随(suí)着公(gōng)募基金2023年一(yī)季报披露拉开(kāi)帷(wéi)幕，多位(wèi)知名基金经理调仓换股(gǔ)以及对后市看法跃然(rán)纸上(shàng)。

　　银华基金李晓星在一季报中表示，看好半导体、电动车、风光电储、军(jūn)工等(děng)领域投(tóu)资机会。他认(rèn)为AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造成板(bǎn)块后续波动。投资机会(huì)上，“卖水人”硬件先行的(de)算力产业链，以及 AI 为(wèi)用户赋能的垂直类应用场景值得关注。

　　信达澳亚基(jī)金冯明(míng)远一季报中表(biǎo)示，二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公司加入(rù) AI 或(huò)数字(zì)经济等热(rè)门(mén)概念(niàn)的创新(xīn)，以及半(bàn)导体和制造业正经历触底反弹的复(fù)苏，市(shì)场(chǎng)整体会逐步回暖，产(chǎn)生(shēng)一定(dìng)正面效应。会(huì)继续在新 能源(yuán)、科技、高端制造等(děng)主要赛道耕(gēng)耘，深挖基本面扎(zhā)实的(de)优质个股，自下而上(shàng)挖掘投资机会。

　　此外，今日(rì)，中泰资(zī)管姜诚、中(zhōng)信保诚基金(jīn)王睿等人也(yě)发布了一季报，均谈(tán)到了自己对AI领域的(de)密切关注，但(dàn)观点略有不同。

　　“果链”龙头(tóu)新进(jìn)成(chéng)为(wèi)第(dì)一(yī)大重仓股

　　李晓星一季(jì)度大幅调(diào)入AI相关概(gài)念股

　　一季报数据显示(shì)，从银(yín)华(huá)基金李晓星在管的10只基(jī)金来看，整体基金仓位(wèi)维持在90％左右(yòu)。

　　其中，银华中小盘精选、银华盛世精选A、银华大盘定开、银华丰享(xiǎng)一年持有、银华心选一年持有A 在今年一季(jì)度小幅减仓，其(qí)中，减(jiǎn)仓幅度(dù)最大的是银华心(xīn)选一年持有A，较去年(nián)底下降了(le)4.65个百分点。

　　而银华心诚(chéng)A、银(yín)华心怡A、银华(huá)心佳两(liǎng)年持有期、银华心享(xiǎng)一(yī)年持有、银华(huá)心(xīn)兴三年持(chí)有A 则(zé)在一季(jì)度小幅加仓，其中，加仓幅度最大的是银华(huá)心兴三年持(chí)有A，较去年底(dǐ)加仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一(yī)季度，李晓星(xīng)旗下(xià)基(jī)金产品大幅(fú)提高了港股仓位，比如银华(huá)心佳两年持有期(qī)港(gǎng)股仓(cāng)位从(cóng)去年(nián)底14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银华心(xīn)兴三(sān)年(nián)持(chí)有A港股(gǔ)仓位(wèi)从去年(nián)底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓(xiǎo)星代表作(zuò)银华中小盘为例(lì)，前十大重(zhòng)仓股变动较大。今年一季度(dù)，立讯精密、金山办公、用友网络、中科(kē)创达、中微公司、星环(huán)科技-U “新进(jìn)”前十大。其(qí)中，“果(guǒ)链”龙头立讯精密成为第一大重仓股，截至一季报，该(gāi)基金持有立(lì)讯精(jīng)密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一(yī)季度，该基(jī)金(jīn)还增持了精测电子，较(jiào)去年底增加了16倍，目前持有(yǒu)市(shì)值约(yuē)1.61亿(yì)元(yuán)，新晋(jìn)成为第7大重仓股(gǔ)。值得注意的(de)是(shì)，上述(shù)“进新”个股大多数是AI相(xiāng)关概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份、晶(jīng)科能源、海光(guāng)信(xìn)息(xī)、复旦微(wēi)电、锦浪科技则退出前十大。

　　减持方面，今年一季度，该(gāi)基金减持紫(zǐ)光国微(wēi)、华海清科，分别较去(qù)年(nián)底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报，该基金分别持有(yǒu)紫(zǐ)光国(guó)微、华海清科(kē)189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重仓(cāng)股。

　　在一季报中，李(lǐ)晓星再(zài)次(cì)用(yòng)“千字小作文”表达了自己对(duì)市场的看法，基(jī)金君为大家做(zuò)了些重点摘要。

　　李晓星(xīng)在一季(jì)报(bào)中表示，对(duì)于今年国内的(de)宏观判断依然(rán)是(shì)经(jīng)济整体稳(wěn)健复苏，产业(yè)结构调(diào)整继续升级，居民(mín)消(xiāo)费(fèi)信心(xīn)逐(zhú)渐(jiàn)恢复；我们判断(duàn)由于国家自身实力的不断增强，国际伙(huǒ)伴跟我们的利(lì)益共同点变多，国际(jì)形势相对之前会趋暖，国际贸(mào)易(yì)会逐渐(jiàn)触底回升。

　　一季度市场最火热的(de)方(fāng)向是(shì) ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网之后又一革命性的技术，现象(xiàng)级应用(yòng)推(tuī)出后(hòu)，国内(nèi)外各巨头(tóu)加(jiā)速入局。需要关注的是，AI 产业的发展不会一蹴而(ér)就，中间也必然会有曲(qū)折，包括(kuò)数据隐私、伦(lún)理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动。投资机会上，“卖水人(rén)”硬件(jiàn)先行的(de)算力产业(yè)链(liàn)，以及 AI 为用(yòng)户赋能(néng)的(de)垂直类应用场景(jǐng)值得关注。

　　半导体方(fāng)面，我们维(wéi)持看(kàn)好国产(chǎn)替代方向(xiàng)，集中在半(bàn)导体(tǐ)设备、材(cái)料、零部件环(huán)节，中长期 看，伴随(suí)国产供应(yīng)商积极(jí)验证导入，国(guó)内(nèi)晶(jīng)圆产线建(jiàn)设将再度提速。在景气复苏(sū)方向，我们的看 法边际转(zhuǎn)向积极，全球半导体下行(xíng)周期(qī)接近尾声(shēng)，经历了(le)过去几个季(jì)度的去(qù)库存(cún)，有望在(zài)今年(nián)下(xià) 半年重启上行(xíng)周(zhōu)期，向上弹性取决(jué)于下(xià)游需(xū)求恢(huī)复(fù)的力度，数据中心有望率(lǜ)先回暖，其次是(shì)汽(qì)车、 消费电(diàn)子(zi)，关注相关(guān)左侧布局(jú)机会。

　　新能源板块是一季度(dù)被(bèi)市场(chǎng)抛弃较(jiào)多(duō)的板块，交易占比和估值已经处于历史偏低的位置。只(zhǐ)是市场对于上涨的(de)标的更多地关注利好，对于下跌的板块更多地关注利(lì)空(kōng)。我们总体认为现(xiàn)在市(shì)场(chǎng)对于(yú)新能(néng)源(yuán)板块(kuài)的担忧讨论，更多是(shì)对(duì)于一个下跌(diē)板块的应(yīng)激式反应。在去年(nián)的中报中，我们曾经提(tí)到了新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)本番什么意思 日语里本番什么意思的(de)一些风险点，这些风险(xiǎn)点在经过大半年的(de)消化后，在这(zhè)个估(gū)值(zhí)分位以及(jí)股价(jià)位置下(xià)，我们认为新能源板块的风险因(yīn)素已经(jīng)充分释放，目前这个(gè)时(shí)间(jiān)段，具有(yǒu)较强吸引力。

　　此外(wài)，李晓星还看好电动车、风光电储、军工(gōng)等领域投资机(jī)会。

　　璞泰来仍是第一大(dà)重仓股

　　冯明(míng)远继(jì)续(xù)加(jiā)仓(cāng)新(xīn)能源(yuán)相关个(gè)股(gǔ)

　　一季报数据显示(shì)，信达澳亚基(jī)金冯明远在管的6只基金平均(jūn)仓位为92.27％，其中(zhōng)，信澳研究优选A的股票仓位(wèi)从去年底(dǐ)75.82％上升到今年一季度末(mò)87.68％，信澳新能(néng)源产(chǎn)业、信澳科技创新(xīn)一年(nián)定开A、信澳(ào)星奕A则(zé)不(bù)同(tóng)程度(dù)小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远的代表(biǎo)作信澳新能源(yuán)产业为例，该基金一季度增持璞泰来，较去(qù)年末加仓25.92％，目前(qián)持有(yǒu)股数(shù)876.4万(wàn)股，持有市值(zhí)为4.37亿(yì)元，仍位(wèi)列第一大重(zhòng)仓股。

　　此外，还(hái)增持了科(kē)达利(lì)、中伟(wěi)股份、宁德(dé)时代、东(dōng)阳光、华阳(yáng)集团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大的(de)是中伟股份，今年一季度(dù)较去(qù)年底增持了129.40％，目前持有(yǒu)市值(zhí)2.16亿(yì)元(yuán)，为(wèi)例(lì)第(dì)5大重(zhòng)仓股。

　　其中(zhōng)，中伟股(gǔ)份、华(huá)阳集团、祥鑫(xīn)科技为“新进”前十大(dà)个股，斯(sī)莱克、保隆(lóng)科技、比(bǐ)亚(yà)迪则退(tuì)出前十大之列。

　　一季度，该(gāi)基金对爱柯迪、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业进(jìn)行(xíng)不同(tóng)程度减持，其中(zhōng)，减持幅度最大的是天齐锂业，今(jīn)年(nián)一季度(dù)较去年底减持(chí)了24.23％，目前持有市(shì)值2.19亿(yì)元(yuán)，为例第4大重仓股(gǔ)。

　　冯明远在一(yī)季报中表示，2023 年一季度 A 股市(shì)场经历了疫情复苏后的调整(zhěng)修复，经(jīng)济(jì)先是在大家(jiā)“强复(fù)苏”的(de)预期 中趋(qū)于明(míng)显的回暖，但基于“强(qiáng)预(yù)期，弱现实”的担忧，随后又出现了显著的回调，从而总体呈(chéng) 现出震荡(dàng)趋势。本基金的投资主要聚焦(jiāo)在新能(néng)源、科技、高端制造等(děng)新兴(xīng)产(chǎn)业领域，细分(fēn)板块的整体(tǐ)走势(shì)与市场趋同，导致本基金的净值也(yě)出现小幅(fú)震荡。

　　展望二季(jì)度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数(shù)字经济等热门(mén)概念的(de)创新，以及半导(dǎo)体 和制造业正(zhèng)经(jīng)历触底反弹的复(fù)苏，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产生一(yī)定正面效应(yīng)。我(wǒ)们(men)会继续在(zài)新 能源(yuán)、科技、高端制造等(děng)主要赛道耕耘，深(shēn)挖(wā)基本面(miàn)扎(zhā)实(shí)的(de)优质个(gè)股(gǔ)，自下而上(shàng)挖掘投资机会。

　　中信保诚(chéng)基金王睿：

　　谨慎(shèn)乐观(guān)看待人工智能

　　今(jīn)日，中信保诚基(jī)金旗下多位基(jī)金经理也发布了一季报。其(qí)中，中信保诚(chéng)基金权益投资部(bù)总监王(wáng)睿(ruì)在(zài)一季报中(zhōng)表示，宏观(guān)经济(jì)目(mù)前处在一(yī)个(gè)温和复苏的通道，在(zài)海外加息进入尾声(shēng)后，社(shè)会流动性将(jiāng)相(xiāng)对宽松，宏观(guān)及货币环(huán)境(jìng)有利(lì)于权益市场行情(qíng)的本番什么意思 日语里本番什么意思开展，二季度指数仍有可能(néng)会是(shì)震荡上(shàng)行的(de)态(tài)势。

　　一季度，王睿减表示持了部分(fēn)短(duǎn)期达到目标价的(de)相(xiāng)关品(pǐn)种，并根据(jù)收益率预期的变化调整了一部分科技持仓。具体来看，以其(qí)代表作中信保诚创新成(chéng)长为例，该基(jī)金在一季(jì)度(dù)增持了晶盛机电、TCL中环、当升科(kē)技、中航光电等个股，人福医药“新进”前(qián)十大。

　　王睿(ruì)在(zài)一季报中表示，对(duì)于人工智能这一非常宏(hóng)大的命题，他(tā)目前持谨(jǐn)慎乐(lè)观的(de)态度(dù)。首先我们相信(xìn)这是一项会对目(mù)前(qián)的(de)生(shēng)产和生活方式(shì)带来重大变化的(de)技术变革，值(zhí)得(dé)我(wǒ)们投入非常多(duō)的精力去跟踪和研究。但另一(yī)方面，我们目(mù)前还无法相对准确的(de)评估这项技术革命给具(jù)体公司和行业(yè)格局带来的影(yǐng)响，也(yě)不能给出大部分公司(sī)一个(gè)相对清晰的定价(jià)，因此我(wǒ)们一(yī)季度(dù)暂时还(hái)没有明(míng)显增加相关(guān)的持仓。后续我(wǒ)们会紧密跟踪。一季度(dù)我们持仓较(jiào)多的(de)电(diàn)动车和光伏表现(xiàn)不佳，受到了一些短期因素(sù)的干(gàn)扰，投资者(zhě)的信心(xīn)出现了(le)波(bō)动。投资者(zhě)预期变化导致部分个(gè)股出现了较(jiào)大(dà)回调，目前(qián)行业整体估值水(shuǐ)平(píng)处于历(lì)史较低位置，而这两个行业未来(lái)的发展(zhǎn)方向(xiàng)还是相对比较确定的。

　　中泰资(zī)管(guǎn)姜(jiāng)诚：

　　投资，永远没有躺平(píng)的一(yī)天

　　今日，中泰资(zī)管基金经理(lǐ)姜诚也发布了一季报在一(yī)季报中(zhōng)，姜诚表(biǎo)示，一季度(dù)的市(shì)场走势再次佐证了一个道(dào)理，即(jí)市场是难以预测的。迄今为止(zhǐ)，表(biǎo)现(xiàn)最好的是AI相关板(bǎn)块(kuài)，AI或(huò)许是科技发展进(jìn)程(chéng)中最重要的事件之一，但要(yào)搞清楚它对投资有(yǒu)哪些(xiē)影响却很难。利(lì)润(rùn)在产业链不同环节之间(jiān)将如何分配？ 市场(chǎng)当前认为的(de)受益(yì)环节是否能如愿受益(yì)？它(tā)的“智能”水(shuǐ)平(píng)达到了什么(me)程度(dù)以(yǐ)及渗透率将(jiāng)多快提升？都是很容易让人兴奋、可细说(shuō)起来又(yòu)本番什么意思 日语里本番什么意思让人不(bù)明就里的难(nán)题(tí)。谈资和投资(zī)之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投资的基本原理告诉我们，价值会(huì)随着时间增长，而非随着利润波动。所(suǒ)以在(zài)海量信息(xī)中(zhōng)，我们需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注长(zhǎng)期因(yīn)素，淡化短期因素。人工智能的发展是一个长期因素(sù)，我们还没有(yǒu)足够的把握去捕(bǔ)捉到(dào)它带来(lái)的投(tóu)资机会(huì)，但可以尽量回避它带来(lái)的伤害。以尽可能(néng)低(dī)的(de)价格买尽可能(néng)好的资产(chǎn)，是我们的投资目(mù)标。好资产的(de)标准是活得久(jiǔ)、 站得牢(láo)、竞争优势维持得(dé)长、平均净资产(chǎn)收益率(lǜ)高，以及在好的公司治理加持(chí)下能够把长期利润转(zhuǎn)化为诱人分红。所以(yǐ)，我们会一如既往，不去(qù)猜测和追逐市场热点。

　　具体持(chí)仓方面，以姜诚代表(biǎo)作中泰星(xīng)元价(jià)值优选A代表作(zuò)为例(lì)，该基金(jīn)在一季度减持了中(zhōng)国建(jiàn)筑(zhù)、太阳纸业、华(huá)鲁(lǔ)恒升、苏泊尔、海螺(luó)水泥、美的集团，增持了工商银行(xíng)、建(jiàn)发股份、招商银(yín)行、扬农化工。

　　过去的一(yī)个季度，姜(jiāng)诚表示，自己的组合没有(yǒu)大(dà)的变化(huà)，是因为长(zhǎng)期观点没有大的变化。对(duì)中国经济的长期(qī)乐观，结合当前市场提供(gōng)的(de)较低估值水平(píng)，让(ràng)我们可(kě)以在热点不断切换的(de)市场中保持平和。但投(tóu)资(zī)是一项苦差(chà)事，需要随时(shí)准备证伪自(zì)己(jǐ)的观点(diǎn)，需要保持学习，永远没有躺平(píng)的一天(tiān)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 本番什么意思 日语里本番什么意思