财(cái)联社4月29日讯（编辑(jí) 笠晨）“一口牙县城一套(tào)房(fáng)”、“一口牙(yá)一辆宝马(mǎ)车(chē)”……这些生活中经常听到的玩笑话，透(tòu)露出(chū)“种牙(yá)贵(guì)”让(ràng)人望(wàng)而却步的无奈现实。近日，北京、河北、浙江、四川(chuān)等多地医保部门发布(bù)公告，于4月20日落(luò)实口腔种植医疗服务收费、种植(zhí)体集中带量采购、牙冠竞价挂网“三(sān)位一体”的综合治理措(cuò)施，单颗种(zhǒng)植牙(yá)的(de)价格降(jiàng)低一(yī)半左(zuǒ)右。网友直呼：再也不用担心“口腔刺客”了(le)！

　　“我们在临床工作中，也看到不少患者延迟了种牙(yá)计(jì)划(huà)，就(jiù)在等集采(cǎi)政(zhèng)策落地。”中华口腔医(yī)学会(huì)种植专(zhuān)委会常委满毅告诉南方周末(mò)记者，“集采后的种植牙(yá)将为(wèi)更多(duō)患者减轻医疗负(fù)担，不再(zài)让患者‘望牙(yá)兴叹’”。根据(jù)国(guó)家医保局披(pī)露(lù)，本(běn)次集(jí)采(cǎi)汇聚全国近1.8万家医疗(liáo)机(jī)构的需(xū)求量(liàng)，达287万套种植体系统，约占国内年种植(zhí)牙数量(liàng)（400万颗）的(de)72％，预计每年可节约患者(zhě)费用40亿元(yuán)左右(yòu)。随着医疗服务价(jià)格相(xiāng)关规定出(chū)台，三级公立医院常规种(zhǒng)植牙(yá)医疗服务(wù)价(jià)格为(wèi)单颗(kē)4500元。

　　第(dì)四次全(quán)国口腔(qiāng)流行(xíng)病学调(diào)查结果(guǒ)显(xiǎn)示，65岁(suì)-74岁老人(rén)当中有86％存(cún)在牙缺失(shī)。新(xīn)京报贝(bèi)壳财经记者走访(fǎng)发(fā)现，多家北京民营(yíng)连(lián)锁口腔机构在4月1日(rì)即开始(shǐ)了“集采价”的种植牙(yá)促销，价格已低至3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此(cǐ)外，规范整合后的山东(dōng)省口腔(qiāng)种植医疗服务价格项目4月(yuè)1日(rì)正式落地实(shí)施。当天(tiān)，“随着牙冠、种植(zhí)体等集采(cǎi)价格落地执行，种植牙相(xiāng)关的咨询量(liàng)、问诊(zhěn)量、手术(shù)量都大幅增长，其中手术数(shù)量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院(yuàn)长(zhǎng)、副主任医师解建(jiàn)立说。

　　集采的靴(xuē)子落地(dì)，种(zhǒng)植牙(yá)行业是(shì)否会(huì)再度站上风口？“预计未来(lái)国(guó)内的种(zhǒng)植牙数(shù)量(liàng)，有望从目前每年400万(wàn)颗，增长到每年1000万颗以上。”专家告诉(sù)南方周末记者，他认为这个目标或许一年(nián)后就能实现(xiàn)。而对(duì)于起步较晚的国产种植牙(yá)耗材厂商而(ér)言，集(jí)采是(shì)压力也是机(jī)会。一位国(guó)产种植牙(yá)企业代(dài)表透露，尽(jǐn)管国产品牌(pái)产品拥有一定的价格(gé)优势，但销(xiāo)售份额占有率(lǜ)尚不足10％，本次集采(cǎi)后很(hěn)难快速放量(liàng)或实现“国产替代”。但(dàn)对(duì)于(yú)临床应用时间短、案例少的国产种植牙来(lái)说，整个种植牙市(shì)场规模的扩大，将有助于企业(yè)积累更多的临床应用数据和(hé)案例(lì)，对未(wèi)来长期的应用和研(yán)发会(huì)有一定帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入集采带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能力提(tí)高，近年来(lái)种植牙需(xū)求呈现爆(bào)发式增(zēng)长。根据牙博士招股说明书，2020年(nián)国(guó)内种植牙市(shì)场规模为431亿(yì)元，2015-2020年复(fù)合增速为22.07％，预(yù)计2030年市(shì)场规模将增至(zhì)1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中(zhōng)包括(kuò)上游设备和(hé)耗(hào)材企业：种(zhǒng)植类如华(huá)西口腔(qiāng)科技中心等；修补类如正海生物、奥(ào)精医疗等；设备类如口腔全景机可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句(jī)和锥形束投照计(jì)算机重组(zǔ)断层影像设(shè)备的美(měi)亚光电等；数字(zì)软件类如3shape等，以(yǐ)及他们的上游陶瓷块厂商(shāng)爱尔(ěr)创（国(guó)瓷材料）等(děng)。中(zhōng)游为(wèi)器械经销(xiāo)商：松佰牙科(kē)等(děng)；下游为口腔医疗机构如通(tōng)策医疗(liáo)、拜博(bó)口(kǒu)腔等。

　　浙商证券(quàn)孙建等人在3月20日发(fā)布的研(yán)报中表示，种植牙集采降(jiàng)价后，其渗透率有望得(dé)到快(kuài)速提升，同时加速(sù)国(guó)产口(kǒu)腔(qiāng)CBCT等检测设(shè)备需求(qiú)释放。中游设备(bèi)美亚光电、朗视仪器(qì)是国产口腔CBCT设备龙头。种植(zhí)牙渗(shèn)透率(lǜ)提(tí)升，民(mín)营医(yī)院和(hé)诊所的(de)设备需求弹(dàn)性更大，国(guó)产(chǎn)设备依(yī)托性价比优势聚焦民营市场。口(kǒu)腔CBCT上(shàng)游核心零部件(jiàn)上市公司(sī)主要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采(cǎi)“短兵相接” “牙茅”面临一(yī)场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股(gǔ)市场里，牙科一直都被投资者(zhě)视(shì)为(wèi)坡长(zhǎng)雪厚的黄金赛道，关(guān)于牙科(kē)的(de)纯正(zhèng)上市(shì)公(gōng)司只(zhǐ)有通策医疗这一(yī)家(jiā)。也正是因为(wèi)如此(cǐ)，自通策医(yī)疗借壳上市以来，其(qí)便一直备受资(zī)金(jīn)的(de)追捧(pěng)，被投资(zī)者(zhě)奉(fèng)为(wèi)“牙茅”。然而，通策医疗最近几年在资本市场走势(shì)一路下行，前年最(zuì)风光的(de)时候曾触顶(dǐng)1300亿元市值，而不到2年的时(shí)间内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的(de)财(cái)报数据来看，种植业务位列通策医疗五大业务板块增速第一位(wèi)。对通策医疗来说，种植(zhí)牙业务是不(bù)可或(huò)缺(quē)的市场。业(yè)内人士(shì)透露，一旦种(zhǒng)植牙(yá)耗(hào)材被集采(cǎi)，通策医疗的盈利能力(lì)很可能受影响。面对激烈(liè)竞争的市场，大型口腔连锁机构失去了(le)此前(qián)集团(tuán)采购(gòu)优势，与公(gōng)立医院及(jí)其他民(mín)营口腔机构站在同(tóng)一(yī)起跑线，大幅降(jiàng)价势(shì)在必行，这也将影响(xiǎng)种植牙(yá)最终利润率。

　　通策医(yī)疗面对的最(zuì)大的问题是，怎么能把这(zhè)些增量转化为自己的增量。竞争来自参(cān)与集采的1.8万家医疗机构，其中有(yǒu)1.4万家民营医疗机构，占总(zǒng)数(shù)的80％。想要获得足够(gòu)量的种植牙，一(yī)要有覆盖(gài)面足够(gòu)广的口腔机构，二得有足够多的医护人员。“种植牙放(fàng)量一直是其所期待的一件事。”3月23日，通策医疗(liáo)董秘处的回复(fù)直截了当。2022年通策(cè)医疗发布的财(cái)报中提及——医(yī)护人才储备，这也是其这两年最重要的战略(lüè)布局(jú)。

　　通(tōng)策医疗在调研内(nèi)容纪要中提(tí)到，宁(níng)口2022年上半年营收增长3％，净(jìng)利润下降是(shì)由于2022年新增了40名医生储(chǔ)备，增加的人(rén)力成本影响了900万(wàn)元利润(rùn)。通策(cè)医(yī)疗2022年三季度财报中提到，为“后集采(cǎi)”时代准备(bèi)，让90％以上的(de)专家都在支持蒲公(gōng)英医院快速发展，目标(biāo)是让(ràng)蒲(pú)公英医(yī)院在最(zuì)短的时间(jiān)成为当地第一(yī)的口腔(qiāng)医院。值得注(zhù)意的是，通策医(yī)疗的重磅项目“蒲(pú)公英计划(huà)”在2018年提(tí)出，被公司(sī)视(shì)为“未来五年重要的发(fā)展计划”。而如今，目(mù)前来看，该(gāi)计划仍处(chù)筹备或培育期，2022年(nián)上半年(nián)蒲(pú)公英(yīng)分院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净利润率仅(jǐn)为5.5％；前(qián)三季度贡献(xiàn)收入(rù)2.98亿元，新(xīn)增(zēng)蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗(liáo)董秘(mì)提到(dào)，这几年相(xiāng)关医生的储(chǔ)备已经足够(gòu)了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以(yǐ)价换(huàn)量(liàng)更容易形(xíng)成规模效应。目前种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)渗透(tòu)率低，随着价格(gé)差异化定价，总量的快速增加(jiā)仍有望形成规模的(de)较高增(zēng)长。”这是通策医(yī)疗2022年(nián)底(dǐ)在机(jī)构调研时的观(guān)点。一(yī)位(wèi)长期(qī)关(guān)注消费医疗(liáo)的行(xíng)业人士(shì)分析，通策医(yī)疗(liáo)的主要市场仍(réng)在浙江(jiāng)，但即使在浙江，面对(duì)接下(xià)来激烈(liè)的种植牙市场，也没有(yǒu)绝对优(yōu)势，“确实(shí)是(shì)一场硬(yìng)仗”。

　　“即使(shǐ)没有集(jí)采，未(wèi)来种植(zhí)牙也(yě)会慢慢从一个(gè)高毛利业务变成低(dī)毛利业务(wù)。因为这一部(bù)分对医生的(de)技术(shù)要求并没(méi)有(yǒu)那么(me)高，主要靠的是设备定(dìng)位、辅助软件和三维建模。所有的(de)口(kǒu)腔诊可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句(zhěn)所都(dōu)能(néng)做，没有那么深的护城河，所以市场竞争会比较(jiào)激(jī)烈。”关注口腔赛道(dào)的(de)投(tóu)可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句资人说。

　　对于(yú)中国的民营口腔医院市场而言(yán)，集采消息(xī)和盈(yíng)利曲线下降关系也不(bù)大(dà)。“其(qí)实在集采消息出来之前，民营口腔(qiāng)诊(zhěn)所就因(yīn)为价格战的原因，自己就把价(jià)格压下(xià)来了(le)。低于4500元的(de)种植价格，在业(yè)内其实已经比比皆(jiē)是。”口腔诊所从业者如(rú)是说到。目(mù)前，很多民营口(kǒu)腔诊所面临着巨大(dà)的经营压力，面对高昂的诊所(suǒ)房租(zū)、水电以及人工费用等，其(qí)实(shí)利(lì)润不(bù)算高。有医疗投资(zī)机构(gòu)工(gōng)作人员曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构(gòu)都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊所(suǒ)或大批退出

　　有(yǒu)业内人士给予了一个乐(lè)观的(de)预(yù)测(cè)，当集采降低价(jià)格(gé)后，原本(běn)属于(yú)改善(shàn)型医(yī)疗需(xū)求(qiú)的种植牙，将会成为百姓们的基本(běn)需求——几十亿颗(kē)失牙(yá)的(de)市场(chǎng)会打(dǎ)开。这几乎奠定了一(yī)个薄(báo)利多(duō)销的局面。但这(zhè)并不是在所(suǒ)有牙科诊所都会发生的局面。当耗材价(jià)格(gé)下降后，牙医利(lì)益会受到(dào)直接冲(chōng)击。“在大部分诊所里，医生收入是(shì)和(hé)耗材挂钩(gōu)的(de)。这和骨(gǔ)科心(xīn)脏支架集采的影响类似，医(yī)生的(de)工(gōng)作量加(jiā)大不说(shuō)，收(shōu)入会(huì)减(jiǎn)少。”业(yè)内人士表示最担心(xīn)的是到底(dǐ)能不能以(yǐ)价换量(liàng)。如果薄利了(le)，但最终没有多销，经营(yíng)可能(néng)难以为继。

　　牙科是医院(yuàn)所有科室中，最适合(hé)独(dú)立执业的。即便(biàn)在改革开放(fàng)之前，全国各地的个体牙医也不在少数。国家卫生统计年鉴显(xiǎn)示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来有(yǒu)66000多家，提供的(de)口腔医疗(liáo)服务占到总量69％左右(yòu)。民(mín)营口腔医院或(huò)诊所的一大(dà)特(tè)点就是连锁率特(tè)别低，只有约4.8％，绝(jué)大部分牙(yá)科(kē)诊所都是“个体户”。牙科特(tè)别依赖(lài)医生的个人能(néng)力，牙医(yī)独立执业会(huì)比(bǐ)其他专科容易很多。

　　“种植牙的暴利在(zài)上游(yóu)的厂(chǎng)家(jiā)，到了终端诊所，利润(rùn)空间很微薄，还没有算上房租、水电、折(zhé)旧(jiù)。”业内人士(shì)认(rèn)为，假如耗材降价(jià)，但(dàn)没有(yǒu)带来(lái)体量(liàng)的增长，薄利了之(zhī)后(hòu)又没多销，就形成了一个悖论(lùn)。当(dāng)收入不(bù)足以支撑过高(gāo)的运营成本时，一些诊所(suǒ)不(bù)得不关停退市。长远来看，种(zhǒng)植牙(yá)是整个口腔(qiāng)治(zhì)疗过程中，应(yīng)对牙(yá)齿缺失时最后的办法，更重要的是提高公众对(duì)口腔卫生的(de)关注意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的时候(hòu)每个人都有20颗以(yǐ)上的好(hǎo)牙(yá)齿，而不是20颗种植牙。”业内(nèi)人(rén)士(shì)如(rú)是说。

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