衷是保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第(dì)五，中国出口企业产业转移(yí)范围正在(zài)扩大，转移进程正在加速。

　　调研(yán)企(qǐ)业普遍反馈，受关税税率和劳动力(lì)成本因素影响，当(dāng)前中(zhōng)国企业存在产业转移(yí)。疫情之后产业转移浪潮加(jiā)速(sù)，头部大型企业是产业转移的主(zhǔ)要(yào)主(zhǔ)体。

　　企业反馈产业转(zhuǎn)移主要流(liú)向东南亚，目前也开始流向非洲等地。产(chǎn)业(yè)转移至(zhì)当地，生产(chǎn)得到的产成品也主要是(shì)为销(xiāo)售于(yú)当地。

　　此外，产业转移(yí)对(duì)中国出(chū)口份额影响上，企业反馈和宏观(guān)数(shù)据(jù)表现有(yǒu)所差异(yì)。其(qí)中，出口0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号份额(é)数据显示，中国出口劳(láo)动(dòng)密集型产品的订单近年(nián)来呈(chéng)现(xiàn)持续下(xià)降；但大部(bù)分调研企业认为转移产(chǎn)能尚不构(gòu)成竞争威胁，向东南亚转移(yí)的订单规模较小。

　　风险提示

　　调研(yán)样本企业数量与(yǔ)范围有限；海外(wài)经济(jì)衰(shuāi)退超(chāo)预期。

　　本(běn)文来自民生证券(quàn)研究(jiū)院于2023年5月(yuè)8日发布的报告(gào)《民(mín)生(shēng)宏观调研系(xì)列之三(sān)：广交会下的出口(kǒu)群像(xiàng)》

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