5月9日晚(wǎn)间，A股上市(shì)公(gōng)司(sī)金(jīn)证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股份正(zhèng)在筹划(huà)发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金(jīn)购(gòu)买上海文华财经(jīng)资讯股份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配(pèi)套资(zī)金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期(qī)三）开市起(qǐ)开(kāi)始(shǐ)停牌，预计(jì)停牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文(wén)华(huá)财经两次冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文华财(cái)经系头部期货软件商。公开资(zī)料(liào)显示，截(jié)至(zhì)2021年年末(mò)，文华财(cái)经(jīng)与国内139家期货(huò)公司合作(zuò)，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交(jiāo)易软件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软件的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯(sù)到2015年，当年11月(yuè)，文(wén)华财经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的(de)漫长(zhǎng)等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所(suǒ)决(jué)定终(zhōng)止(zhǐ)审(shěn)查，文华(huá)财(cái)经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华财经再次递交招股书(shū)，拟冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤(chè)回发行上市申(shēn)请(qǐng)文件，深交(jiāo)所决定终止对其首次(cì)公开发行股(gǔ)票并在(zài)创(chuàng)业板上(shàng)市的审核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布(bù)的公告显示，本次交(jiāo)易事(shì)项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交易意向方(fāng)接洽，初步确(què)定的交易对(duì)方(fāng)包括尚守(shǒu)哲、大(dà)连经一卓远管理(lǐ)咨(zī)询(xún)合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称大连(lián)经一(yī)）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经一(yī)）、上(shàng)海兴(xīng)富创业投资(zī)管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持(chí)有标的公司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表(biǎo)示(shì)，根据《上市公(gōng)司(sī)重大资产重(zhòng)组(zǔ)管理办法（2023修订fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式(dìng)）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等(děng)相(xiāng)关规(guī)定，本次交(jiāo)易前，交易对(duì)方与公司不存在关联关系。本次(cì)交易完成后，交(jiāo)易(yì)对方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比例预(yù)计将(jiāng)超过5％，本次(cì)交易预计(jì)将构成关(guān)联交易。本次(cì)交易(yì)前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易(yì)完(wán)成后，公司(sī)第一大股东不会(huì)发生变(biàn)化，且不存在实际支配公(gōng)司股份表决权超(chāo)过30％的股(gǔ)东，公司仍将(jiāng)无控股股东(dōng)、实际(jì)控制人，预计不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董(dǒng)事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的(de)直接(jiē)持股比例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通过大连经(jīng)一和上(shàng)海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对(duì)文(wén)华财经(jīng)的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金证(zhèng)股(gǔ)份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机构等行业客户(hù)提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开(kāi)展包括智(zhì)慧城市(shì)在内(nèi)的(de)数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证股(gǔ)份实现营业收(shōu)入(rù)12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪(jì)业(yè)务软件收入较上年同期略有增(zēng)长，资(zī)管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期(qī)内，数字经济(jì)业务因验(yàn)收的大型政务项目成本(běn)增幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛利(lì)率及利润下降。报(bào)告期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要(yào)是联营(yíng)企业投资(zī)收益减少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份(fèn)认为(wèi)，公司金融(róng)行(xíng)业的增长主要(yào)得(dé)益于两方面(miàn)的因素：一是(shì)公司在证券市场行业占有率基(jī)础稳定(dìng)，核心产(chǎn)品(pǐn)需(xū)求(qiú)刚性，公司加快产品新一代(dài)产品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管领(lǐng)域加(jiā)强了资管IT业务发展(zhǎn)力(lì)度，在多个核心产品和技术上形成领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字(zì)经(jīng)济业务、IT设(shè)备分销业务及(jí)科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业(yè)的收(shōu)入下降，主要由于公司在数(shù)字经济(jì)业务上(shàng)，不同程(chéng)度受到需(xū)求端的(de)影(yǐng)响，项(xiàng)目(mù)跟进、工程实施、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分(fēn)点；非(fēi)金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标(biāo)的业(yè)绩表(biǎo)现(xiàn)上，公(gōng)开资料显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于(yú)母(mǔ)公司(sī)股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无(wú)论(lùn)从(cóng)资产规模和(hé)盈利能力来看，金(jīn)证股份(fèn)均远高于文华财经，但(dàn)文华财(cái)经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有业内人(rén)士(shì)认为，如果本次(cì)交易得以顺利实(shí)施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的优(yōu)质资产(chǎn)注入后，其(qí)盈(yíng)利能(néng)力将进一步提升；对于(yú)文华(huá)财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体的交(jiāo)易细节，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要交(jiāo)易对方就本次交易签署了《意向协议书(shū)》，公司(sī)拟向主要交(jiāo)易(yì)对方发行股份及支(zhī)付现金的方(fāng)式(shì)购买其(qí)持(chí)有(yǒu)的文(wén)华财(cái)经90.97％的股权。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于本次交(jiāo)易的初步合fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式作意向，交(jiāo)易各方在本次交(jiāo)易中的(de)具体(tǐ)权利义务以及各项安排以交易各方最终签(qiān)署(shǔ)的正式交易协(xié)议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份还(hái)进(jìn)行了风(fēng)险(xiǎn)提示：截至(zhì)目前，本次交易(yì)仍(réng)处于筹划阶段，交易(yì)双方尚(shàng)未签署正式的交易协议，本次(cì)交易尚需履行必(bì)要的内部(bù)决策程序，并经有权监管机构批准后方可正式实(shí)施，本次交易最终能(néng)否(fǒu)实施(shī)尚存在(zài)较(jiào)大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今(jīn)年以来，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)股价步入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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