大型(xíng)股(gǔ)推动了(le)2023年的(de)美股(gǔ)市场(chǎng)的反弹，但这种情况(kuàng)可(kě)能不(bù)会(huì)持续太久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随着经济(jì)衰(shuāi)退逼近，这些市(shì)场领军股现在(zài)面临的抛(pāo)售(shòu)风(fēng)险要比其(qí)他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接(jiē)受采访时表示，“到目前为止(zhǐ)，股(gǔ)市一直保持稳定，更多的是向(xiàng)优质资产(chǎn)和(hé)现(xiàn)金(jīn)转移，这种情况比(bǐ)我(wǒ)们想象(xiàng)的(de)要持续(xù)得(dé)长一些，但我们仍然(rán)认(rèn)为，最终股价(jià)将(jiāng)更全面(miàn)地反映经济衰退的可能性。”

　　他解释(shì)道，看涨势(shì)头集中在一个领域，因此(cǐ)只有(yǒu)少(shǎo)数几只大型公(gōng)司的股(gǔ)票引领市场(chǎng)走高。他同时也补(bǔ)充道，市场行为通(tōng)常与增长放缓的(de)经济环境有关。

　　“这是典(diǎn)型的周期后期行为，即随(suí)着经济增长开始减(jiǎn)速，但并未进入负(fù)增长(zhǎng)区间(jiān)，资金就会流向更优质的股票，并(bìng)且越来(lái)越(yuè)集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着美国经(jīng)济数(shù)据开始向(xiàn为什么风流女人看指甲g)收(shōu)缩的方向恶化，投资者将越来越看(kàn)空(kōng)股为什么风流女人看指甲市，并开(kāi)始转向现金(jīn)。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候(hòu)，当增长(zhǎng)数据开(kāi)始进一(yī)步减速，向(xiàng)负(fù)增长方向滑(huá)去(qù)时，你(nǐ)往往会看到对高质量资产的投资(zī)转向(xiàng)对现金的投资。”

　　这就意(yì)味着(zhe)，这些大(dà)型公(gōng)司(sī)股(gǔ)价(jià)的(de)稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临(lín)更(gèng)大(dà)的(de)风险。”

　　上(shàng)月(yuè)，美(měi)国券商BTIG首席市场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观(guān)点是，大型科技股一(yī)直(zhí)受益(yì)于其他行业的抛售，但最终一旦这种轮转(zhuǎn)结束(shù)，这些指数将相当脆弱。这(zhè)种(zhǒng)分散通常发生(shēng)在市场反弹的后期。”

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