美东(dōng)时间周三，美联储(chǔ)发布的最新会议纪要显示，美(měi)联储官员在本月的(de)会议上一致同意加息(xī)25个基点，但在(zài)是否有必(bì)要进(jìn)一步加息的问题(tí)上存在明显分歧，更多(duō)官员暗(àn)示(shì)他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目前的(de)预期(qī)一致，那么在这次会议(yì)之后可能没有必要进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济增长将放(fàng)缓，这(zhè)将消除进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)货币政策(cè)的必(bì)要性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未来的会议上可能有必要进一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通(tōng)胀恢复到(dào)2％的(de)进程可能会(huì)继续(xù)缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对(duì)于美联储2％的(de)目标(biāo)，目前的通胀水平仍(réng)然太高了。与会者指出，物价压力可能比预(yù)期更持(chí)久，因为消费(fèi)者支出强(qiáng)于预期，劳(láo)动力(lì)市场吃紧，特别是如(rú)果银行压(yā)力对(duì)经济活动的影响被证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出(chū)，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一(yī)步收紧(jǐn)可能会(huì)减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资(zī)和招聘，所(suǒ)有(yǒu)这些都将支(zhī)持正在进行的产(chǎn)品和劳(láo)动(dòng)力市场供需(xū)再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来(lái)政策(cè)走向

　　过去两周，一些美(měi)联储官员(yuán)表示(shì)，通胀(zhàng)和经济活动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但包括美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示(shì)，他们(men)可能更倾向于不加息(xī)，以评估过去加(jiā)息的影(yǐng)响和银行业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基(jī)点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年(nián)代以来最激(jī)进的政策(cè)路径之一。

　　对于(yú)未来的政策走向(xiàng)，由于全球经济前景的不确(què)定性和近期银行业的压力，官员们透(tòu)露未(wèi)来的决策(cè)将转向(xiàng)更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦(fán)在于，变数太(tài)多了(le)，无数变量(liàng)将决定(dìng)加息周期(qī)是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政策的(de)程度表(biǎo)示不确定，在(zài)这次(cì)利率决(jué)议之后(hòu)，美联储(chǔ)官员最关注的还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保(bǎo)留加息的(de)选择是有必要的(de)，接下来该央行大概(gài)率不会给(gěi)出(chū)一个(gè)明晰的利(lì)率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不(bù)要传(chuán)达降息的可能性，或(huò)者(zhě)已经(jīng)排(pái)除了进一步提(tí)高利率的(de)可能性(xìng)。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示(shì)，该(gāi)行(xíng)三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默在6月会议上决定继续调高利率或(huò)是维持(chí)利率不变都是有可(kě)能(néng)的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时候(hòu)加(jiā)息。直到有明确(què)证据表明通胀正在降温(wēn)之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预(yù)计，5月的(de)加息将是本轮紧缩周期(qī)的最(zuì)后一次(cì)，美联(lián)储极有可能(néng)在年底前降息(xī)25个基点。这(zhè)种预期是基于这样(yàng)一种假设，即经济增长将放缓，甚至(zhì)可能陷入(rù)衰退，而通(tōng)胀率将(jiāng)降至接近(jìn)美(měi)联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一(yī)步加息问题(tí)上的分歧，以及(jí)官(guān)员们采取的是(shì)依赖数据的做法——这(zhè)并不意味着(zhe)他们不会再次加息，但(dàn)这肯定会支(zhī)持这样的(de)观点，即他(tā)们现在对(duì)进一(yī)步收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银(yín)行业危机(jī)，美联储官(guān)员们对(duì)此专门进行了讨论。纪要(yào)指出，已(yǐ)准备好使(shǐ)用(yòng)他(tā)们的工具(jù)，以(yǐ)确保(bǎo)金融体(tǐ)系有足够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银(yín)行(xíng)业压力(lì)导致的信贷收缩(suō)可能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美联(lián)储重申了这(zhè)一观(guān)点(diǎn)，不过(guò)，如果信(xìn)贷条件缓(huǎn)解，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的(de)存(cún)款外流在(zài)3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银(yín)行的股(gǔ)价在此期间进一步(bù)下(xià)跌，但(dàn)对绝大(dà)多数银行来说，这些下跌似(shì)乎主(zhǔ)要反映了对盈(yíng)利能力下(xià)降的预期，而(ér)不是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍(réng)对银行业(yè)压(yā)力再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联储会议(yì)纪要中(zhōng)最突出的主题是，围绕地区性银行业危(wēi)机带来的信贷(dài)紧缩影(yǐng)响(xiǎng)，各方普遍持(chí)谨(jǐn)慎(shèn)态度，因为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于(yú)受到全球高度(dù)关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须及时提高债(zhài)务(wù)上限，以避免金融体系和(hé)整(zhěng)体经济出现严重混乱(luàn)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美国国债(zhài)市场(chǎng)有序运作(zuò)的重要性，或强调了有关当(dāng)局继续解决(jué)与市场韧性相关问(wèn)题的重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应(yīng)随时准备(bèi)使用(yòng)其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监督工具，以减轻(qīng)未来的金(jīn)融稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周三(sān)当(dāng)天(tiān)，美(měi)国白宫(gōng)和(hé)国会谈(tán)判代表继(jì)续举行(xíng)债务(wù)上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格(gé)雷夫斯透露(lù)，双方谈(tán)判没有取得任何进展。美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦重申她的(de)部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用(yòng)来支(zhī)付联(lián)邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦(bāng)政府是否(fǒu)会(huì)在未来几周内耗尽资(zī)金(jīn)的不确定(dìng)性而言，美联储会(huì)议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背(bèi)景下(xià)美联储会倾(qīng)向于采取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能(néng)松了(le)一(yī)口气，因(yīn)为他们有空间从现(xiàn)在开始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继(jì)续拖(tuō)累市场情绪(xù)，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的“X日”愈发(fā)临(lín)近，美股市场周(zhōu)三仍(réng)处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡锡接(jiē)受采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有(yǒu)一(yī)点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步(bù)表(biǎo)示，共(gòng)和党这边要求白(bái)宫接受(shòu)10年的开支限(xiàn)制，双方正在为这件(jiàn)事(shì)进行讨论。在被问及是(shì)否(fǒ三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默u)有可(kě)能在未来24-48小时内达(dá)成协议(yì)时(shí)，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议(yì)其实(shí)可以非(fēi)常快(kuài)，但民主(zhǔ)党需要(yào)意识到他(tā)们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三(sān)发(fā)布的数据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿(yì)美(měi)元(yuán)，较之(zhī)前(q三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默ián)一天(tiān)上(shàng)升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美(měi)股原本将在国会扯皮的(de)过程中(zhōng)进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看(kàn)到(dào)炒作(zuò)题材的勃勃生机(jī)。

　　根(gēn)据财报，英(yīng)伟达在本财年第一财(cái)季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元(yuán)，市(shì)场(chǎng)预期(qī)65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受(shòu)惠(huì)于云(yún)计算(suàn)平台和大(dà)型科技公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创纪录的(de)42.8亿美(měi)元(yuán)营收。更令(lìng)市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远超(chāo)过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望(wàng)引发全(quán)球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块依然只有能源板块收(shōu)涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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