金融界4月26日消息 国(guó)内期货(huò)市场早(zǎo)盘收盘(pán)，商(shāng)品期(qī)货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤(méi)跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方(fāng)面，豆(dòu)二(èr)、纯碱、菜(cài)粕(pò)、白糖涨超(chāo)1％。

　　南(nán)华期货：纯碱(jiǎn)向下(xià)看(kàn)胆量 向上无驱动 玻璃(lí)行情波动较(jiào)大

　　短期SA属于估值合适做多但是驱(qū)动有限的阶段。前期我(wǒ)们(men)做(zuò)空纯碱的原因在于(yú)4月(yuè)偏(piān)宽(kuān)松的预期下，存(cún)在累库和订(dìng)单下滑导致的现货价格(gé)下降，近几(jǐ)周现(xiàn)货也基(jī)本兑(duì)现，期货(huò)重(zhòng)心下移(yí)。从09可能的(申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思de)向(xiàng)上(shàng)驱动来看，检修、可流通现(xiàn)货、投产(chǎn)延迟这三点可能会构成反弹的(de)驱动。而目(mù)前来看，投产的变数预计不大；中游库存(cún)偏低(dī)，但(dàn)是现(xiàn)货反馈并不存在缺货迹象，基差(chà)表现同样偏弱(ruò)；因此09反弹的驱动(dòng)依旧是等待检修的(de)兑(duì)现造成现货(huò)的趋紧反馈(kuì)，短(duǎn)期确难见得。策略(lüè)上，SA现(xiàn)货存在企稳的迹象(xiàng)，但是驱动依(yī)旧是等待检修兑现，可选择(zé)9-1正套的(de)方式入(rù申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思)场，等待驱动。

　　从3-4月的(de)需(xū)求来(lái)看，玻璃(lí)的表现环比和同比上都是相当出类(lèi)拔萃，日(rì)均水(shuǐ)平(píng)持平去年8月份和2021年旺季的水(shuǐ)平，而这一点和(hé)下游(yóu)反(fǎn)馈和(hé)实(shí)际地产的表(biǎo)现并不匹配。同时，我们观察(chá)到下游原(yuán)片库存基(jī)本补至2022年年初水平；进入(rù)五(wǔ)月，我们(men)还是(shì)得(dé)考虑梅雨季的因(yīn)素，往年(nián)下游存在(zài)压(yā)缩原(yuán)片库(kù)存的可能(néng)性(xìng)。但(dàn)是(shì)从近期的现货(huò)反(fǎn)馈来看，各家玻璃(lí)厂(chǎng)继续上调现货价格，产销(xiāo)维(wéi)持在(zài)较(jiào)高水平，因(yīn)此(cǐ)近(jìn)月确实(shí)难以出现回撤，总体还是正套思(sī)路(lù)。

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