总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添(tiān)风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)官网(wǎng)消息，为健全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交所(suǒ)也发(fā)布消息，将在中(zhōng)国证监会指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多位业内人士(shì)表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的(de)启动(dòng)，将为科创板市场的科(kē)技创新(xīn)投资带来风险管理(lǐ)工具(jù)，进一(yī)步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投资者(zhě)多(duō)元化的交易和(hé)风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入(rù)ETF期(qī)权，也(yě)将对ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极影响，同(tóng)时为科创板市场投(tóu)资(zī)带来中(zhōng)长期资金，增强市(shì)场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具

　　科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。

　　妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205705866.png">

　　科创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创(chuàng)50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，科(kē)技(jì)创新特(tè)色(sè)鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良(liáng)好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推(tuī)进(jìn)上(shàng)海(hǎi)国际金融中心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策部署的重要(yào)安(ān)排。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于吸引长(zhǎng)期(qī)资(zī)金配置科(kē)创板，激发科创板创新(xīn)活力(lì)，满足多(duō)元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥(huī)好科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提(tí)升(shēng)服务(wù)实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也(yě)发布消息，上交所将在中国证监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，是(shì)上交所贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》提出的“完(wán)善(shàn)金融支持创新体系”、支持浦东新区(qū)高水平改革(gé)开放(fàng)、支持创(chuàng)新驱(qū)动(dòng)发展战略的(de)重要(yào)举(jǔ)措，对促进科创(chuàng)板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板建(jiàn)设具有积(jī)极意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确示范效应日益显现。截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，科(kē)创板已有(yǒu)上市公司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科(kē)技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发，将其作(zuò)为(wèi)完善科创板配(pèi)套(tào)产品(pǐn)体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥、持续发(fā)挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先(xiān)试(shì)示(shì)范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于(yú)科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科(kē)创板和股(gǔ)票期权(quán)市场(chǎng)长期持续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注(zhù)ETF期权市场的(de)稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，多举措(cuò)确保新产品平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监(jiān)会(huì)一(yī)直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，持续完善制(zhì)度(dù)规则(zé)体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完(wán)善(shàn)风险防控机(jī)制，并(bìng)根(gēn)据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防(fáng)控工作(zuò)，基于我国(guó)ETF期权市(shì)场发(fā)展特点，实施了投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金制(zhì)度、持(chí)仓限(xiàn)额制度等一系列风控安排，保(bǎo)障了期(qī)权市场平(píng)稳运行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权，作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权(quán)产品(pǐn)，上交所将总体沿(yán)用前期(qī)的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整为20％，相关措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前(qián)行之(zhī)有效的风险防(fáng)控和(hé)市场(chǎng)监(jiān)管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险(xiǎn)研(yán)判(pàn)，全(quán)面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎实做好(hǎo)各(gè)项业务(wù)和技术准备(bèi)工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融(róng)衍生(shēng)工具，在(zài)价格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市场(chǎng)多空平(píng)衡机制(zhì)等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试点以来(lái)，证监会(huì)组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市(shì)场的作用，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场的基础性(xìng)风险(xiǎn)管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所(suǒ)上市(shì)创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权(quán)在深交(jiāo)所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至(zhì)8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公(gōng)募(mù)投资人士(shì)对此表示，目前我国(guó)已经推出了不同类型的期权品种，不同品(pǐn)种对(duì)应市场不同的(de)市值(zhí)的公(gōng)司(sī)和投资风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的(de)推出，将对科创板市场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资有了风险管理工具，这(zhè)将有利于投资者做好风(fēng)险管理(lǐ)，满足不同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标的(de)。

　　而(ér)从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管理(lǐ)规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市(shì)场管(guǎn)理规模第二名(míng)。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往(wǎng)ETF期(qī)权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的(de)的可能(néng)性较大，管理规(guī)模和(hé)产品流(liú)动性都具备突(tū)出(chū)优势。”上述(shù)公募投资(zī)人士称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关合(hé)约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上市(shì)后，投资(zī)者可(kě)以(yǐ)借助(zhù)相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具进行方向性投资(zī)、波动率投资等，在投(tóu)资(zī)层面的配套策略也会丰富起(qǐ)来。充分发(fā)挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求(qiú)，流动性进一步(bù)提(tí)高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工具，有利(lì)于吸(xī)引(yǐn)中(zhōng)长资(zī)资金(jīn)，增强股票ETF产品(pǐn)关注度(dù)，这也会让(ràng)相应的龙头(tóu)ETF产品的规模和流动(dòng)性进一步(bù)巩固(gù)，市场吸引力也(yě)会不(bù)断(duàn)增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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