美国债务(wù)违(wéi)约的风险比以往任何时候都要大(dà)，并(bìng)有可能(néng)将全球(qiú)市场推入一(yī)个全新(xīn)的痛苦深(shēn)渊。而(ér)在此(cǐ)背景下，投资(zī)者应如何(hé)保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一(yī)份业内(nèi)机构的最新调查揭(jiē)露出(chū)了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调查，对于那些寻(xún)求避风港的(de)人来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防华盛顿(dùn)在债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业人士表示(shì)，如果美国政府未能(néng)履(lǚ)行其义(yì)务(wù)，他(tā)们(men)将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其他替(tì)代(dài)对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国(guó)债(zhài)务(wù)违约情况下，第二大(dà)受欢(huān)迎的资产仍然是美国(guó)国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可(kě)能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留(liú)意的是，即(jí)使是那些相(xiāng)对悲(bēi)观的分析师也(yě)认(rèn)为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上一(yī)次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时(shí)标(biāo)准(zhǔn)普尔(ěr)取消(xiāo)了美国最(zuì)高(gāo)的AAA信用评级(jí)，美国(大冤种什么意思，大冤种是骂人吗guó)长(zhǎng)期国债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它(tā)们(men)都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一些投资(zī)者(zhě)视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散(sàn)户(hù)投资者(zhě)在美国债务违约下(xià)的投资(zī)选(xuǎn)择分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美(měi)国(guó)政界和金融界(jiè)的大佬们已(yǐ)经纷纷发出(chū)警告，如果(guǒ)债(zhài)务上限僵(jiāng)局在大限前得不到解决，可能会发(fā)生什么。美(měi)国总(zǒng)统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果(guǒ)可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示，这(zhè)一次(cì)的(de)风险比2011年(nián)更大，2011年是过(guò)去美国所经(jīng)历的最(zuì)严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信大冤种什么意思，大冤种是骂人吗(xìn)用违(wéi)约互(hù)换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙(biāo)升(shēng)至(zhì)了远超(chāo)之(zhī)前(qián)几次债限危机时的水平(píng)，尽管这仍(réng)表明实际(jì)违约的可能性相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另类投资(zī)和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国(guó)会(huì)的两极分化，风险比以前(qián)更(gèng)高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着(zhe)他们有可(kě)能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年(nián)迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄(huáng)金(jīn)的表(biǎo)现非(fēi)常(cháng)好(hǎo)——先(xiān)是受到中国买(mǎi)家不断增长的需求的(de)提振，然后是银行业危(wēi)机和(hé)美(měi)国债务违约(yuē)引发的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略低于(yú)本月早些时候触及(jí)的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都(dōu)认为，如(rú)果债务(wù)上限之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期(qī)美(měi)国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专(zhuān)业人士意见(jiàn)不一。约60％的(de)散户投资者预计，如果发生违(wéi)约，10年(nián)期(qī)美国国债将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美(měi)国国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债(zhài)务上限(xiàn)僵局推高(gāo)了一些期限非常短大冤种什么意思，大冤种是骂人吗(duǎn)的(de)国(guó)库券(quàn)收益(yì)率，这(zhè)些短期(qī)国库券被认为(wèi)最有可能(néng)被延期支付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右到期的国库(kù)券，因为这批票(piào)据最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所(suǒ)警(jǐng)告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳税和其他收(shōu)入措(cuò)施中(zhōng)获(huò)得一(yī)点的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的(de)市场定价(jià)也(yě)表(biǎo)明了一定程度的(de)压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中(zhōng)，美国长期(qī)国债购(gòu)买量(liàng)曾激增(zēng)，将(jiāng)10年期国债收益(yì)率推至(zhì)了当时(shí)的创纪录低点，与此同时(shí)，金价上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证(zhèng)券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到(dào)短期(qī)违约，市场(chǎng)反应将给国会带来提高债务(wù)上限(xiàn)的(de)压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认(rèn)为，债(zhài)务上(shàng)限闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元造(zào)成了一些(xiē)伤害，41％的人表示(shì)，如果美国(guó)政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面临风(fēng)险。

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