今年A股市场最为火热的“中特估”板块又(yòu)将迎来重(zhòng)磅级指数(shù)ETF产品(pǐn)！

　　中国基(jī)金报记者获(huò)悉，4月末刚(gāng)刚获批的3只(zhǐ)中证国新央企股东回报(bào)ETF，发行日期已经正式定档。

　　5月9日，广发(fā)、招商(shāng)、汇添富3家(jiā)基(jī)金公司旗下的中证国新央企股东(dōng)回报ETF同(tóng)时公告，基金将于5月15日(rì)至19日正式发(fā)售(shòu)，其中，网下现金、网下股(gǔ)票认购期为5月15日至19日，网(wǎng)上现金认购期为5月17日19日，产品的首发募(mù)集上限均为20亿元(yuán)。

　　谈及产品发(fā)行预期，多位(wèi)业内人(rén)士用“乐(lè)观、理性(xìng)”来形容。在他们看来，首先，中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF契(qì)合目(mù)前资本市(shì)场的行情主线，预计发行情况较(jiào)为理想；其(qí)次，上(shàng)述ETF设置(zhì)了发行上限，加上部分券商近期对于基金的(de)发行导(dǎo)向转为保有量考核，也不会过份冲刺首(shǒu)发(fā)规模。

　　还有业内人士表示，中证国新央企主题系(xì)列指(zhǐ)数有助于资本市场从科技领域、能源(yuán)产业等多(duō)维度服务央企，强(qiáng)化股东回(huí)报，帮(bāng)助投资者走(zǒu)进央(yāng)企、认识(shí)央企，支(zhī)持央企(qǐ)利用资本市(shì)场做强做优(yōu)做大，提升市场影响力、号召力，切(qiè)实促(cù)进央(yāng)企上(shàng)市公司实(shí)现高质(zhì)量发展。

　　3只央企股东回报(bào)ETF“官宣”15日正式(shì)发行

　　4月末刚刚获批的(de)3只中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF，正式对外“官宣”发行日期。

　　5月9日，包括广(guǎng)发、招商(shāng)、汇添富3家基金公司旗下的中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF同时对外发布基(jī)金(jīn)发售公告。

　　公告显示，3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF定于(yú)5月15日(rì)至(zhì)19日期间正(zhèng)式发售，其(qí)中，网(wǎng)下(xià)现金、网下股票认购(gòu)期为5月15日至19日，网上(shàng)现金认购期为(wèi)5月17日19日。

　　从发行规(guī)模(mó)上(shàng)看(kàn)，3只(zhǐ)基金均设置20亿元(yuán)的首发募集上限。3只基金费率也稍有差异(yì)，招商及汇(huì)添(tiān)富旗下的中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF管理费+托管费合计0.6％，广发中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF管理费+托(tuō)管(guǎn)费合计(jì)为0.55％。

　　从(cóng)认购费上看，认购份(fèn)额小于50 万份(fèn)的(de)，认购费为0.8％；认购份额在50万份至100万份之(zhī)间的，广发中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF的认购费为0.4％，招商及汇(huì)添(tiān)富旗下的中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF的认购费为0.5％；若(ruò)是认购份额(é)大于(yú)100万份的，认购费用(yòng)统一(yī)为1000元/笔(bǐ)。

　　托管行方面，广发中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回(huí)报ETF由工商银行托管，汇添富中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF由建设银行托管，招商(shāng)中证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF的托管方则是中信建投(tóu)证券。

　　此外，据基金君了解，上交所拟定于5月(yuè)11日举办(bàn)“发现央企投资价(jià)值促进央企估值回归”业务交流会暨国新央企(qǐ)股东回报ETF宣介(jiè)会。会(huì)议主(zhǔ)旨为(wèi)进一步(bù)探索建立(lì)中(zhōng)国特(tè)色估(gū)值(zhí)体系，引导央企投资(zī)价值发现，推动(dòng)央企(qǐ)估值回(huí)归合理水平。上交所、中国国新、指数公(gōng)司、券(quàn)商、基金公司(sī)等相关(guān)领导将出席会议。

　　在多(duō)位业内人士看来(lái)，3只中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF未来都将在上交所上(shàng)市，上交所此次(cì)会议或为产品发行(xíng)预热(rè)。

　　不少行业(yè)人士(shì)也(yě)看好央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF的发行情况(kuàng)。“‘中(zhōng)特估’是(shì)近期资本市(shì)场的行情(qíng)主(zhǔ)线，包括(kuò)交(jiāo)易所、券商、基(jī)金工商各(gè)方(fāng)对此也比较重视，基(jī)金公司肯定会重(zhòng)点发行(xíng)，但目前市场上也存在(zài)不少央企主题基(jī)金，因此(cǐ)预计(jì)此次(cì)央企股东回报(bào)ETF发行也会相(xiāng)对理性。”一位基金(jīn)公司人士表现。

　　一位券商人士也(yě)表示，所在券商会参与(yǔ)其中一只央企股东回报ETF的发行工作，但并不会过度冲刺首发规模。

　　“首先，央企股东回报ETF契合目前资本市场(chǎng)的行(xíng)情主线，产品本身就比较好卖；其次，我们近期已将(jiāng)考核(hé)侧重点放在产品(pǐn)保有量上，同时降低基金首发的考(kǎo)核权重。”上(shàng)述(shù)券商人士称。

　　一(yī)位基金(jīn)公司人士也预计，类似去年中证(zhèng)循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思1000ETF的发行大战(zhàn)不会在此(cǐ)次央企(qǐ)股东回报(bào)ETF上上演。“近期多家基(jī)金公司上报的中(zhōng)证国新央(yāng)企ETF已经分为三批陆续推(tuī)向市场，而不是九只(zhǐ)同时获批发(fā)售，就(jiù)是为了避免发行大战的(de)出现。”

　　“尽管(guǎn)销售机构(gòu)不会过度拼(pīn)基金(jīn)首发(fā)，不(bù)过，目(mù)前市场上非常关(guān)注‘中特估’板块，预(yù)计(jì)发行情况也会比较乐观。”

　　基金积极(jí)布局央企(qǐ)主题产品

　　为投资者带来分享改革(gé)红利工(gōng)具

　　“中特(tè)估”成为(wèi)今年以(yǐ)来资本市场的热门，基金公司也(yě)积极布(bù)局相关产品。

　　中国基(jī)金报从(cóng)Wind数据发(fā)现，今(jīn)年以来全市场已有18家基(jī)金公司陆续申报了21只央国企主题基金，易方(fāng)达(dá)、汇添富、南方、博时、招商等(děng)各(gè)大(dà)公募巨头都有参与(yǔ)，其中嘉实、华安(ān)、银华基(jī)金等(děng)多家机构，还各(gè)申报了(le)主(zhǔ)、被动两(liǎng)只产(chǎn)品(pǐn)，积极填补这一(yī)产品条(tiáo)线。

　　除了中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF之外，此前，易方达、南方(fāng)、银华还同时(shí)上报了跟踪“中证国新央企科技引(yǐn)领指数(shù)”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则(zé)上报了中(zhōng)证国新(xīn)央企现代(dài)能(néng)源ETF，据了解(jiě)，上述中(zhōng)证国新央企ETF也有(yǒu)望尽快获批，会陆续进入发行。

　　伴随着这些主题产品的(de)发(fā)行，意味(wèi)着，个人和机构投资者(zhě)拥有(yǒu)配置(zhì)央企(qǐ)特色(sè)指(zhǐ)数、分享改革红(hóng)利的便捷工具。

　　据(jù)业内人士(shì)表(biǎo)示，早在(zài)去年11月(yuè)，证监会主席易会满提(tí)出“探索建立具有中国特色(sè)的估值体(tǐ)系，促进市场资源配置功能更好发挥”。这一讲话为A股市场未来发展和改(gǎi)革指明了方向，成熟完善的估值体(tǐ)系对于资本(běn)市场的价值发现以及资源配置(zhì)功能(néng)的发挥有重(zhòng)要作用，也(yě)是资(zī)本市场(chǎng)支持实(shí)体经济发展的重要基础(chǔ)。因此，看(kàn)准“中国特(tè)色估值(zhí)体系”背景之(zhī)下，央国企(qǐ)估值重(zhòng)塑的(de)机(jī)遇，行(xíng)业(yè)对这一领域的产品积极布局。

　　“我们目前(qián)储备了不少央国企主题基(jī)金(jīn)，就是看准这类(lèi)企业的投资(zī)价值。”据一(yī)位基(jī)金(jīn)公司人(rén)士表示(shì)，建立具有中(zhōng)国特色(sè)的估值(zhí)体系(xì)，有助(zhù)于提升市场(chǎng)对国有上(shàng)市企业的关注度，对企业估(gū)值层(céng)面的各(gè)类因素做进(jìn)一(yī)步的研究和探(tàn)讨，强化相关领域在(zài)新环境下的资(zī)产价(jià)格预期(qī)。

　　此外(wài)，广发(fā)基金罗国庆表(biǎo)示，从长期来看(kàn)，央国企(qǐ)板块的(de)投(tóu)资(zī)逻(luó)辑(jí)是比较完备的：一是央企是实现(xiàn)国家战略发展的(de)“排头兵”，不断受到政策的(de)支(zhī)持与引导；二是央企作(zuò)为(wèi)资本市场“压舱石”“基本盘”具有重要作用；三是央企(qǐ)引领(lǐng)科技创新，研发占比逐(zhú)年提升；四是央企仍是A股估值洼(wā)地。未来在不断完(wán)善中(zhōng)国特色现代资本市场(chǎng)下，预计国资央(yāng)企有望迎来估值修复(fù)。

　　汇添富基金经理晏阳也表示，当前稳健的经(jīng)营(yíng)业(yè)绩为央国企的估(gū)值重塑提供(gōng)了市场认(rèn)可的基础。从盈利能力方(fāng)面来看，近年(nián)来央国企ROE出现明显(xiǎn)企稳(wěn)回升，目前(qián)已(yǐ)超过其他类型企(qǐ)业，高于A股平均水平，体现出(chū)央(yāng)国(guó)企较强的(de)“价值创造(zào)”能力(lì)。从(cóng)成长性(xìng)来(lái)看(kàn)，2022年三季度国资(zī)委旗(qí)下上市央(yāng)企(qǐ)营业(yè)总(zǒng)收(shōu)入同比增(zēng)长(zhǎng)8.53％，同期全(quán)部A股(gǔ)为2.52％；归母净利润同比增长(zhǎng)12.53％，而(ér)同(tóng)期全(quán)部A股仅为8.01％，体(tǐ)现(xiàn)出央国企(qǐ)的(de)发展韧(rèn)劲。展望未来，央国(guó)企(qǐ)上(shàng)市(shì)公司质(zhì)量(liàng)的(de)提(tí)升(shēng)或将成(chéng)为央国企估值重(zhòng)塑(sù)的核(hé)心动力(lì)。

　　招商基金量化(huà)投资部(bù)基金(jīn)经(jīng)理刘重杰也(yě)表示，从公司(sī)经营的(de)角(jiǎo)度看，上市央、国企的盈(yíng)利能力相比A股市(shì)场整体而(ér)言更加稳健，ROE、分红率、股息率过往长期领先(xiān)，具备较高(gāo)的长期(qī)投资价值，或更符合(hé)机构投(tóu)资(zī)者、个人(rén)养老(lǎo)金等配置性的需求。在中国特色估值(zhí)体(tǐ)系(xì)的推(tuī)进(jìn)过程中，央(yāng)企股(gǔ)东回报指数具备较好(hǎo)的长期配置价(jià)值。

　　关于(yú)央企回报ETF的(de)10问(wèn)10答(dá)

　　1、问(wèn)：目前这3只ETF所跟踪的央企股东回(huí)报(bào)指数是什么？

　　答：中证国新央企股东(dōng)回报(bào)指数(shù)，指数由国新投资有限公司定制，主要选(xuǎn)取国务(wù)院(yuàn)国资(zī)委下属(shǔ)现 金分红或(huò)回(huí)购总额占总(zǒng)市值比率较高的50只上市公司证券作为(wèi)指数样(yàng)本， 以反映央企股东回(huí)报(bào)主题上市公司(sī)证券的(de)整(zhěng)体表现。

　　指数(shù)行业覆盖(gài)钢铁、建(jiàn)筑(zhù)装饰、公用事(shì)业(yè)、石油石化、煤炭、建筑材料、房(fáng)地(dì)产(chǎn)、机(jī)械设备等(děng)，前(qián)十大成份股权重合(hé)计约33％，均为央企(qǐ)板块蓝筹股。

　　央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)指数前十大成份股(gǔ)：

　　数据(jù)来源： Wind、中证指数公司， 截(jié)至(zhì)2023年3月31日。

　　2、问(wèn)：中证国新央企股东回(huí)报指数有哪些特色？

　　答：高分(fēn)红：央企股东(dōng)回报指数聚焦(jiāo)高分红(hóng)与(yǔ)高回购央(yāng)企，指数近12个月股(gǔ)息(xī)率为4.86％，远高于主(zhǔ)流(liú)指数的分红水平。

　　低(dī)估值：央(yāng)企股东回(huí)报指数(shù)当前(qián)市盈(yíng)率约为9倍，相对于(yú)主流指数表现出更低的估值(zhí)水平(píng)，央企(qǐ)估(gū)值重塑(sù)潜力大。

　　高ROE：央企股东(dōng)回报指数近五年(nián)ROE水平均(jūn)稳定保持在8％以上，体现出较好(hǎo)的盈利水平和(hé)盈利稳定(dìng)性。

　　3、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF发行时间是？

　　答：产(chǎn)品(pǐn)募集日基本是(shì)5月15日至5月19日。投资(zī)者可选择网上现金认购(gòu)、网下现金认购和(hé)网(wǎng)下股票(piào)认购3种方式

　　4、问：目前这3只央企回(huí)报ETF发行有限额么？

　　答：目前(qián)3只(zhǐ)产品募集规模上(shàng)限为20亿(yì)元，如果募集规模超过20亿元，将(jiāng)采取比例(lì)配售(shòu)的(de)措施。

　　5、问：目前这3只央企(qǐ)回报(bào)ETF的(de)费用如何(hé)？

　　答：一般ETF产品涉及认购费、管理费、托管费(fèi)等(děng)。

　　目前3只(zhǐ)产品认购费(fèi)用来看，在认购金额低于50万(wàn)，认购费均为0.8％，在(zài)50万和100万(wàn)之(zhī)间，广发旗下产品为(wèi)0.4％，其他两只为0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理费上(shàng)，3只产(chǎn)品均为0.5％，而(ér)托管费上，广(guǎng)发(fā)旗下(xià)产品为0.05％，招商和汇添(tiān)富为(wèi)0.1％。

　　6、这3只ETF上(shàng)市安排(pái)，以及后续做市商如何安排？

　　答：这3只ETF将在上交(jiāo)所(suǒ)上市。多家(jiā)公(gōng)司后(hòu)续将安排做市商(shāng)，保(bǎo)障充分的流动性支持。

　　7、这3只ETF基金的基金经理人选？

　　答：从目前看，这(zhè)三家基金公司都由(yóu)“实力(lì)派”来担(dān)纲基(jī)金经理。其中广发央企回报ETF拟任基金经(jīng)理罗国庆(qìng)为广(guǎng)发(fā)基(jī)金指(zhǐ)数(shù)投资部副总经理，而汇添(tiān)富(fù)央企回(huí)报ETF采取了双基金经理来管理。

　　8、问：央企股东回报指数历史表现怎么样？

　　答：WIND资讯数据显示，截至(zhì)3月31日，央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)指数过去三(sān)年累(lèi)计涨幅(fú)41.42％，过去三年历史(shǐ)年化回报(bào)12.60％，超越同期沪深300和(hé)上(shàng)证红(hóng)利指数(shù)的表现。

　　9、问(wèn)：如(rú)何看待央企(qǐ)指数(shù)的(de)投(tóu)资(zī)价(jià)值(zhí)？

　　第一、央企特(tè)色突出：1、市值优势明(míng)显(xiǎn)，具备较高的长期投(tóu)资价值；2、央企经营(yíng)较稳(wěn)健，整体平均(jūn)盈利(lì)高(gāo)于A股；3、肩负社会(huì)责任，是国家战略发展主力(lì)军。

　　第二、“中特估(gū)”背景：估(gū)值较低(dī)，重塑中(zhōng)国(guó)特色估值体系背景下估值提(tí)升空间较大。

　　第三、红利因子叠(dié)加：1、红利属(shǔ)性更明显，追求分享(xiǎng)高质量发展(zhǎn)成果2、具备一定抗通胀(zhàng)能力和抗风险的配置效益(yì)。

　　10、问：目前央企概念已经涨过(guò)一(yī)轮了(le)，板块(kuài)持续性(xìng)如(rú)何(hé)？

　　答(dá)：一、央企当(dāng)前(qián)估值仍处于较低分位水(shuǐ)平(píng)。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，中证央企指(zhǐ)数(shù)市盈率TTM为10.59，低(dī)于全市场中证全指的17.07。自2014年底至今，中证(zhèng)央企指数估值水平（市盈率TTM）处(chù)于其38％分位水(shuǐ)平。无(wú)论横向对(duì)比还是(shì)纵向(xiàng)比较(jiào)，央企整体估值水平与其经济地位并不匹配，亟待(dài)改善，在(zài)政(zhèng)策(cè)支持下有望迎来重(zhòng)塑(sù)。

　　二、央企重估或(huò)是贯穿全(quán)年的主(zhǔ)线。从券(quàn)商机构的对外观(guān)点来看(kàn)，多家券商明确表示(shì)今(jīn)年的投资主(zhǔ)线之一就是央国企价值重估。部分券商的(de)观点如下：

　　国信证(zhèng)券(quàn)：继(jì)续把握国企价值重估这一投资(zī)主(zhǔ)线；

　　银河证券：不受黑(hēi)天鹅干扰(rǎo)，坚持数字(zì)经济+国企改(gǎi)革主线；

　　平安证券：数字经(jīng)济+国企改革的投资(zī)主线更为清晰；

　　光(guāng)大证券：在(zài)新一轮国(guó)企改革和中国特色估(gū)值体(tǐ)系推动下，当前国企(qǐ)价值重估行(xíng)情有望持续并形成主线行情。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思