为(wèi)了(le)让自(zì)己(jǐ)的限售(shòu)股(gǔ)解(jiě)禁后能(néng)获得好的(de)回报，上市公司董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家的股票价格，然后高(gāo)位(wèi)出货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了一则行政处罚决定书，引发(fā)市场关注。时为新美星(xīng)董事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金(jīn)，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对新美星(xīng)进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高(gāo)公(gōng)司股价，以便后续(xù)自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易新(xīn)美星，影响公司(sī)股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来看看(kàn)，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)

　　根据证监会(huì)行政(zhèng)处罚决定书(shū)披露的信息(xī)，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何(hé)德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时(shí)任独墅湖文化(huà)传播有限(xiàn)公司董(dǒng)事(shì)长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所掌控的上海海(hǎi)得泽(zé)广投资管(guǎn)理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们(men)提(tí)供(gōng)资金的(de)目的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行(xíng)“市(shì)值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价，以便何德平(píng)所(suǒ)持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证(zhèng)金(jīn)后，即(jí)开始(shǐ)利用控制的证券账户并联合(hé)其(qí)他市场资金在(zài)二级市场买入并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认(rèn)识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制(zhì)各(gè)自筹得的证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛(máo)明土(tǔ)联系，传递、沟通各自(zì)操盘情况(kuàng)，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简称(chēng)账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创业板(bǎn)综指26.09个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账户(hù)组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武合(hé)谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉(lā)抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具(jù)体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账(zhàng)户(hù)（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后(hòu)出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，申买(mǎi)量占市场申买量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有19天(tiān)，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数(shù)占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股达(dá)到峰值(zhí)，占流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资金优(yōu)势(shì)和持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第(dì)一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日(rì)申买排名第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量(liàng)为(wèi)期初持(chí)股量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显著增(zēng)加。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两段(duàn)典型(xíng)的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股，占同期(qī)市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖(mài)出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬(tái)和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖出(chū)获利的行为。经测(cè)算，扣除(chú)佣(yōng)金和相关(guān)税费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价(jià)

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股(gǔ)价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)及(jí)其(qí)代(dài)理人(rén)提出多点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据(jù)不(bù)足以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受何德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵股价(jià)，一是“市(shì)值管理”不等同于(yú)“操纵证券(quàn)市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财(cái)关(guān)系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星(xīng)的(de)盈(yíng)亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)利(lì)益并不(bù)一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维(wéi)账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还债务，部分(fēn)用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应(yīng)对毛明土账户组、李传武账户组交易(yì)行为承担(dān)责任(rèn)。

　　第四，部分账(zhàng)户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)款项不知情、未参与，且(qiě)何德平与黄秀(xiù)芳(fāng)系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动人(rén)中(zhōng)一方存在不(bù)当行(xíng)为，不应推定或认定另一(yī)方承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武，及(jí)他(tā)们的代理人(rén)也就(jiù)是(shì)否(fǒu)合谋、部(bù)分(fēn)账户的(de)控制关系(xì)、委(wěi)托理财(cái)关系(xì)等提(tí)出(chū)了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，经复核，对当事(shì)人及其代理人的主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本(běn)案为多个主体参与、多个环(huán)节(jié)实施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上下(xià)游衔接(jiē)、合(hé)作，共同完成(chéng)的操纵行(xíng)为。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，何德平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供(gōng)资金作为保证金，委托其通过二级(jí)市场交易影响新美(měi)星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉(xī)并参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价(jià)，并(bìng)非合法理财。在(zài)案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同影响“新美星”股价(jià)的(de)意(yì)图和目(mù)标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并且采(cǎi)取了联合影响股(gǔ)价的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和责任承雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗(chéng)担，证(zhèng)监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的(de)账户交(jiāo)易“新美星(xīng)”客观上为后续的(de)合谋操纵起到一定程度(dù)锁仓的雪花秀适合四十岁女人吗，雪花雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗秀适合四十几岁的女人用吗作用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市(shì)公司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有(yǒu)一定底仓，才(cái)愿意买入(rù)“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此(cǐ)基础上，在认定(dìng)及处罚时将合(hé)谋各(gè)方视为一个(gè)整体，不区别(bié)对待各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武上(shàng)述行(xíng)为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七(qī)条(tiáo)第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二(èr)百(bǎi)零三条所述的(de)操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对(duì)蒋维罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息(xī)披露违法的(de)相关情况(kuàng)，行政处罚(fá)决(jué)定书披(pī)露，在新美星2016年(nián)4月上(shàng)市(shì)前，海得泽广(guǎng)代(dài)何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上市(shì)后(hòu)，该部分股票(piào)继(jì)续由海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违(wéi)法，何德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某(mǒu)代(dài)持(chí)，股份减持决策(cè)由海得泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将减持(chí)所(suǒ)得汇入黄(huáng)秀芳指定账(zhàng)户的原因(yīn)系兰某向黄秀(xiù)芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三(sān)，即便认定代持成(chéng)立，何德(dé)平对借(jiè)款(kuǎn)、还(hái)款(kuǎn)等事项，不参(cān)与、不知情(qíng)，没有(yǒu)主观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应(yīng)，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广交易(yì)流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系(xì)家庭共同(tóng)财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美(měi)星股(gǔ)票(piào)。当事人所提相关(guān)理由不(bù)具有事实和(hé)法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为(wèi)上(shàng)市(shì)公司实际控(kòng)制人，未如实告知上市公司上(shàng)述持(chí)股(gǔ)情况，导(dǎo)致新美星在相关公告中均未披露相(xiāng)关情(qíng)况(kuàng)，导(dǎo)致新(xīn)美(měi)星(xīng)违反2005年《证券法》第六(liù)十三(sān)条规定，何德(dé)平的(de)行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第三款(kuǎn)规(guī)定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决(jué)定：就信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法行为(wèi)，对何德(dé)平给(gěi)予警(jǐng)告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗