金(jīn)融界(jiè)5月18日消息 “农化(huà)巨头(tóu)”先正达的A股(gǔ)上(shàng)市之路(lù)可谓是一波三折(zhé)，犹如(rú)坐过山车一般，跌宕起伏(fú)。

　　在3月底IPO临门一脚(jiǎo)之际被取消(xiāo)上会后，50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润先正(zhèng)达的上市(shì)之路再添一(yī)段新的(de)历程。先(xiān)正达(dá)将作别科创板，将目光转向沪市(shì)主板。

　　据上交所(suǒ)网站显示，上交(jiāo)所(suǒ)日前做出决定终止(zhǐ)对先正达集团股份有限(xiàn)公司(sī)首次(cì)公开发行股票并(bìng)在科创板上市，先正达(dá)集科(kē)创(chuàng)板IPO审(shěn)核状态变(biàn)更为(wèi)“终止”。

　　就在(zài)市(shì)场错愕(è)不已，唏嘘(xū)感(gǎn)叹之际(jì)。上交所发布答记(jì)者问对先正达是上市予以了回应。上(shàng)交所相关(guān)负责(zé)人表示，已收(shōu)到先正(zhèng)达集团提交的(de)撤回(huí)在科创板首(shǒu)发上市的(de)申(shēn)请，并已按照规则完成(chéng)相(xiāng)关流程。

　　上交所相关负责人在回(huí)应中透露，先正达集团(tuán)表示将转申报沪市主板，对此，上交(jiāo)所尊(zūn)重(zhòng)企业对上市板块的自主选择，支持(chí)大型农(nóng)业科技企业上市，推进相关工(gōng)作平稳有序进行。

　　不过，上交所对(duì)于为何科创板向先正达关闭上市(shì)大(dà)门(mén)，并未做出明确解释，至于外界关心的(de)“农(nóng)化巨头”先正达属性与科(kē)创板定位是否(fǒu)一致问题，也(yě)未作明确答复。

　　只是时(shí)间证明，出于市场稳定考虑并不是(shì)科创板将(jiāng)先正达拒之门(mén)外的原(yuán)因。

　　3月28日，先正达突然被取消上会。对于(yú)审议(yì)会议(yì)取消原因，市场人士分析不(bù)排除是出于(yú)市场稳定考虑，“目前国际(jì)国内(nèi)形(xíng)势复杂，又(yòu)正(zhèng)处于全面实行注册制改革关(guān)键期(qī)，主板首(shǒu)批注(zhù)册企业正在发行、缴款过程(chéng)中。先正(zhèng)达集(jí)团自身规(guī)模(mó)和募(mù)集资金量较(jiào)大，市场关注度也比较高。”

　　农化巨头先(xiān)正达集(jí)团

　　先正达(dá)集团成(chéng)立于2020年，由(yóu)中国中化集(jí)团与中国化(huà)工集团旗下农化(huà)板块业务整合而成，主要(yào)由瑞士先正(zhèng)达、安道麦及中化集团农业业务(wù)组成(chéng)，直到2022年才运(yùn)行满三年。

　　先正达集团(tuán)控股股东为(wèi)农化(huà)公司，农(nóng)化公司由中(zhōng)国中(zhōng)化通过(guò)其全(quán)资子公司中国(guó)化(huà)工间接全资(zī)持(chí)有(yǒu)，实际控制人系(xì)国务院国资委。集团旗下现(xiàn)分四个业务单元：总(zǒng)部位于(yú)瑞士巴塞尔的先正达植保(bǎo)、总部位于美国芝加哥的先正达种子、总部位于以色(sè)列(liè)的安道麦(mài)以及先正(zhèng)达集团中国。业务主要分布在北美洲(zhōu)、拉丁美(měi)洲、欧洲(zhōu)非洲及中(zhōng)东地区、中国(guó)及除中国以外(wài)的(de)亚(yà)太(tà50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润i)地(dì)区。

　　先正达集团(tuán)主营业(yè)务涵盖(gài)植物保护、种子、作物营养(yǎng)产品的研发、生产与销(xiāo)售，并从事现(xiàn)代(dài)农业服务。招股书称，2021年先正(zhèng)达集团在全球(qiú)植保(bǎo)行业排名第一、种子行(xíng)业排名第三(sān)；在中国植保行业排名第一、种子行业排名(míng)第一、作(zuò)物营养(yǎng)行(xíng)业排名第一。2019年至2022年，先(xiān)正达分别(bié)实(shí)现营业收(shōu)入1587.79亿元、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿元(yuán)，同期(qī)归母净利(lì)润分别为(wèi)45.39亿元(yuán)、42.84亿元与78.64亿(yì)元(yuán)。2022年(nián)底，先正达集(jí)团资产总额为(wèi)5731.02亿(yì)元(yuán)，资(zī)产负债率（合并）为52.99%。

　　先正(zhèng)达自身质(zhì)地也有(yǒu)忧虑之处

　　虽然先正达背景雄厚(hòu)，但是先正达(dá)自(zì)身质地也有让人忧虑(lǜ)之处。

　　先(xiān)正(zhèng)达的上会稿(gǎo)显(xiǎn)示(shì)其商誉账面价(jià)值(zhí)惊人。2020年末、2021年(nián)末和2022年末(mò)，公(gōng)司(sī)商(shāng)誉账(zhàng)面价值分别为(wèi)1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时公司(sī)归属于母公司股(gǔ)东权益合计的金(jīn)额分(fēn)别为1899.27亿元、1861.73亿(yì)元及2139.97亿元，公司扣除商誉后的(de)归属于母公司股东权益(yì)合计的(de)金额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在(zài)问询函中(zhōng)要(yào)求(qiú)先(xiān)正达就可能面临(lín)的商誉减(jiǎn)值风险对公司财务状(zhuàng)况的进一步影响进行(xíng)风(fēng)险(xiǎn)提示。

　　对此(cǐ)，先正(zhèng)达(dá)回复称，尽管报告期(qī)内(nèi)公(gōng)司未对(duì)商誉计提减值，但如果被收购公司未来运营状况未能(néng)达到预期，公司可能(néng)面临商(shāng)誉减值的风险(xiǎn)，建议投资(zī)者充分关(guān)注商誉(yù)减值的风险(xiǎn)。

　　先正(zhèng)达之(zhī)前计划募资650亿元

　　先正达在被(bèi)科创(chuàng)板终止(zhǐ)前(qián)，是科创板现存(cún)排队企(qǐ)业(yè)中最为“老资格”的企(qǐ)业。先正达集团于2021年(nián)6月宣布拟(nǐ)申请科创(chuàng)板上市。当年9月，因(yīn)发行上市申请(qǐng)文件(jiàn)中(zhōng)记载的财务资料已(yǐ)过有效期(qī)，需要补充提交，上交所中止其发行上市审(shěn)核；随后(hòu)的10月，上交所(suǒ)恢复其发行上(shàng)市审核。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，先(xiān)正达之前计划募资650亿(yì)元，若能成功(gōng)上市，将是近13年A股最大IPO，排进A股市场(chǎng)前四。前三(sān)名分别(bié)是，农业银(yín)行募资(zī)685.29亿元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如此规模的募资规模，先正达(dá)表示，130亿元将用于(yú)尖端农业(yè)科(kē)技研发的费用和储备，39亿元用(yòng)于(yú)生产资(zī)产(chǎn)的扩(kuò)展、升级和维护以及其他资(zī)本支出，78亿元用于(yú)扩展现代农业技术服(fú)务(wù)平台（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩(shèng)余195亿元用(yòng)于偿还集团的(de)长期(qī)债务。

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