看看周末(mò)有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来(lái)新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格(gé)压力(lì)再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价(jià)格(gé)创去年(nián)11月以来新高，出厂(chǎng)价(jià)格创去(qù)年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标普全球的(de)经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至(zhì)少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价(jià)格跳水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏感的(de)2年期美债(zhài)收益率一度(dù)较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼(bī)近周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅(fú)转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎(àng)司心理关口，连(lián)续第二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市(shì)场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落，但(dàn)凭(píng)借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经(jīng)济(jì)前景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续一(yī)个(gè)月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到美(měi)国能源(yuán)部公(gōng)布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中央银行加(ji1dm等于多少cm 1dm等于多少mā)息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基(jī)点，高于此(cǐ)前(qián)市(shì)场预(yù)期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央(yāng)行也(yě)已(yǐ)经经历(lì)了多次加(jiā)息，总幅度(dù)达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表(biǎo)示，此次(cì)加息(xī)主要是(shì)由于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继(jì)续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告(gào)，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原因包括国(guó)际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通认为这(zhè)一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个地区(qū)持续遭到恶(è)劣天气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴(bào)的(de)风(fēng)险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州沿海地(dì)区到(dào)密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分地(dì)区的(de)洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年(nián)，他开(kāi)始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加(jiā)息(xī)。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏(sū)状态(tài)，油脂实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产量(liàng)环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口(kǒu)减幅(fú)同样小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增至181万(wàn)吨(dūn)。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食(shí)用和化(huà)工(gōng)消费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下(xià)滑(huá)至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月产地报价(jià)相对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到(dào)港(gǎng)预(yù)估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地(dì)区降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复，近期(qī)棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现助于(yú)提高产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和(hé)毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求(qiú)淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地累库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然(rán)近端因(yīn)为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区产量(liàng)季节(jié)性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的(de)集中(zhōng)出口，使得国际豆(dòu)油的(de)供(gōng)应(yīng)愈(yù)发充足，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较高，产区库(kù)存(cún)较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明(míng)显大(dà)于国内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给(gěi)出了进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全(quán)国共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期消费疲(pí)软，去库不及(jí)预期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐步去(qù)库，但(dàn)未来产区压力(lì)逐步(bù)体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将(jiāng)会(huì)逐步修复(fù)，国内也(yě)将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场人气一(yī)般(bān)，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁止乌(wū)克(kè)兰出(1dm等于多少cm 1dm等于多少mchū)口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利(lì)同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左右(yòu)，华(huá)东地(dì)区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货(huò)价差也扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从(cóng)菜(cài)豆油(yóu)现货价差(chà)由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅博表示，目前(qián)来(lái)看(kàn)，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货(huò)价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是(shì)交易(yì)充(chōng)分(fēn)了。但是，菜(cài)油的基本(běn)面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预(yù)期(qī)，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那么(me)高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜油从2月中旬(xún)到(dào)现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到(dào)港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续维(wéi)持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每(měi)个月维持在(zài)24万(wàn)吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并(bìng)没(méi)有大幅收缩的预(yù)期。同时(shí)，菜油的需(xū)求还受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油种(zhǒng)的(de)影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力(lì)，要(yào)维(wéi)持和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜(cài)油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的(de)影响(xiǎng)，现货价(jià)格(gé)维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格局较为(wèi)明确，后期国(guó)内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空的思路。后续(xù)需要重点(diǎn)关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场(chǎng)的菜(cài)籽和(hé)菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本(běn)端的变化(huà)因素的(de)影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累库(kù)情(qíng)况和国内豆(dòu)油的价(jià)格，预计(jì)接(jiē)下来一段时间，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周初市场还在担忧(yōu)进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万(wàn)吨(dūn)/周，对(duì)应的豆油(yóu)供应(yīng)量(liàng)将从(cóng)每周的(de)28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升(shēng)较多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预(yù)计(jì)短期开机继续位(wèi)于(yú)低位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将会(huì)继续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期(qī)低位(wèi)，预计(jì)下周将会继(jì)续(xù)累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预(yù)计(jì)本周(zhōu)全(quán)国(guó)大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目(mù)前，豆油现货(huò)价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对豆油的(de)替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本下行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目前的(de)低库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基(jī)本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期(qī)已经(jīng)对(duì)自身(shēn)的供应压(yā)力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看(kàn)，供(gōng)应的边(biān)际变化和需(xū)求预期都(dōu)预示(shì)豆油可能(néng)是未来(lái)一段时间三大(dà)油脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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