为了让自(zì)己的限售股解(jiě)禁后能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票(piào)价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网(wǎng)站披露了一(yī)则行政处罚(fá)决定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金(jīn)，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自(zì)己减持(chí)获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券(quàn)账(zhàng)户，利用资金优势、持股优势，连(lián)续(xù)集中交易(yì)新美星，影响公(gōng)司(sī)股价(jià)，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们(men)一起(qǐ)来看看，究(jiū)竟(jìng)是怎么(me)回事(shì)。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人(rén)合(hé)谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书披(pī)露的信息，新美星董事长、法定代(dài)表人、实(shí)际控制人何德平和(hé)他的妻(qī)子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖(hú)文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自(zì)他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上海海得泽广投资(zī)管理(lǐ)中心（普通正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目(mù)的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开(kāi)始利用控制(zhì)的证券账户并联合(hé)其他市场资(zī)金在二级市场买入(rù)并交易“新美(měi)星”，且在后续操作(zuò)中(zhōng)向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈其(qí)操(cāo)作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋(móu)。他(tā)经人介绍认识(shí)并(bìng)联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛(máo)明(míng)土、李传武控(kòng)制各自筹(chóu)得的证券(quàn)账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自(zì)操(cāo)盘(pán)情况，以利于(yú)两(liǎng)方交易决(jué)策，更好地共同抬高(gāo)“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业(yè)板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账户(hù)组累计(jì)买(mǎi)入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出(chū)成(chéng)交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在(zài)此期间(jiān)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续集(jí)中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获(huò)利(lì)近4800万元

　　我们具体(tǐ)来(lái)看看，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉(lā)高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量(liàng)占市(shì)场(chǎng)申(shēn)买量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场(chǎng)申卖(mài)量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有11天(tiān)，峰值达(正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总股本(běn)的比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金(jīn)优势和(hé)持股优势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排(pái)名第(dì)一，竞(jìng)价(jià)买入成交(jiāo)排名(míng)第一，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)集(jí)中拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两(liǎng)段典(diǎn)型的(de)拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市(shì)价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日(rì)至(zhì)3月22日，以不低于(yú)卖一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期间，“新(xīn)美(měi)星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期间，涉案账(zhàng)户(hù)组还多次(cì)实施盘中拉(lā)抬(tái)和对(duì)倒，并(bìng)反(fǎn)向(xiàng)卖(mài)出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税(shuì)费(fèi)，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点(diǎn)申诉(sù)意见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平(píng)或(huò)黄秀芳(fāng)委托，联合他人(rén)操纵股价，一是“市(shì)值管理”不(bù)等同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维没有(yǒu)将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维(wéi)也(yě)没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明(míng)土、李(lǐ)传武就各自账(zhàng)户交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星的盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄秀芳(fāng)资金后部(bù)分用(yòng)于(yú)偿(cháng)还(hái)债务(wù)，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对毛明土账户组、李传武账户(hù)组交易行为承担责任。

　　第四(sì)，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德平(píng)对黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供(gōng)款项不(bù)知情、未(wèi)参与(yǔ)，且何德平与黄秀(xiù)芳(fāng)系独立法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫妻(qī)或一致行动人(rén)中一方(fāng)存(cún)在不当行(xíng)为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控制关(guān)系、委托理财(cái)关(guān)系等提出了申诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应(yīng)，经复核，对(duì)当事人及其代理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈述(shù)意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个(gè)主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔(xián)接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委托其(qí)通过二级市场(chǎng)交易影响新美(měi)星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为；上述行为的(de)实质(zhì)是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)有(yǒu)共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图(tú)和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采取了联合(hé)影(yǐng)响股价的行动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于(yú)违(wéi)法期间和责任承担，证(zhèng)监(jiān)会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋维控制的账户交易(yì)“新美星”客观上(shàng)为后(hòu)续的合谋(móu)操(cāo)纵起到(dào)一(yī)定(dìng)程度锁仓的作用(yòng)，并(bìng)且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和(hé)上市公(gōng)司的合作(zuò)，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一定(dìng)底仓，才愿意买(mǎi)入(rù)“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违(wéi)法期(qī)间与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此(cǐ)基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合(hé)谋各方视(shì)为一个整体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武上(shàng)述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第(dì)七十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第二百零三(sān)条所(suǒ)述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监会决(jué)定：就(jiù)操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违(wéi)法所得4783.56万元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李(lǐ)传武分别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信息披露(lù)违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披(pī)露违法的相关(guān)情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市(shì)前(qián)，海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司(sī)80万股股(gǔ)份，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股(gǔ)票继续(xù)由海得(dé)泽(zé)广代(dài)持，海得泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日开始减持(chí)“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算何德平(píng)信息披(pī)露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股(gǔ)份系海得泽广(guǎng)为兰(lán)某代持，股份减持(chí)决策由(yóu)海得泽广(guǎng)和兰(lán)某作出，海(hǎi)得泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资者决策(cè)产(chǎn)生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三，即(jí)便认定代持成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不(bù)参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广(guǎng)交(jiāo)易流(liú)水(shuǐ)、资金流水及相(xiāng)关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持(chí)资金和(hé)减持所得系家(jiā)庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事(shì)人所提(tí)相关理由不(bù)具有事实(shí)和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市(shì)公司实际控制人，未如(rú)实告知(zhī)上市(shì)公司上述(shù)持股(gǔ)情况(kuàng)，导致新美星在(zài)相关公告中均未披露相关情况(kuàng)，导致新(xīn)美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六(liù)十三条规定(dìng)，何德平的(de)行为构成2005年《证券法》第一百九十三条(tiáo)第三款(kuǎn)规(guī)定(dìng)的(de)情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就信息披露(lù)违法行为(wèi)，对何(hé)德平给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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