金融界5月11日消(xiāo)息 央行今日(rì)发布2023年4月份金融数据。4月末，广义货币(bì)（M2）余额280.85万亿元，同比增(zēng)长12.4%，增速比上月末低0.3卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些个(gè)百分点，比(bǐ)上年同(tóng)期高1.9个百分点。初步统计，2023年4月社会融资规模增量(liàng)为1.22万(wàn)亿元(yuán)，比(bǐ)上年同期多2729亿元。其中，对(duì)实体(tǐ)经济(jì)发放的人民币贷款增(zēng)加4431亿元，同(tóng)比多增729亿元；对实(shí)体经济发放的外币贷(dài)款折合人民币减少319亿元(yuán)，同比少减(jiǎn)441亿元。

　　此(cǐ)外(wài)，4月份人民币存款减(jiǎn)少(shǎo)4609亿元，同(tóng)比多减5524亿元。其中，住户(hù)存款减少(shǎo)1.2万亿元，非金融企业存款减少(shǎo)1408亿(yì)元(yuán)，财政性存(cún)款增加5028亿元(yuán)，非银(yín)行(xíng)业金(jīn)融机构存款(kuǎn)增加(jiā)2912亿(yì)元(yuán)。4月末，外币存款余(yú)额(é)8819亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降11.6％。4月份外币存款减少296亿美元，同比少(shǎo)减(jiǎn)192亿(yì)美元。

　　申万宏源速评认为(wèi)，M2同比回(huí)落，主因居民存款13个月以来同比首次(cì)转为(wèi)减少，但(dàn)更可(kě)能重回表外(wài)资(zī)产，而非用于消费(fèi)，消费(fèi)在二(èr)季度(dù)同样处(chù)于“N型”第二(èr)步(bù)中(zhōng)。4月M2同比(bǐ)回(huí)落(luò)0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在于居民(mín)贷款13个月(yuè)以(yǐ)来首次转负(fù)。4月居(jū)民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百分(fēn)点。

　　对此，中(zhōng)信证(zhèng)券点(diǎn)评(píng)如(rú)下(xià)：在经历了一季度的(de)爆发式增长后，信贷在4月明(míng)显回落。从结构上来看，居民部门再次“缩表(biǎo)”，不过企业(yè)中长(zhǎng)期贷(dài)款有较卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些(jiào)强韧性。信贷(dài)回落可能是(shì)因(yīn)为(wèi)一(yī)季度透支了部分银行(xíng)信贷额度(dù)和企业信贷需求，而且4月地产销售也边际走弱。社融(róng)增速与上月持(chí)平，非(fēi)标融资持续(xù)好(hǎo)转(zhuǎn)。M2增(zēng)速在高基数下回(huí)落。

　　申万宏源申万宏源认为，M2同比回落主因居(jū)民(mín)存款(kuǎn)13个月以来同(tóng)比首次(cì)转(zhuǎn)为减少，但更(gèng)可能重回表外(wài)资产，而非用于消费，消费(fèi)在二(èr)季度同样(yàng)处于(yú)“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于(yú)居(jū)民贷款13个月(yuè)以来首次转负(fù)。4月(yuè)居(jū)民存款减少1.2万亿，同比(bǐ)减少5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百(bǎi)分点至7.6%，主(zhǔ)要源于个人存款的流出而(ér)非企业活(huó)期存款大幅改善，和(hé)地产销售(shòu)的再度转冷有(yǒu)关。

　　4月份人民币存(cún)款大幅(fú)减少的(de)问题，中信(xìn)证券认为是季节性波动(dòng)。因为(wèi)银(yín)行倾(qīng)向于让(ràng)理财产品在季末到期，使资金回流成存款，以应对考核，然后在(zài)下(xià)季(jì)初(chū)发行新的理财产(chǎn)品承(chéng)接。因(yīn)此居(jū)民存(cún)款在季(jì)末(mò)季初常出现(xiàn)波(bō)动。4月M1增速为(wèi)5.3%，比上月提高0.2个百分点，或许反(fǎn)映了企业经营活跃度(dù)有所提升。

　　招商宏观与中(zhōng)信证券看法(fǎ)较为一致(zhì)，招商(shāng)宏(hóng)观表示居(jū)民(mín)存(cún)款减少(shǎo)符合(hé)季节(jié)性规律。在本月(yuè)数据中，居民端出(chū)现了新增存款(kuǎn)，新增贷款(kuǎn)同时收(shōu)缩的情况(kuàng)。从历史(shǐ)规律来看，4月及(jí)7月一般是居民(mín)存(cún)款(kuǎn)减少的时点。以(yǐ)4月为例，今年1.2万亿(yì)居民存款的减少量少(shǎo)于2017（减(jiǎn)少(shǎo)1.22万(wàn)亿），2018（减(jiǎn)少1.32万亿）及2021（减少(shǎo)1.57万亿）。目前(qián)无法从(cóng)4月(yuè)数据得出(chū)类似居民加速偿还房贷等结论。

　　对于居民存款(kuǎn)的去向问题，申万宏(hóng)源(yuán)分析认为4月居民存款减(jiǎn)少(shǎo)更可能去向表外(wài)资(zī)产，而非消费(fèi)领域。

　　对于(yú)4月的(de)信贷(dài)结(jié)构问题，招商宏观(guān)表示(shì)在(zài)放(fàng)缓的信贷投放中(zhōng)，结构特征依(yī)然明显。企业(yè)中长期贷款贡献了(le)新增(zēng)信贷的(de)绝大部分，居民端(duān)中长期信贷(dài)出现(xiàn)收缩。这种结构特(tè)征反映了(le)居民端(duān)在前期购房需求(qiú)脉冲式(shì)释(shì)放后(hòu)信心仍然不足的情况。如果(guǒ)没有进一步的(de)政(zhèng)策支(zhī)撑，不排除居民端(duān)新增信贷量会持续维持在低位。

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