随着3月进出口数据(jù)的出(chū)炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进(jìn)出(chū)口双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱市场供需(xū)两旺、出(chū)口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际数(shù)据来看(kàn)，其表现超出(chū)市(shì)场(chǎng)预期(qī)。”国投安信期货高级分(fēn)析(xī)师周小燕表示(shì49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数)。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师(shī)张凌(líng)璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口(kǒu)量，3月(yuè)纯(chún)碱进(jìn)口数(shù)量超预期增长(zhǎng)。据她介(jiè)绍，2022年全年(nián)除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余(yú)月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法(fǎ)玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡的情(qíng)况下，下(xià)游(yóu)通过进(jìn)口来补充(chōng)使(shǐ)用(yòng)量。这部分进口增量到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相对有限，但在一定(dìng)程度(dù)上可能会导致下游厂家减(jiǎn)少从国内(nèi)厂家采(cǎi)购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示，2022年(nián)初全球(qiú)市场面(miàn)临暴风雪等(děng)极端天(tiān)气、国(guó)际地缘政治冲突导(dǎo)致美国和土耳其运输阶(jiē)段性(xìng)受阻(zǔ)，再加上全球能(néng)源价格上(shàng)涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我(wǒ)国(guó)出口市场新增南美和(hé)非洲的(de)份额，都是(shì)带(dài)动去年全年纯(chún)碱出(chū)口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着国际能源价格的回落、49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数黑天(tiān)鹅(é)事件消退(tuì)、国内多个(gè)大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格处于全(quán)球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保(bǎo)持增长(zhǎng)态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出口量(liàng)在去(qù)年高基数的基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延(yán)续。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高(gāo)企，纯(chún)碱出(chū)口显著放量，今年出(chū)口量能在(zài)去年(nián)高基数的(de)基础(chǔ)上进一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际需求(qiú)显(xiǎn)著走弱的(de)预期有(yǒu)待修正。

　　期(qī)货日(rì)报记者了解到，全球经(jīng)济的(de)衰退(tuì)预(yù)期或(huò)导致(zhì)全球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需(xū)求可(kě)能会受到一(yī)定影响。而国内经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯(chún)碱需求(qiú)表现或较海外强劲，这在长(zhǎng)期(qī)也可能影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师(shī)李嘉豪告(gào)诉记(jì)者(zhě)，相较(jiào)于去年，今(jīn)年(nián)纯(chún)碱出口的(de)预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运费的(de)走弱，使(shǐ)得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月(yuè)的(de)出(chū)口(kǒu)表现(xiàn)依旧较(jiào)好，与前期市场的反(fǎn)馈略(lüè)有偏差(chà)，一(yī)部分原因可能(néng)是前期待发订单，一部(bù)分是外围需求从(cóng)去年的(de)出(chū)口角度存在重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴(xīng)大产能落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很(hěn)难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲(jiǎng)可能还(hái)是优先国内(nèi)使用(yòng)为主，纯碱出口或难(nán)以(yǐ)再现去年高增长的(de)态(tài)势。

　　从价(jià)格和出口利润(rùn)上(shàng)来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对(duì)比国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高(gāo)，这(zhè)将导致中国出(chū)口意愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻(bō)璃厂在海外的生(shēng)产线，且该部分用量能够长期稳(wěn)定，那(nà)么这部(bù)分用量仍能让出口维持高位(wèi)。但如果是(shì)供给海外(wài)其他地区，可能(néng)会(huì)由于(yú)海外(wài)需求回(huí)落(luò)导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看(kàn)来，3月出口数据的好转，可能是1—2月(yuè)的(de)订单兑(duì)现而已，也并一定能(néng)够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提升的(de)趋(qū)势(shì)仍是大方向，但由于国内(nèi)进出口数量占(zhàn)全国产能、需(xū)求的比例相对有限，因此对于(yú)年度供(gōng)需影响(xiǎng)也相对有限(xiàn)。但集中在某个月(yuè)或(huò)数月，进出口超预期(qī)变(biàn)化可(kě)能会(huì)对阶(jiē)段(duàn)性的行情产(chǎn)生(shēng)情绪和(hé)供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调报(bào)价(jià)，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相(xiāng)对去年(nián)下(xià)降(jiàng)。“后续海外碱到(dào)港量增加，进口有继(jì)续增(zēng)加预(yù)期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格(gé)形成牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口(kǒu)数据(jù)超预期是国内(nèi)纯碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市(shì)场悲(bēi)观预(yù)期或(huò)有所消退，纯碱期现货(huò)价(jià)格(gé)短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的(de)市(shì)场表现来看，出(chū)口(kǒu)走(zǒu)弱的预期基本被消化，进(jìn)口的量(liàng)相对来说更受市场关注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口(kǒu)约有十几万(wàn)吨的到港量，导致市场4月的平衡(héng)相(xiāng)对宽松。在(zài)他看来，未来出口(kǒu)的(de)走弱则更加(jiā)影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在(zài)内需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格(gé)重心(xīn)下(xià)移会相对(duì)明显。

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