今年(nián)以(yǐ)来(lái)基金代销机构被基(jī)金(jīn)公司(sī)解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公(gōng)司(sī)与基金销售(shòu)机构(gòu)之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质(zhì)量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业(yè)务(wù)。值得(dé)注意的是(shì)，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开户、认(rèn)购(gòu)、申购(gòu)等基金(jīn)买入的(de)相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回全部(bù)份额(é)。而在今(jīn)年4月(yuè)，西(xī)部(bù)利得(dé)基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代(dài)销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机(jī)构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除合作关(guān)系的基金公司最(zuì)多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基(jī)金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增多及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在(zài)提高。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是实现降本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机(jī)构的合(hé)作，无非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直得不(bù)到有(yǒu)效河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖(xiào)增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是(shì)受(shòu)到监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基(jī)金公司(sī)终止与代销机构的合(hé)作，通常(cháng)是基金代销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除(chú)合作关系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的(de)潜力(lì)，基金公司会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负(fù)责人(rén)透露，其所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基(jī)金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公(gōng)募基(jī)金销售保(bǎo)有规模(mó)排名排(pái)名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公(gōng)司(sī)一(yī)年的保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖(gài)不了(le)成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名(míng)，也(yě)有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公司希(xī)望能(néng)有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会(huì)对(duì)基金(jīn)公(gōng)司(sī)的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是以线(xiàn)下(xià)营业部(bù)为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临的(de)重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)中(zhōng)，头(tóu)部机(jī)构竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年(nián)一季(jì)度末，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货(huò)币(bì)市(shì)场(chǎng)公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代(dài)销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了(le)注(zhù)销公(gōng)募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投(tóu)资基金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会(huì)决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有限河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)的公(gōng)示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是(shì)目前(qián)第(dì)一家主动注销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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