华尔(ěr)街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美国(guó)新(xīn)兴做(zuò)空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出击(jī)，此次矛头对准的是(shì)“华(huá)尔街(jiē)之(zhī)狼”、著名亿(yì)万(wàn)富(fù)翁(wēng)投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗(qí)下控股(gǔ)公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间(jiān)5月2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大(dà)单(dān)日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也一夜蒸发(fā)29亿美(měi)元（约(yuē)200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿(yì)美(měi)元，排名世界富豪(háo)榜第(dì)123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在(zài)报告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局(jú)” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利用来(lái)自新投(tóu)资者(zhě)的(de)资(zī)金(jīn)向老投资者支付(fù)股息。报告指出，简而言之，伊坎(kǎn)一(yī)直在(zài)使用从(cóng)新投(tóu)资者那里获得(dé)的资金向(xiàng)老投资者(zhě)支付股息。“这种类(lèi)似庞氏骗局(jú)的经(jīng)济结构只(zhǐ)有在新资金愿意冒着成为最后一批'持有资金的风险(xiǎn)的(de)情况下才(cái)是可持续的”，报告(gào)说道。

　　兴二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗登堡研究还(hái)在(zài)报告中称，IEP的(de)56亿美元(yuán)年终净资(zī)产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示(shì)，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价(jià)格比(bǐ)上次报告的资产净值(zhí)高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒(lēi)布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场(chǎng)控股公司，其交(jiāo)易(yì)价格(gé)均低于各(gè)自的资产净值。资产净值是(shì)衡量基金业绩(jì)的关键指标，衡量基金(jīn)所持证(zhèng)券的市场(chǎng)价(jià)值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今为止美国大型股公司中最高的。兴登(dēng)堡指责伊坎以股票而不(bù)是现金(jīn)的(de)形式(shì)发放股息，并(bìng)让伊坎(kǎn)企业出(chū)售新股，以满(mǎn)足股(gǔ)东的支出(chū)，从而抬高了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美(měi)元(yuán)，但一个月后，该部门(mén)的(de)一家重要子公司申(shēn)请破产。

　　兴登堡还(hái)指责唯一一家跟踪伊坎企业(yè)的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关(guān)系密(mì)切。报(bào)告称，杰富瑞在(zài)其研(yán)究中(zhōng)假设，即使(shǐ)在最坏的情况(kuàng)下(xià)，伊坎的股息也(yě)将永久(jiǔ)支付(fù)，同(tóng)时(shí)还(hái)从(cóng)安排IEP股票发(fā)售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来(lái)说是一个(gè)重大挑战。他也(yě)在报告刊登的(de)几小时后(hòu)发(fā)声(shēng)反击。

　　伊坎在一(yī)份声明中表示(shì)，兴登(dēng)堡(bǎo)“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取利润。伊坎表(biǎo)示：“我(wǒ)们坚持公开(kāi)披露的(de)信(xìn)息，我们相信，从(cóng)长(zhǎng)期来看，IEP的业(yè)绩将会像以(yǐ)往一样(yàng)不言(yán)自(zì)明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们(men)仍(réng)然相信激进(jìn)主义是最好的投(tóu)资范例。“我过去25年(nián)的激进(jìn)主(zhǔ)义投资已经很(hěn)好地证明了这(zhè)一点(diǎn)。我们定期将我们的维(wéi)权原则付诸于我们的(de)多(duō)数(shù)控(kòng)股公(gōng)司以及我(wǒ)们投资(zī)部门持有的(de)少(shǎo)数股权，目前在14个上市公司董事会中(zhōng)都有代表。此外，我们坚信通过对(duì)冲头寸来降低风(fēng)险(xiǎn)，尤(yóu)其(qí)是(shì)在我们(men)今天(tiān)所处的市(shì)场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司(sī)持有他(tā)在能源、汽(qì)车、食品(pǐn)包装、房地产(chǎn)和其他行业的各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股份。

　　申明还指出(chū)，报告中的说法 “不会(huì)阻止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其对(duì)IEP的单位持(chí)有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此(cǐ)外(wài)，股东权益机构(gòu)也坐不(bù)住了！股东权益二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投(tóu)资(zī)者就兴登堡研(yán)究做空(kōng)报告伸(shēn)出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实(shí)例(lì)，最出名的莫过(guò)于今(jīn)年2月(yuè)做空印度首富的(de)阿达尼集团了(le)。兴登堡研究百页的做(zuò)空报告使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达尼(ní)跌下神坛(tán)，引发了(le)外资纷纷从印度股市撤(chè)离，更让印度总理莫迪(dí)受到反对(duì)派质(zhì)疑。

　　根(gēn)据(jù)当(dāng)时(shí)美国全国公共广播电台称，截(jié)至2023年(nián)2月6日，阿达尼集团市值(zhí)在(zài)短短(duǎn)10日内蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美元，集团的债券价格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个人净资(zī)产也(yě)缩水近500 亿(yì)美元。

　　那(nà)么，兴登(dēng)堡研(yán)究究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡(bǎo)研究公(gōng)司成(chéng)立于(yú)2017年，总部位于纽约市。据(jù)兴登堡研(yán)究官网(wǎng)介绍，公司(sī)的主要业务(wù)包括(kuò)披露企业的会计(jì)造假、管理问题、未公开关联(lián)交易、财(cái)报违规等。媒体(tǐ)统计显(xiǎn)示，从(cóng)2020年(nián)至今(jīn)，兴登堡研究公(gōng)司(sī)共对30家公司发过难。他们雇(gù)佣金(jīn)融分析师、会计师和记(jì)者，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的(de)创始？为(wèi)内(nèi)特·安(ān)德森(sēn)（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来自中(zhōng)产家(jiā)庭，曾在(zài)康涅狄格(gé)大学学习商(shāng)科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入(rù)了以色列的(de)救(jiù)护车急救部门，是拥(yōng)有以(yǐ)色(sè)列证书的(de)救护(hù)人员(yuán)。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这个(gè)名字源于1937年在新泽西上空不(bù)幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登堡(bǎo)视为(wèi)完全可(kě)以(yǐ)避免的人为灾难的缩影，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿(ā)达尼集团(tuán)，兴登堡研究也曾瞄准其(qí)他(tā)企(qǐ)业。2020年，兴登(dēng)堡研究？份69页的做空(kōng)报告，让市(shì)值一度达(dá)到340亿美(měi)元的“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的(de)创(chuàng)始人被迫辞职，美国(guó)司法部和证券监(jiān)管机构随后跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人(rén)最终被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研(yán)究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投资(zī)者。该公司(sī)的市值一度(dù)超过50亿美元，如今已缩水至(zhì)不到2.6亿(yì)美元，其股票在(zài)兴登堡(bǎo)研(yán)究做空报告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登(dēng)堡研究还曾(céng)介入马斯克对(duì)推特的(de)收(shōu)购(gòu)案(àn)。在兴登(dēng)堡研究宣布(bù)做空(kōng)推(tuī)特后，推特(tè)的(de)股价从49.80美元(yuán)跌至(zhì)37.39美(měi)元，随后安德森(sēn)宣(xuān)布关闭做(zuò)空仓位。去(qù)年7月中旬，当推特的股价位于低点(diǎn)附近时(shí)，兴登堡研究(jiū)宣布转为(wèi)做空推(tuī)特，推特股价随(suí)即大涨约8％。

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