5月12日晚(wǎn)间(jiān)，江铃汽(qì)车公(gōng)告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公(gōng)开挂牌的江铃(líng)重(zhòng)型(xíng)汽车有(yǒu)限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权(quán)转让交(jiāo)易终止，而此前约定的交易(yì)对方(fāng)为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资(zī)产，不过(guò)原计(jì)划在重卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了(le)包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损额(é)度(dù)超过20亿元。而且江(jiāng)铃(líng)汽车此前为转让铺路，还曾(céng)现金为江铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失败告(gào)终。

　　审(shěn)批未在约定时间(jiān)完成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两(liǎng)年前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元的价格，通过山西省产权交(jiāo)易市场(chǎng)公开(kāi)挂牌方式，出(chū)售全资子(zi)公司江铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽(qì)对(duì)接(jiē)盘方开出了要求(qiú)：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球(qiú)生(shēng)产(chǎn)销售重型卡车超过(guò)12万(wàn)辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合(hé)并报(bào)表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股(gǔ)权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权(quán)出售征(zhēng)集到一名意向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也按照相关交易规则支付了(le)保证金。2021年(nián)8月23日，双方经(jīng)协商一(yī)致，就出(chū)售交易股权签署了《关于江铃(líng)重型汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就(jiù)目标股权支付的基准价款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告(gào)称，该笔交易需要(yào)获得国资管理有权单位的(de)批(pī)准，但由于交(jiāo)易所(suǒ)需的政(zhèng)府审批事项(xiàng)未能在约定的时间(jiān)内完成，项目(mù)双方经(jīng)协商(shāng)一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达2年之久，但最终仍以(yǐ)失(shī)败告终。需要提及的是，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎(kǎn)坷，此(cǐ)次交易已经是其历(lì)史上第(dì)三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料(liào)显示，江铃重汽前(qián)身是山(shān)西省汽车工(gōng)业集(jí)团。作为一家老(lǎo)牌(pái)国营企(qǐ)业，该(gāi)公(gōng)司主要组装生产重型(xíng)卡车与(yǔ)货(huò)车(chē)，但由(yóu)于经营不善陷(xiàn)入发展困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装备集团及中国(guó)长安汽车集团(tuán)有限公司，将(jiāng)太(tài)原重汽重(zhòng)组(zǔ)为太原(yuán)长安(ān)重汽，作为长安汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终太(tài)原重汽没(méi)能(néng)被(bèi)盘活。太原重(zhòng)汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资(zī)产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车却对太(tài)原重汽产生了(le)兴趣，该公司在2012年7月以不超(chāo)过(guò)2.7亿元(yuán)的价格，标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产从长安手(shǒu)中接手太原(yuán)长安(ān)重汽的全部股权(quán)，并(bìng)于2013年1月将(jiāng)其更名(míng)为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入(rù)重卡领域的(de)意图(tú)是实现(xiàn)商用车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将(jiāng)建成年产10万辆重型载(zài)货车(chē)、10万台发动机的(de)大型重卡企业(yè)，达(dá)产(chǎn)后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场和(hé)客户(hù)洞察不足，经营(yíng)状况并不尽(jǐn)如人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃重(zhòng)卡(kǎ)的(de)销量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重(zhòng)汽、一汽解(jiě)放等头(tóu)部企业(yè)的单(dān)月销量，就(jiù)已超过江铃重(zhòng)汽几(jǐ)年的销(xiāo)量(liàng)总和。2020年9月(yuè)之后(hòu)，江铃(líng)汽(qì)车不再披露有关(guān)江铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量(liàng)严重拖后腿(tuǐ)，江(jiāng)铃(líng)重汽俨(yǎn)然成(chéng)为“财务(wù)黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财(cái)报数据(jù)显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车相关业务累计(jì)亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然(rán)呈现亏损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元(yuán)。

　　截至(zhì)2020年(nián)底(dǐ)，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的(de)状态。因此(cǐ)，2021年(nián)后，江铃重汽停止了(le)所有的产(chǎn)销(xiāo)工作。

　　值得(dé)一提的(de)是，在2021年(nián)初，江铃汽车(chē)还对(duì)江铃重汽进行了(le)11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目(mù)的是降低江(jiāng)铃重汽的资产负债标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产(zhài)率，便于(yú)吸(xī)引外部投资进入，利于江铃(líng)重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽(qì)车(chē)分别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿(yì)元(yuán)和301亿(yì)元(yuán)，这三年内(nèi)，其实现归(guī)母净利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿(yì)元和(hé)9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈(yíng)利状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这两年间，江铃汽(qì)车收到的政府(fǔ)扶(fú)持资(zī)金就达到(dào)5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了(le)其(qí)当年(nián)的(de)净利(lì)润。而扣(kòu)除非经(jīng)常性损(sǔn)益后，江(jiāng)铃(líng)汽车在这(zhè)两年的扣非归母净(jìng)利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃(líng)汽车在(zài)这两年(nián)现金流状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现金流净(jìng)额还(hái)达(dá)到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度，这一科目(mù)仍未(wèi)回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江(jiāng)铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着(zhe)沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背(bèi)在(zài)江(jiāng)铃汽(qì)车肩上。而江铃(líng)汽车(chē)此次也表(biǎo)示，江(jiāng)铃重汽(qì)已暂停生产和销售(shòu)，当前主(zhǔ)要开支为员工薪酬和设备(bèi)维护等费用。“未来公(gōng)司仍将(jiāng)继续积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽(qì)车方面称。

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