总市值超6万(wàn)亿的科创(chuàng)板(bǎn)市场，增添风险(xiǎn)管理新工具(jù)！

　　5月(y台湾是省还是市 台湾是省会吗uè)12日，中国证监会官网(wǎng)消(xiāo)息，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期(qī)权上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创(chuàng)新投(tóu)资(zī)带(dài)来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者(zhě)多(duō)元化的(de)交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求(qiú)。而相关(guān)合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流(liú)动(dòng)性和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极影(yǐng)响，同(tóng)时为(wèi)科创板市(shì)场投(tóu)资带(dài)来中长期资金(jīn)，增强市(shì)场(chǎng)的(de)关(guān)注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增(zēng)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会消息(xī)显示，为(wèi)健全(quán)多(duō)层次资本(běn)市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场(chǎng)内期权(quán)品种(zhǒng)，科(kē)技创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务(wù)院关于推(tuī)进上(shàng)海国(guó)际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署的重要(yào)安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元(yuán)化(huà)的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于继续发挥(huī)好科创板改革先行先(xiān)试的示范(fàn)引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　同期(qī)，上海证券交易(yì)所官网也发布消息，上交所(suǒ)将(jiāng)在中国证监会(huì)指导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市(shì)，是上(shàng)交(jiāo)所贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提(tí)出的“完善(shàn)金融支持创(chuàng)新体(tǐ)系”、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放、支持创新(xīn)驱动(dòng)发展战略的重(zhòng)要(yào)举措，对促进科(kē)创(chuàng)板企业(yè)进(jìn)一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有积(jī)极(jí)意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿(yì)元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目(mù)前科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性(xìng)、推进科创板做市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行(xíng)先试(shì)示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于(yú)促进科创板和股票(piào)期权市(shì)场长期持(chí)续健康发展意义重大。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会(huì)将进(jìn)一(yī)步完善风险防控机制，并根(gēn)据(jù)市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高度(dù)重视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于(yú)我国(guó)ETF期权市场发展特点，实(shí)施了投资者适当(dāng)性(xìng)管理制(zhì)度、保证金制度、持仓(cāng)限额制度(dù)等(děng)一系列风控安排，保障了(le)期(qī)权市场(chǎng)平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，上交所将总体沿用前期的(de)风控措施，并(bìng)根据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后续(xù)，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在(zài)目前(qián)行(xíng)之(zhī)有效的(de)风险防控和市场监管措施的(de)基础上(shàng)，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在中国证监会(huì)的(de)指导下，会同市(shì)场(chǎng)各方(fāng)扎实做好各项业务和(hé)技术准备工(gōng)作，保(bǎo)障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平(píng)稳(wěn)上市。”上交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具(jù)，在(zài)价格发现(台湾是省还是市 台湾是省会吗xiàn)、风险管理、完善市场多(duō)空(kōng)平(píng)衡机制等方面(miàn)发挥了重要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权(quán)试点以来(lái)，证监会组织沪深交易(yì)所先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运行平(píng)稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳(wěn)定(dìng)现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了(le)基(jī)础(chǔ)。

　　据(jù)记者(zhě)统计，作(zuò)为股票市场的基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交(jiāo)所就上市交易上(shàng)证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期(qī)深交(jiāo)所(suǒ)上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交(jiāo)所上(shàng)市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至(zhì)8只，投资(zī)者的风险管理工具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位(wèi)公募(mù)投资人士对此表(biǎo)示，目前我国已经推出了不同(tóng)类型的期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，不同品种对(duì)应市场不(bù)同的市值的(de)公司和投资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场的(de)宽(kuān)基指(zhǐ)数形成覆盖，科(kē)技(jì)创新(xīn)风格投资有了风(fēng)险管理工具，这将(jiāng)有利于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不同(tóng)投资者台湾是省还是市 台湾是省会吗(zhě)的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场的(de)龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都(dōu)是期权合约标的(de)。

　　而从目前(qián)全市场跟踪(zōng)科创(chuàng)50指数的(de)ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另外(wài)，易(yì)方达、工银瑞信基(jī)金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较(jiào)大(dà)，管理规模和产(chǎn)品流动(dòng)性都具备突出(chū)优(yōu)势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析(xī)，相关合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模(mó)、流(liú)动性(xìng)和交投(tóu)活跃(yuè)度产生积(jī)极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市(shì)后(hòu)，投资者(zhě)可以借助相应(yīng)的(de)风险管理工具进行方(fāng)向性(xìng)投(tóu)资、波动率投资等(děng)，在投资层面的配(pèi)套策略也会丰富(fù)起来。充分发(fā)挥(huī)上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动(dòng)性进一步提高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来(lái)看(kàn)，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资(zī)金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度(dù)，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规模和流动性进一步巩固，市(shì)场(chǎng)吸引力(lì)也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)称。

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