北京(jīng)时(shí)间5月7日，备受关注的(de)巴菲特股东大(dà)会在奥马(mǎ)哈如(rú)期落下帷(wéi)幕，93岁(suì)的巴(bā)菲特和(hé)他的老搭档芒格在5个半小时的提问环(huán)节(jié)中，回(huí)答了投资人的47个问题。

　　现(xiàn)场(chǎng)云集了来自全(quán)球各地的投资者。“来(lái)自中国(guó)的(de)投(tóu)资(zī)者是最多的，据说达到1万(wàn)人。”5月6日，前海开(kāi)源基(jī)金首席基(jī)金学家杨德龙如此分(fēn)享自己在股东大(dà)会(huì)的现场见闻(wén)。

　　往届大会(huì)上，巴(bā)菲特(tè)都会谈到中国经济，今年也不例(lì)外。

　　“中美两(liǎng)国都(dōu)具有(yǒu)竞争力，都能达成(chéng)繁荣发展(zhǎn)的前景。中(zhōng)国(guó)将会成为更(gèng)好的国家，美国(guó)也可以(yǐ)如(rú)此。”巴(bā)菲特(tè)说道(dào)。此(cǐ)前，他也曾多(duō)次(cì)公开(kāi)表示十分看好中国市场。

　　巴菲(fēi)特(tè)也曾围绕中(zhōng)国公司进(jìn)行过投资部(bù)署，不(bù)过投资(zī)对象均为中国公司(sī)的(de)H股。根据(jù)公开(kāi)资料，巴菲特曾(céng)曾投资中国(guó)石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益率达到(dào)了10倍甚(shèn)至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每(měi)日(rì)期刊(kān)）年度股东大会上，作为董事(shì)长(zhǎng)的芒格也曾表示(shì)，“投资(zī)人去投资(zī)中(zhōng)国是(shì)没有问题的。相较于投资美国而言，投资中国可(kě)以让你用便宜的价格(gé)买(mǎi)到一些更(gèng)好(hǎo)的公司(sī)，而这即便(biàn)有一些(xiē)不确定因素的影响，也(yě)是(shì)值得的。”

　　那(nà)么，按照巴菲(fēi)特的投资标准，A股哪些股票(piào)可能(néng)会(huì)得到他的青睐？

　　时(shí)代财经根据巴菲特提出的“净资(zī)产收(shōu)益率不低于20％而(ér)且能稳(wěn)定(dìng)增长(zhǎng)”的(de)最低(dī)标准，加上其投(tóu)资(zī)特点，对A股5167家上市(shì)公司进行了(le)梳理，选(xuǎn)出了相(xiāng)对符合巴菲特(tè)投资逻辑的18只股票。

　　18只(zhǐ)股票中，消费仍占据三(sān)分之(zhī)一，其(qí)中酒(jiǔ)企(qǐ)表(biǎo)现尤为出色；而从近3年的净资产收益(yì)率来(lái)看，医疗行(xíng)业无(wú)疑是“最大赢(yíng)家”。

　　医疗(liáo)行业(yè)成“最大赢家(jiā)”

　　此次选股，时代财经首先考虑净(jìng)资产收(shōu)益率指标，且出于对公司的价值判断而(ér)不是价格判(pàn)断(duàn)，选择的(de)是加权平(píng)均（年化）净(jìng)资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到(dào)巴菲特“20％”标准的A股(gǔ)上市(shì)公司(sī)共(gòng)有(yǒu)100家。

　　以过(guò)去3年的净资(zī)产收益率来看，排名第(dì)一的分(fēn)别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和(hé)安旭生物（688075.SH），遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用三家(jiā)ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物行(xíng)业公司。

　　其次，时代(dài)财经参考(kǎo)了(le)上市(shì)公(gōng)司最新（截(jié)至5月5日）滚动市盈(yíng)率（TTM），并通(tōng)过(guò)与其所属行业算术平均值进(jìn)行对比，又从100家(jiā)公(gōng)司中挑(tiāo)选出了估值相对(duì)行业(yè)平均值偏低的67家公(gōng)司。

　　最后，时代财经(jīng)通过巴菲特的持仓变动发现，巴菲特(tè)一如既往偏爱快(kuài)消领域(yù)，同时也(yě)在重金押(yā)注能源领域，如西(xī)方(fāng)石油、雪佛(fú)龙。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，巴菲特多次(cì)减仓银行股，包括(kuò)2006年入(rù)手的合众银行(xíng)和2010年入手的纽约梅(méi)隆银(yín)行(xíng)，分别减持(chí)约(yuē)90％和60％，甚至在2022年一季度清仓(cāng)持(chí)有33年的百(bǎi)年老行(xíng)——富(fù)国银(yín)行(xíng)。但(dàn)巴菲特对金(jīn)融领域的持仓仍有一定比重。

　　因而，时代财(cái)经又进行了行业筛选，还对海天味业等这类(lèi)之(zhī)前商品(pǐn)信誉受过不良(liáng)影响的(de)公(gōng)司进行了(le)剔除(chú)。最终，“淘”出(chū)了18家相对符合巴菲特标准的公(gōng)司。

　　数据来源：Wind、中证指(zhǐ)数官网。时代财(cái)经(jīng)制(zhì)图

　　如上表所(suǒ)示，这(zhè)18家公司涉及吃(chī)、喝、穿(chuān)、用多个领(lǐng)域，其中(zhōng)饮料行业(yè)约有5家，占比近三分之一。而在(zài)近五年内，酒企表(biǎo)现出色(sè)，净利润复(fù)合年增长率均(jūn)在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最(zuì)亮眼(yǎn)，5年(nián)净利润复合年增(zēng)长率高达32.29％。

　　绩(jì)优股多(duō)在饮(yǐn)料界，明(míng)星(xīng)家电潜(qián)力(lì)大

　　实际上，在(zài)A股市场上，有(yǒu)不少行业龙头股五年ROE超(chāo)20％且(qiě)净(jìng)资(zī)产收益率为正，达(dá)到巴菲特关注的最低标准(zhǔn)，如贵州茅台(tái)（600519.SH）。但是目(mù)前这些(xiē)企业的TTM高(gāo)于其所(suǒ)属行业滚动市(shì)盈率，所以或(huò)还需要等待入场(chǎng)时机。

　　时(shí)代(dài)财经筛(shāi)选出的(de)18家公司中，家用电器(qì)行业公(gōng)司上榜不少(shǎo)。其中，有专做厨(chú)卫电器的浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家(jiā)电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公(gōng)牛集团(tuán)（603195.SH），不过相比起(qǐ)酒企，上述(shù)三家企业的5年净利润复合年增长(zhǎng)率表(biǎo)现(xiàn)略显逊色，分(fēn)别为8遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从公司与(yǔ)行业市盈率(lǜ)之(zhī)差来看，差距最大(dà)的(de)是(shì)主(zhǔ)营集成电路设计的(de)中颖电(diàn)子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随(suí)后是专攻数字营销的三人(rén)行（605168.SH）和主(zhǔ)推(tuī)露露杏仁露的承德露露(lù)（000848.SZ），分别相差17.39倍和(hé)15.23倍(bèi)。而差距最小的(de)是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍(bèi)，与行业最新市盈率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从区间(jiān)股价涨跌幅来看，2018年(nián)1月2日至2023年5月5日(rì)，仅有可(kě)川科(kē)技（603052.SH）、浙江美(měi)大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价(jià)下(xià)跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股(gǔ)价均有上涨(zhǎng)。其中，区间涨幅前三(sān)名(míng)仍(réng)是酒企，分(fēn)别是重庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用分别在(zài)1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年(nián)，时代财经也曾筛选出(chū)相对符合巴菲特投资(zī)逻辑的22只(zhǐ)股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而(ér)上述两家(jiā)公司自2018年以来，股价涨幅(fú)分别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢(yíng)上证指数的(de)0.83％以及沪深(shēn)指数的-0.35％。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用