为了让自己的限售股解禁后能(néng)获得好的(de)回报，上(shàng)市公司(sī)董事(shì)长雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国(guó)证监会网站披(pī)露了(le)一则行政处罚决(jué)定书(shū)，引(yǐn)发市场关(guān)注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合谋(móu)，控(kòng)制(zhì)35个证券账户(hù)，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德平信息(xī)披(pī)露违法违规，给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么(me)回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自(zì)家(jiā)股票

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政(zhèng)处罚决定书披露(lù)的信息(xī)，新美星董事(shì)长(zhǎng)、法定代(dài)表人、实际(jì)控制人何德(dé)平(píng)和(hé)他(tā)的(de)妻(qī)子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向时任独墅湖文(wén)化传播有(yǒu)限公(gōng)司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些(xiē)钱部(bù)分来自他们所掌控的上海海得泽广投资(zī)管(guǎn)理中心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得(dé)泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到(dào)保证(zhèng)金后(hòu)，即开始利用控制的证券账户并联合其他市场资金在(zài)二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在(zài)后续操(cāo)作(zuò)中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同合(hé)谋。他经人介绍认识并联合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得的证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户、资金(jīn)开始(shǐ)与蒋维共(gòng)同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各(gè)自操盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两方(fāng)交易决(jué)策，更(gèng)好(hǎo)地共同(tóng)抬高(gāo)“新美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传武控制“俞某华”等35个(500万越南盾是多少人民币，1人民币=gè)证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户(hù)组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋(móu)，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易(yì)“新美星(xīng)”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中(zhōng)出(chū)货

　　违法获(huò)利近4800万(wàn)元

　　我们(men)具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武，控制35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户(hù)组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然(rán)后出货，违法获(huò)利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组(zǔ)连(lián)续集中(zhōng)交易“新美星”，申(shēn)买量(liàng)占市场申买(mǎi)量比例(lì)超20％的交易日有19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户(hù)组持股总数占(zhàn)总(zǒng)股本比(bǐ)例自2019年3月5日开(kāi)始超(chāo)过(guò)5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通股本(běn)的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量买(mǎi)入(rù)“新美星”，当日申买(mǎi)排名第(dì)一，竞(jìng)价(jià)买入(rù)成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日(rì)，账户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第(dì)三(sān)阶(jiē)段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期间(jiān)，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出(chū)获(huò)利(lì)的行为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托(tuō)理财、而(ér)非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机(jī)。

　　第二(èr)，在案证据不(bù)足以证明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关(guān)系，而(ér)非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)，蒋维也(yě)没有向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)过股500万越南盾是多少人民币，1人民币=东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就(jiù)各自账户交易(yì)新(xīn)美星(xīng)的盈亏(kuī)分配进(jìn)行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应(yīng)对(duì)毛(máo)明土账户(hù)组、李传武账户500万越南盾是多少人民币，1人民币=组交易行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第四，部(bù)分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未(wèi)参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一方存(cún)在不(bù)当行(xíng)为，不应推定或认定另一方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的(de)代(dài)理(lǐ)人也就是否合谋(móu)、部分(fēn)账(zhàng)户(hù)的(de)控制关系、委托(tuō)理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回(huí)应，经(jīng)复(fù)核，对当事人及其代(dài)理人(rén)的(de)主要(yào)陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个(gè)环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上(shàng)下(xià)游衔接、合(hé)作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案(àn)证(zhèng)据(jù)可以证明(míng)，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)资金(jīn)作为保证金，委托其(qí)通过(guò)二级(jí)市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈(kuì)交易情(qíng)况；何(hé)德(dé)平知悉并(bìng)参与了本(běn)案(àn)行(xíng)为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并非(fēi)合法(fǎ)理财。在案(àn)证据可以证明(míng)，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采(cǎi)取了(le)联合(hé)影(yǐng)响股(gǔ)价(jià)的行(xíng)动，属于(yú)共同操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违法期(qī)间和责任承担(dān)，证(zhèng)监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到一定程度(dù)锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并(bìng)且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上(shàng)市(shì)公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买入“新美星(xīng)”，因(yīn)此毛明土和(hé)李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上，在认定及(jí)处罚时将合谋各方(fāng)视(shì)为一个整体，不区(qū)别(bié)对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武上述行(xíng)为违(wéi)反了(le)2005年《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵证券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就(jiù)操(cāo)纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行(xíng)为，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)没收违(wéi)法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款，其中，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长(zhǎng)信息披(pī)露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息披露违法的(de)相关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股股份，占新美星上市(shì)时总股本(běn)的1％。上市后，该部(bù)分股票(piào)继续由海得泽(zé)广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德(dé)平信(xìn)息披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海得(dé)泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人(rén)不存在(zài)代持(chí)，涉案(àn)股份系(xì)海得泽(zé)广(guǎng)为兰某(mǒu)代(dài)持，股份减持(chí)决(jué)策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户(hù)的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳(fāng)归还借(jiè)款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影响，情节(jié)轻微(wēi)。第三，即(jí)便认定代持成(chéng)立(lì)，何(hé)德平对借款、还(hái)款等事(shì)项，不参与、不知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽(zé)广交易流(liú)水(shuǐ)、资金流水及相关(guān)银(yín)行账(zhàng)户流(liú)水，结(jié)合何德平(píng)、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)持有新美(měi)星股票。当(dāng)事人所提(tí)相(xiāng)关理由不具(jù)有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德(dé)平(píng)作为上市公司实际控(kòng)制人，未如实(shí)告知上(shàng)市公司上(shàng)述持股情(qíng)况，导致新(xīn)美(měi)星在相关公告中均未披(pī)露相关情况(kuàng)，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

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