近期交易商协会的(de)监管处(chù)罚(fá)力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自律调查，这是(shì)两天内(nèi)第(dì)二家被要求自(zì)律(lǜ)调查的大行。今年(nián)以(yǐ)来，交(jiāo)易(yì)商协会已(yǐ)对(duì)多家(jiā)金融机构(gòu)启动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日(rì)，中国(guó)银行间市场交易商(shāng)协会(huì)（下称(chēng)“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券(quàn)市(shì)场自律处(chù)分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行股份(fèn)有限公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿(yì)元(yuán)债务(wù)融资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协会官冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢(guān)网发布信息，针对(duì)中(zhōng)国进出(chū)口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务(wù)违(wéi)规被点(diǎn)名。具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，交易(yì)商协会通过(guò)深入调查发现(xiàn)，大(dà)连(lián)银行等多家机构(gòu)存在债(zhài)券代(dài)持交易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银(yín)行通过做市(shì)业(yè)务方式(shì)，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖(mài)方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度(dù)不同(tóng)的现券交易，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流于形式，未有效评(píng)冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢估交易合理性(xìng)，作(zuò)为中间方以现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等(děng)方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告(gào)称，交易商协会在(zài)日常监测工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务(wù)融资(zī)工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露(lù)，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联银(yín)行因违规收取发行人大(dà)额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自律调查的(de)还有光大证券(quàn)、富(fù)国(guó)资产管理（上海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家(jiā)金(jīn)融机(jī)构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商(shāng)协会通报(bào)的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自(zì)律调(diào)查(chá)和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出(chū)各类自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人(rén)和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以上占比超(chāo)过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通(tōng)报的(de)原因包括(kuò)低(dī)价(jià)包销多期债(zhài)务(wù)融资工具，影响了市(shì)场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资工(gōng)具未按照(zhào)发行文件约定开展(zhǎn)余额(é)包(bāo)销，个别(bié)债务(wù)融资工具(jù)挤占(zhàn)了(le)其(qí)他投资人(rén)的(de)正常投标(biāo)，违背了(le)公平公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩(zhì)序(xù)造成了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关(guān)业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格(gé)遵守相关监管规定和自律规(guī)则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护(hù)银行间债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促(cù)进价格发现(xiàn)的(de)重要作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交易能(néng)力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监(jiān)管专家(jiā)周(zhōu)毅(yì)钦对(duì)《国际金融(róng)报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交易(yì)商(shāng)协(xié)会将继续贯彻落实(shí)监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的(de)清晰(xī)信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市(shì)场良冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债(zhài)券市(shì)场的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业(yè)银行特(tè)别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负(fù)起相应(yīng)的公序责(zé)任，切(qiè)实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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